Ключевые выводы:
- Sandwich-атаки вывели до $500 миллионову пользователей Solana за 16 месяцев, но скоординированные действия снизили прибыльность на60–70%в 2025 году.
- 415 миллионов SOL сейчас застейкано, что составляет 75% от циркулирующего предложения, чему способствовал резкий рост нативного стейкинга и институциональных вливаний.
- Marinade Finance, Jito и Solana Foundation внесли в черный список 50+ вредоносных валидаторов, защитив более $2 миллиардов делегированного стейка.
Бум стейкинга Solana в 2025 году не обошёлся без трудностей. С ростом участия увеличились и случаи эксплуатации, связанных с MEV. За этим последовало одно из самых агрессивных и скоординированных подавлений злоупотреблений на уровне валидаторов, которые когда-либо видел экосистема.
Подробнее: Solana запускает квантово-устойчивые подписи в тестовой сети, делая большой шаг к постквантовой безопасности
Содержание
Sandwich-атаки: проблема на $500 миллионов, наконец решена
Более года sandwich-атаки незаметно выводили средства у обычных пользователей Solana. По оценкам исследований, за период в 16 месяцев было выведено от
Механика была проста, но жестока. Злонамеренные валидаторы или боты обнаруживали ожидающие сделки, вставляли свои транзакции до и после ордера жертвы и забирали разницу в цене. На сверхбыстрой сети Solana с низкими комиссиями и высокой пропускной способностью такие атаки были дешевыми в исполнении и их было сложно избежать.
Некоторые валидаторы злоупотребляли своим положением особенно сильно. Данные показывают, что определённые операторы включали sandwich-атаки в
Скоординированный ответ экосистемы в 2025 году
Как Solana сократила злоупотребления MEV до 70%
Это стало переломным моментом, который был обеспечен одновременными действиями нескольких участников. Marinade Finance была одной из самых решительных, внесла в черный список более 50 своих валидаторов Stake Auction Marketplace, уличённых в sandwich-атаках. Это единственная мера, которая защитила более $2 миллиардов делегированных SOL, остановив злоумышленников вместо использования мягких сдерживающих факторов.
На уровне инфраструктуры в марте 2025 года Jito Foundation закрыла свой публичный mempool, устранив самый доступный источник для отслеживания транзакций и фронт-раннинга. Это убрало самую лёгкую точку атаки в ночное время.
Тем временем
Результат был ощутим. Прибыльность от sandwich-атак снизилась примерно на 60–70%, а количество жалоб пользователей, связанных с фронт-раннингом и чрезмерным проскальзыванием, упало примерно на 60% на основных DEX Solana. Атаки не исчезли полностью, но стали сложнее, рискованнее и менее прибыльными.
Стейкинг Solana достигает структурного переломного момента
Улучшения в безопасности совпали с новыми рекордами по стейкингу Solana. К концу 2025 года было застейкано примерно 415 миллионов SOL, что составило 75% от общего участия в сети. Количество транзакций также достигло максимума — около 600 миллионов в неделю, а институциональные вливания в третьем квартале оценивались в $530 миллионов. Это было не просто изменение масштаба, но и состава.
Подробнее: Прогноз цены Solana 2025–2050: рост на 500% к 2050 году — стоит ли инвестировать?
Нативный стейкинг сокращает разрыв с ликвидным стейкингом
Токены ликвидного стейкинга (LST) доминировали в последние годы благодаря своей гибкости и возможности использования в DeFi. В 2025 году этот баланс изменился. Нативный стейкинг начал быстро расти, поскольку протоколы устранили старые проблемы с удобством использования. TVL нативного стейкинга Marinade увеличился на 21% квартал к кварталу до 5,3 миллиона SOL и превысил свой ликвидный токен mSOL.
Более чистый пользовательский опыт и инструменты мгновенного выхода с делегированием напрямую из self-custody кошельков больше не казались ограничивающими. Нативный стейкинг — это возможность получать доход без слоёв смарт-контрактов, реипотекации или регуляторной неопределённости для институтов и держателей, ориентированных на риск.
Ликвидный стейкинг не исчез. Он остался выбором по умолчанию для DeFi-стратегий с высокой интенсивностью. Но нативный стейкинг доказал, что это «чистый» выбор капитала, ориентированный на прозрачность хранения и минимизацию протокольных рисков.
За пределами заголовочных цифр — разнообразная база стейкеров. Количество небольших розничных кошельков увеличивалось, а средние крипто-нативные фонды начали активно оптимизировать делегирование с точки зрения аптайма, политики MEV и производительности. Довольно небольшая группа крупных кастодиальных и институциональных держателей по-прежнему имела непропорционально большую долю застейканных SOL на верхнем уровне. Поведение также эволюционировало. В 2025 году стейкинг перестал быть «установил и забыл».
