La fermeture du gouvernement américain entraîne des flux entrants record de 6 milliards de dollars dans la crypto

Après les sorties de capitaux liées à la macroéconomie de la semaine dernière, les investisseurs sont revenus en force dans un contexte d’assouplissement de la Fed et d’incertitude politique, poussant les flux entrants dans la crypto vers la barre des 6 milliards de dollars.

La fermeture du gouvernement américain, parmi d’autres préoccupations macroéconomiques, a attiré l’intérêt des investisseurs vers les actifs à risque dans un contexte d’incertitude sur les monnaies fiduciaires.

Les flux entrants dans la crypto ont atteint 5,9 milliards de dollars la semaine dernière

Selon le dernier rapport de CoinShares, les produits d’investissement en actifs numériques ont connu un revirement spectaculaire la semaine dernière, enregistrant des flux entrants record de 5,95 milliards de dollars.

Cette hausse fait suite à une sortie nette de 812 millions de dollars la semaine précédente, reflétant la rapidité avec laquelle le sentiment s’est inversé.

Selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, cela s’explique par la réaction des investisseurs face à la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis, à une récente baisse des taux de la Fed et à des inquiétudes croissantes concernant la stabilité du gouvernement américain après la fermeture.

Ce rebond marque le plus important flux entrant hebdomadaire jamais enregistré pour les actifs numériques, portant le total des actifs sous gestion (AuM) à un niveau record de 254 milliards de dollars.

Butterfill a décrit ce mouvement comme une réponse différée au changement de ton accommodant du FOMC, amplifiée par des indicateurs économiques plus faibles et une perte de confiance dans la gouvernance budgétaire américaine.

« Les investisseurs semblent revenir vers les actifs numériques comme couverture contre l’incertitude politique », note le rapport.

Bitcoin et Ethereum mènent la reprise alors que le sentiment passe de la panique au positionnement

Une semaine plus tôt à peine, les produits d’actifs numériques avaient connu leur plus fort recul depuis des mois, avec 812 millions de dollars de sorties, dont 719 millions de dollars pour Bitcoin et 409 millions de dollars pour Ethereum, après que des données macroéconomiques plus solides que prévu aient temporairement ravivé les craintes d’une Fed plus restrictive.

À ce moment-là, les investisseurs américains avaient retiré plus d’un milliard de dollars, signalant une prudence généralisée. Cette prudence s’est désormais transformée en optimisme. Les États-Unis ont mené les flux entrants la semaine dernière avec un record de 5,0 milliards de dollars, tandis que la Suisse (563 millions de dollars) et l’Allemagne (312 millions de dollars) ont également atteint des sommets historiques.

Crypto Inflows by Asset Metrics. Source: CoinShares Report

Le dirigeant de CoinShares attribue ce rebond à l’atténuation des craintes d’inflation, à des attentes de taux plus accommodantes et à une prime de risque politique liée à la fermeture du gouvernement. Ensemble, ces facteurs ont ravivé la demande pour des actifs alternatifs et non souverains comme Bitcoin.

Bitcoin a attiré 3,55 milliards de dollars de flux entrants, son plus haut niveau jamais enregistré, alors que les prix approchaient des sommets historiques. Malgré ces gains, les investisseurs ont notablement évité les produits short-Bitcoin, suggérant une forte conviction que le rallye pourrait se poursuivre.

Ethereum a également connu une semaine exceptionnelle, attirant 1,48 milliard de dollars, portant ses flux entrants depuis le début de l’année (YTD) à 13,7 milliards de dollars, soit près du triple de son total pour 2024.

Solana a continué d’affirmer sa position de favori institutionnel, attirant 706,5 millions de dollars, un nouveau record hebdomadaire qui porte son total YTD à 2,58 milliards de dollars.

XRP a suivi avec 219,4 millions de dollars, reflétant un regain d’appétit pour certaines grandes capitalisations d’altcoins, alors que les tokens plus petits suscitaient peu d’intérêt.

Crypto Inflows by Asset Metrics. Source: CoinShares Report

Le passage d’une sortie d’un milliard de dollars à une entrée de près de 6 milliards de dollars en l’espace de deux semaines souligne la sensibilité accrue du marché crypto aux signaux macroéconomiques et politiques.

Avec la fermeture du gouvernement américain jetant le doute sur la gestion budgétaire et la Fed signalant une position plus accommodante, les actifs numériques semblent réaffirmer leur rôle de paris risqués et de couvertures macroéconomiques.

CoinShares suggère que le capital institutionnel pourrait rester durable si la dynamique actuelle se maintient, surtout alors que les investisseurs recherchent du rendement et de la diversification dans un contexte de marchés traditionnels volatils.