Les altcoins ont récemment évolué à la baisse alors que la liquidité du marché s’est progressivement tarie. Ce repli a affecté différemment les divers segments, le secteur de l’Intelligence Artificielle (IA) enregistrant l’une de ses pertes les plus marquées à ce jour.
Ce mouvement pourrait marquer la phase initiale d’un déclin plus large du marché, alors que les investisseurs réévaluent le risque à l’approche de la clôture de l’année de trading 2025.
Une bulle IA est-elle en train de se former ?
Les inquiétudes grandissent sur l’ensemble du marché quant à la possibilité que les tokens et actions liés à l’intelligence artificielle forment une bulle, en grande partie alimentée par les risques accrus de chômage.
Les données sur l’emploi ont historiquement montré une relation étroite avec les actions américaines, en particulier les actifs macroéconomiques tels que l’indice S&P 500. Une hausse de l’emploi a généralement soutenu ces actifs, tandis qu’une baisse de l’emploi a souvent coïncidé avec une faiblesse du marché.
Les analyses d’Alphractal ont récemment révélé une divergence croissante entre les données sur l’emploi et les performances boursières. En effet, alors que la participation au marché du travail s’élevait à 59,4 % au moment de la rédaction, soit une forte baisse par rapport à son pic de 64,6 % en octobre 1999, le S&P 500 a continué de grimper, affichant un gain de 17,81 % depuis le début de l’année.
Source : Alphractal
Alphractal a attribué cette divergence à la performance soutenue des actifs liés à l’IA, qui ont continué à faire grimper les marchés boursiers malgré la détérioration des conditions du marché du travail.
« Ce qui rend le contexte actuel plus clair, c’est que ces indicateurs clés du marché du travail continuent de se détériorer malgré la divergence en cours : moins d’emplois formels alors que le S&P 500 est de plus en plus porté par l’intelligence artificielle, un secteur qui génère relativement peu d’emplois formels. »
La société a également noté que, bien que les marchés soient entrés dans une phase baissière, les conditions au moment de la rédaction ressemblent à celles observées lors de précédentes bulles de marché. Cependant, le calendrier d’une correction complète reste incertain pour le moment.
Elle a conclu en suggérant :
« Il est probable qu’en 2026, un signal majeur de faiblesse puisse émerger, et de nombreux analystes pourraient le qualifier de potentielle bulle IA. »
Les tokens IA en difficulté
Le dernier déclin du marché a suivi de près les pertes enregistrées sur les actions liées à l’IA, reflétant une corrélation de longue date entre les actions et le marché crypto.
Les données de Curvo ont confirmé que cette relation remonte aussi loin que de 2011 à 2024, en utilisant Bitcoin comme référence. Historiquement, les hausses du S&P 500 ont coïncidé avec des gains plus forts de Bitcoin, tandis que les baisses ont produit des déclins similaires sur les deux marchés.
Cette même dynamique se retrouve aujourd’hui sur les actions et tokens IA. Rien que le mois dernier, Artemis a constaté que les tokens IA ont chuté de 24,9 %, tandis que les pertes depuis le début de l’année atteignent 74,6 %.
Source : Artemis
Ces pertes s’inscrivent dans une tendance plus large de faiblesse et pourraient s’aggraver si les actions liées à l’IA poursuivent leur baisse.
La dynamique du marché offre actuellement peu de soutien à un rebond. Le volume des échanges a également chuté de 20 % à 3,48 milliards de dollars. Une baisse simultanée du prix et du volume signale généralement un affaiblissement de la conviction des investisseurs et une perte de confiance dans le marché.
Si les projections de faiblesse persistante des performances des actions IA se confirment, la pression sur les tokens IA pourrait encore s’intensifier.
Les difficultés des altcoins
La pression sur les tokens IA est le signe d’une faiblesse plus large sur l’ensemble du marché des altcoins.
Une sous-performance économique aux États-Unis pourrait aggraver la situation. D’autant plus que de plus faibles flux de capitaux vers les actifs risqués s’accompagnent souvent de sorties accrues de ces marchés.
Au moment de la rédaction, les données ont révélé que les altcoins étaient en baisse de 34 %, la capitalisation totale du marché tombant à 1,16 billion de dollars contre un sommet de 1,77 billion de dollars.
Si la pression baissière persiste, le marché des altcoins pourrait encore s’enfoncer. Une nouvelle détérioration du sentiment augmenterait la probabilité d’une chute vers le seuil des 1 000 milliards de dollars – un niveau observé pour la dernière fois le 22 avril 2025.
Conclusion
- Un marché du travail affaibli et une hausse du chômage, parallèlement à une adoption soutenue de l’IA, représentent des risques pour toute reprise durable.
- Les tokens IA ont été parmi les segments les moins performants du marché crypto au cours du mois écoulé.
