Ang Uniswap Foundation team ay tumatanggap ng mataas na sahod, ngunit ang protocol at presyo ng token ay nagpapakita ng kahinaan

May-akda: Chloe, ChainCatcher

Kamakailan, ang Uniswap Foundation (UF) ay naging sentro ng diskusyon sa DeFi komunidad dahil sa umano'y labis na mataas na suweldo ng mga executive nito. Ayon sa detalyadong paghahambing ng financial data ng UF at ng Optimism Foundation Optimism Grants Council, ipinapakita na mababa ang efficiency ng paggamit ng pondo ng UF.

Ang kontrobersiyang ito ay hindi lamang nagdulot ng pagdududa sa mga UNI holders tungkol sa halaga ng serbisyo ng foundation, kundi nag-udyok din sa pangunahing contributor ng Uniswap DAO na si Pepo na magbigay ng tugon. Dati na siyang nagbitiw dahil sa hindi pagkakuntento sa pamamahala ng UF.

Ang gastos sa suweldo ng tatlong executive ng Uniswap Foundation ay katumbas ng buong team ng Optimism

Ayon sa financial report ng Uniswap Foundation para sa 2024, nagbigay ang foundation ng humigit-kumulang $9.99 milyon na grants, ngunit ang kabuuang suweldo ng mga empleyado ay umabot sa $4.79 milyon, kung saan $3.87 milyon ay napunta sa mga senior executive. Kapag isinama ang iba pang gastusin na humigit-kumulang $2.8 milyon, ang kabuuang gastos ng UF ay nasa $12.8 milyon. Ibig sabihin, halos 37.5% ng kabuuang gastos ay napunta sa suweldo ng mga empleyado, at 22% naman ay para sa suweldo ng mga executive.

Sa kabilang banda, ang Optimism Grants Council ay may kabuuang budget na $63.5 milyon sa parehong panahon, ngunit ang suweldo ng mga internal personnel ay nasa $2.14 milyon lamang. Kahit idagdag pa ang tinatayang KYC fees na $500,000, ang kabuuan ay $2.6 milyon.

Binibigyang-diin ni ImperiumPaper: "Ang gastos ng tatlong executive ng UF ay katumbas ng buong team ng Optimism, ngunit ang UF ay nagbigay lamang ng 20% ng halaga ng pondo kumpara sa Optimism." Nanawagan siya sa mga UNI holders na hingin sa UF board ang paliwanag tungkol sa halaga ng kanilang serbisyo. Ayon sa mga sumusuporta, normal lang na mas mataas ang suweldo ng mga executive sa ganitong kalaking Web2 na kumpanya, ngunit ayon sa mga tumututol, hindi dapat ikumpara ang suweldo ng foundation sa private sector, lalo na kung ang mga tumatanggap nito ay may ordinaryong karanasan lamang at tumatanggap ng premium na suweldo, tulad ng maraming boondoggle sa crypto industry.

Sa nakalipas na dalawang taon, ang UNI ay nakaranas ng malalaking pagbabago sa presyo. Noong katapusan ng 2023, nagtapos ito sa humigit-kumulang $7.35, pagkatapos ay tumaas ng higit sa $18 noong Disyembre 2024. Ngunit pagsapit ng simula ng 2025, bumaba ang UNI sa ibaba $10 noong Pebrero dahil sa malawakang pagwawasto sa crypto market, at patuloy na bumaba sa kalagitnaan ng taon.

Kamakailan, dahil sa Unification governance proposal, ang UNI ay tumaas ng humigit-kumulang 19% sa isang araw noong Disyembre 20. Sa panahon ng sideways movement ng mga pangunahing token, mabilis itong tumaas mula sa $5.50 hanggang $6.27, at bumalik sa $5.76 bago ang deadline ng balita.

Samantala, ang TVL ng Uniswap ay bumaba ng 60% mula sa halos $10 bilyon noong 2021-2022 hanggang humigit-kumulang $4 bilyon, na nangangahulugang habang parehong bumaba ng mahigit kalahati ang presyo ng token at ang total value locked ng protocol, ang gastos sa suweldo ng mga executive ay umabot pa rin sa halos isang-kapat ng kabuuang gastos. Ito ang nagdulot ng pangamba sa komunidad kung ang suweldo ng mga empleyado ay tunay bang nakakatulong sa paglago ng protocol. Sa ngayon, hindi pa opisyal na tumutugon ang UF sa pinakabagong mga batikos.

Bukod dito, si Pepo (@0xPEPO), dating Uniswap DAO contributor na nagbitiw ngayong taon dahil sa hindi pagkakuntento sa pamamahala ng UF, ay nag-retweet ng kontrobersyal na post at nagkomento na sana raw ay makalampas sa "salary hell" ang kanyang mga kaibigan, na may patagong biro tungkol sa isang executive na may taunang suweldo na $700,000.

Ang operasyon ng Uniswap ay nakabatay sa komplikadong Byzantine na estruktura

Noong Mayo ngayong taon, nagbitiw si Pepo bilang DAO representative, na may hawak na 455,000 UNI tokens at kabilang sa top 20 DAO representatives. Ayon sa ulat ng CoinDesk, ang dahilan ng kanyang pagbibitiw ay ang hindi pagkakuntento sa UF. Inakusahan niya ang UF na matapos makakuha ng $165 milyon mula sa DAO, inuuna nito ang sariling interes at ang Uniswap Labs, sa halip na ang kabuuang DAO, at kulang umano sa transparency at tugon sa feedback.

Noon, sinabi ni Pepo sa X post: "Ang mga kilos ng foundation ay tila inuuna ang paghiwalay sa iba kaysa sa pakikipagtulungan, at ito ay nakakasama sa Uniswap." Ipinapakita nito ang malalim na problema sa pamamahala ng Uniswap, kabilang ang mga desisyon ng malalaking kinatawan na ginagawa nang pribado, kakulangan ng impluwensya ng mga miyembro ng DAO, at ang tanong sa antas ng decentralization ng protocol.

Ang pagbibitiw ni Pepo ay itinuturing na simbolo ng pagbaba ng partisipasyon sa DAO. Ayon kay PaperImperium ng GFX Labs, "Para sa anumang DAO, kapag ang isang contributor ay naniniwalang tanging pagbibitiw ang paraan para makagawa ng epekto, ito ay isang kawalan."

Katulad ng karamihan sa mga DeFi protocol, ang Uniswap ay pinapatakbo sa isang napakakomplikadong "Byzantine" na estruktura: Ang Uniswap Labs, isang for-profit na kumpanya, ang namamahala sa teknikal na pag-unlad; ang non-profit na Uniswap Foundation (UF) ang nagtutulak ng paglago ng ecosystem; at ang pamamahala at alokasyon ng resources ng protocol ay hawak ng DAO na binubuo ng mga UNI holders.

Dahil sa ganitong multi-party governance structure, nagkaroon ng potensyal na conflict of interest. Noong Marso ngayong taon, inaprubahan ng DAO ang paglalaan ng $165 milyon sa foundation, na ang layunin ay bigyan ito ng awtonomiya para sa pagpapaunlad, ngunit nagdulot din ito ng kalituhan sa hangganan ng responsibilidad at kapangyarihan.

Tulad ng pangamba ng mga contributor gaya ni Pepo, kapag ang mga kilos ng foundation ay pinagdududahan na inuuna ang sarili kaysa sa kabuuang interes ng DAO, ang balanse sa pagitan ng mga token holders at iba pang stakeholders ay naging pangunahing isyu na kailangang harapin ng Uniswap at ng lahat ng DeFi protocol.