По мере того как год подходит к концу, рынок криптовалют столкнулся с существенной турбулентностью. В первые дни недели рынок характеризовался массовыми распродажами. Bitcoin
$87,107.47
резко упал, протестировав уровни ниже $85,000, в то время как Ethereum
$2,930.38
, крупнейший альткойн, опустился ниже $3,000. В понедельник на рынке произошло ликвидаций примерно на $600 миллионов, а в последующие дни средний объем составлял около $400 миллионов ежедневно. Согласно отчету ведущего маркет-мейкера Wintermute от 23 декабря 2025 года, волатильность рынка постепенно снижалась, а Bitcoin возвращался к уровню $90,000. В отчете отмечается, что рыночное лидерство сужается, а капитал в значительной степени концентрируется в BTC и ETH. В то же время рынок альткойнов испытывает давление предложения и слабый график разблокировки монет.
window.lazyLoadOptions=Object.assign({},{threshold:300},window.lazyLoadOptions||{});!function(t,e){"object"==typeof exports&&"undefined"!=typeof module?module.exports=e():"function"==typeof define&&define.amd?define(e):(t="undefined"!=typeof globalThis?globalThis:t||self).LazyLoad=e()}(this,function(){"use strict";function e(){return(e=Object.assign||function(t){for(var e=1;e
window.litespeed_ui_events=window.litespeed_ui_events||["mouseover","click","keydown","wheel","touchmove","touchstart"];var urlCreator=window.URL||window.webkitURL;function litespeed_load_delayed_js_force(){console.log("[LiteSpeed] Start Load JS Delayed"),litespeed_ui_events.forEach(e=>{window.removeEventListener(e,litespeed_load_delayed_js_force,{passive:!0})}),document.querySelectorAll("iframe[data-litespeed-src]").forEach(e=>{e.setAttribute("src",e.getAttribute("data-litespeed-src"))}),"loading"==document.readyState?window.addEventListener("DOMContentLoaded",litespeed_load_delayed_js):litespeed_load_delayed_js()}litespeed_ui_events.forEach(e=>{window.addEventListener(e,litespeed_load_delayed_js_force,{passive:!0})});async function litespeed_load_delayed_js(){let t=[];for(var d in document.querySelectorAll('script[type="litespeed/javascript"]').forEach(e=>{t.push(e)}),t)await new Promise(e=>litespeed_load_one(t[d],e));document.dispatchEvent(new Event("DOMContentLiteSpeedLoaded")),window.dispatchEvent(new Event("DOMContentLiteSpeedLoaded"))}function litespeed_load_one(t,e){console.log("[LiteSpeed] Load ",t);var d=document.createElement("script");d.addEventListener("load",e),d.addEventListener("error",e),t.getAttributeNames().forEach(e=>{"type"!=e&&d.setAttribute("data-src"==e?"src":e,t.getAttribute(e))});let a=!(d.type="text/javascript");!d.src&&t.textContent&&(d.src=litespeed_inline2src(t.textContent),a=!0),t.after(d),t.remove(),a&&e()}function litespeed_inline2src(t){try{var d=urlCreator.createObjectURL(new Blob([t.replace(/^(?: )?$/gm,"$1")],{type:"text/javascript"}))}catch(e){d="data:text/javascript;base64,"+btoa(t.replace(/^(?: )?$/gm,"$1"))}return d} var litespeed_vary=document.cookie.replace(/(?:(?:^|.*;\s*)_lscache_vary\s*\=\s*([^;]*).*$)|^.*$/,"");litespeed_vary||fetch("/wp-content/plugins/litespeed-cache/guest.vary.php",{method:"POST",cache:"no-cache",redirect:"follow"}).then(e=>e.json()).then(e=>{console.log(e),e.hasOwnProperty("reload")&&"yes"==e.reload&&(sessionStorage.setItem("litespeed_docref",document.referrer),window.location.reload(!0))});
BTC и ETH выходят на первый план, в то время как альткойны отстают
В отчете отмечается, что ликвидность обычно снижается в период Рождества и в конце года. Хотя закрытие позиций дискреционными трейдинговыми столами удерживало движение цен в определенном диапазоне, иногда это приводило к внезапным разрывам. Основная зона поглощения риска оставалась за наиболее ликвидными активами — Bitcoin и Ethereum. Такая ситуация указывает на то, что при отсутствии явного макроэкономического или политического катализатора цены формируются скорее динамикой позиций, чем убедительным направленным трендом.
Графические данные, приложенные к отчету Wintermute, также подтверждают сужение лидерства. Диаграмма компании «Cross-asset performance» показывает, что в 51-ю неделю (15–21 декабря) альткойны были самыми слабыми активами с падением на -3,5%, в то время как Ethereum снизился на 1,9%. Для сравнения, за тот же период Bitcoin вырос на 0,5%, а золото лидировало с ростом на 0,9%, за ним следовали 20-летние облигации США и Nasdaq — по 0,6% каждый.
В отчете слабая динамика альткойнов в первую очередь объясняется сильным давлением предложения, описываемым как «избыточное предложение», и насыщенным графиком разблокировки монет. Мнение о том, что для устойчивого роста аппетита к риску Bitcoin должен первым взять на себя лидерство, набирает популярность по мере того, как розничные инвесторы начинают переходить из альткойнов в основные криптовалюты.
Текущие рыночные тенденции
Wintermute, основываясь на своих внутренних данных о потоках, отмечает возобновление покупательного давления на основные криптовалюты. Наряду с продолжительным трендом покупок в BTC, к концу года были зафиксированы значительные сигналы покупательного давления и в ETH. Институциональные потоки остаются стабильным источником покупок с лета, в то время как розничные инвесторы выходят из альткойнов и возвращаются к основным криптовалютам.
Тем временем формирование цены на границе происходит через рынки деривативов, что позволяет наблюдать резкие внутридневные колебания наряду с чистыми покупками на спотовом рынке. В отчете подчеркивается, что финансирование и базис оставались относительно жесткими во время распродаж, а подразумеваемая волатильность на опционном рынке оставалась высокой. Ожидания разделились между коррекцией к середине диапазона $80,000 и восстановлением к предыдущим максимумам. Wintermute ожидает снижения активности, движения в диапазоне и избирательного принятия риска до конца года.
