Galaxy Research раскрывает, что пик Bitcoin не достиг отметки в $100K с учетом инфляции

Быстрый обзор

• Исторический максимум Bitcoin в $126 000 эквивалентен $99 848 в долларах 2020 года после корректировки на инфляцию CPI. 
• Инфляция в США с 2020 года снизила покупательную способность доллара на 20%, согласно данным Bureau of Labour Statistics.
• Глава отдела исследований Galaxy Алекс Торн выделил это открытие на фоне продолжающегося ослабления доллара.

Максимум Bitcoin с учетом инфляции не достиг ключевой отметки

Bitcoin достиг номинального пика выше $126 000 в октябре 2025 года, однако глава отдела исследований Galaxy Алекс Торн заявляет, что эта цифра никогда не превышала $100 000 после корректировки на инфляцию с использованием долларов 2020 года. Скорректированный максимум составляет $99 848, учитывая совокупные изменения Индекса потребительских цен (CPI) с 2020 года. Торн поделился этим анализом во вторник, подчеркнув, что инфляция снижает кажущуюся прибыльность криптовалюты в реальном выражении.

если скорректировать цену bitcoin на инфляцию в долларах 2020 года, BTC никогда не пересекал отметку $100k

на самом деле он достигал максимума $99 848 в долларах 2020 года, если вы можете в это поверить pic.twitter.com/bo3UGfBXbY

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 22 декабря 2025

CPI, отслеживаемый US Bureau of Labour Statistics, отражает изменения цен на корзину товаров и услуг. Данные за ноябрь показали годовой рост на 2,7% без учета сезонных колебаний, что продолжает оказывать давление на стоимость доллара. Сейчас цены на товары на 1,25 раза выше, чем в 2020 году, то есть один доллар покупает только 80% того, что он мог купить тогда.​

Слабость доллара подстегивает стратегию обесценивания.

US Dollar Index (DXY)

Открытие Торна подчеркивает так называемую “стратегию обесценивания”, при которой инвесторы переходят в такие активы, как Bitcoin, ожидая сохранения стоимости на фоне обесценивания фиатных валют. Недавно CPI в США опустился до самого низкого уровня с 2021 года, однако на крипторынках продолжается поиск ликвидности. Аналитики отмечают устойчивость Bitcoin на фоне этих макроэкономических изменений, с возможными снижениями до $65 000 в 2026 году на фоне спекуляций о регулировании. Взгляд на реальную стоимость Bitcoin появляется на фоне борьбы традиционных финансов с устойчивой инфляцией, что вызывает новые дебаты о криптовалютах как о средстве хеджирования.

Тем временем анализ VanEck предполагает, что падение цены Bitcoin — это здоровая рыночная коррекция, а не окончательный спад. Хотя активность в сети и участие майнеров снизились, структурная ликвидность улучшается по мере удаления спекулятивного кредитного плеча. Наблюдается расхождение: биржевые продукты фиксируют оттоки, но корпоративные казначейства активно покупают, а долгосрочные держатели сохраняют позиции. Капитуляция майнеров и снижение склонности к риску обычно считаются контрциклическими индикаторами, предшествующими стабилизации цен.