سجل حياة وموت مشاريع النجوم لعام 2021: من بقي اليوم بعد أن كان الجميع يتسابق للاستثمار؟

هل ما زلت تتذكر سوق الثور في عام 2021؟

في ذلك العام، تجاوز سعر bitcoin حاجز 60,000 دولار، وسجل ethereum أعلى مستوى له في التاريخ، وتم بيع صور NFT الرمزية بملايين الدولارات، وجعل مفهوم metaverse الجميع يعتقد أننا نقف على أعتاب ثورة الإنترنت، وشهدت صناعة العملات المشفرة موجة تمويل غير مسبوقة. تسابقت شركات رأس المال الاستثماري للدخول، خوفًا من تفويت المشروع القادم الذي سيحقق أرباحًا مضاعفة بمئة مرة. في ذلك العصر المليء بالحماس، بدا أن أي مشروع يحمل علامة "Web3" يمكنه بسهولة جمع عشرات الملايين من الدولارات.

وفقًا لتحليل Venture Capital، حصلت الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا التشفير في ذلك العام على تمويل بقيمة 25.2 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 713% مقارنة بـ 3.1 مليار دولار في عام 2020. ومع ذلك، بعد مرور أربع سنوات، عندما ننظر إلى أكثر من 400 مشروع من أعلى المشاريع تمويلاً، نجد أن القليل منها فقط لا يزال صامدًا.

أما معظم المشاريع فقد اختفت عن الأنظار؛ فبعضها أعلن توقفه عن العمل، وبعضها تحول إلى مشاريع أخرى، وبعضها تعرض للسرقة من قبل القراصنة ولم يتعافَ أبدًا، وبعضها تأثر بشدة بعد انهيار FTX، وبعضها أصبح مشاريع "زومبي" بلا أي نشاط.

ملاحظة: تم جمع هذه القائمة من بين أفضل 400 مشروع من حيث التمويل في عام 2021، وتشمل 67 حالة تمثل مشاريع أغلقت أو وصلت قيمتها إلى الصفر أو انخفض نشاطها التشغيلي بشكل كبير، بإجمالي تمويل يتجاوز 5 مليارات دولار. إحصائيات التمويل تقتصر فقط على جولات التمويل في عام 2021، ولا تشمل جولات التمويل في 2020 أو ما قبلها أو بعد 2022. المشاريع التي تم تمييز قيمتها السوقية باللون الأحمر في الجدول، تعني أن قيمتها السوقية الحالية أقل من إجمالي تمويلها في 2021.

وقعت الكارثة الأكبر في مجال المنصات المالية المركزية. فقد جمعت FTX، التي كانت تعتبر أكبر منافس لـ Binance، تمويلاً بقيمة 1.32 مليار دولار، لكنها انهارت بشكل مدوٍ في نوفمبر 2022، وحُكم على مؤسسها SBF بالسجن 25 عامًا بتهمة الاحتيال. وفي نفس الوقت تقريبًا انهارت Celsius Network، منصة الإقراض المشفر التي جمعت 750 مليون دولار، والتي وعدت المستخدمين بعائد سنوي 18% على الودائع، وانخفض رمزها CEL من 8 دولارات إلى 0.02 دولار، متبخرًا بنسبة 99.73%. أما BlockFi وVoyager Digital وBabel Finance وPrime Trust، فقد كانت أسماءً تمثل "التنظيم" و"المؤسساتية" في التمويل المشفر، وجمعت معًا أكثر من 500 مليون دولار، لكنها انهارت واحدة تلو الأخرى في أزمة السيولة عام 2022 مثل قطع الدومينو.

إذا كان انهيار المنصات المركزية سببه الاحتيال في نموذج الأعمال، فإن موت مشاريع NFT وmetaverse الجماعي كان أشبه بتبدد وهم جماعي.

في عام 2021، كان الجميع يتحدث عن الأراضي الافتراضية والفن الرقمي وألعاب Play-to-Earn. جمعت Axie Infinity تمويلاً بقيمة 159.5 مليون دولار بفضل مفهوم "العب واربح"، وارتفع رمزها AXS إلى 164.9 دولارًا، وتم بيع حيوانات NFT داخل اللعبة بعشرات الآلاف من الدولارات للواحدة. في دول نامية مثل الفلبين، ترك الكثيرون وظائفهم للعمل بدوام كامل في "تعدين الذهب"، معتبرين Axie فرصة لتغيير مصيرهم. لكن عندما انهار النموذج الاقتصادي للعبة، وانخفض AXS بنسبة 99.49% إلى 0.85 دولار، اكتشف اللاعبون الذين استثمروا كل مدخراتهم أن الأمر لم يكن سوى لعبة بونزي تحتاج باستمرار إلى لاعبين جدد.

أما مشروع The Sandbox، ممثل مفهوم metaverse، فقد جمع 93 مليون دولار، وتم شراء أراضيه الافتراضية NFT بالكامل في 2021، وارتفع رمز SAND إلى 8.4 دولار. لكن بعد ثلاث سنوات، أصبح هذا العالم الافتراضي فارغًا، والمناسبات التي تُقام فيه يشارك فيها عدد قليل جدًا من الأشخاص، وعلى الرغم من أن حسابه الرسمي على تويتر لا يزال نشطًا، إلا أن قسم التعليقات أصبح مهجورًا. وما هو أكثر سخرية أن منصات NFT التي ركزت على الموسيقى والفن أصبحت في معظمها مشاريع زومبي.

إذا أسقطنا دروس عام 2021 على اليوم، سنكتشف بعض الحقائق القاسية: معظم المشاريع هي نتاج الدورة، والمشاريع التي تخلق قيمة دائمة لا تتجاوز 5%، وغالبًا ما يتم التعرف على هذه الـ 5% فقط في أدنى نقطة من السوق الهابطة. عجلة التاريخ تدور بلا توقف، وسينتهي عام 2025 قريبًا، وستبدأ دورة جديدة. وعندما ينحسر المد الجديد، كم عدد المشاريع اليوم التي ستكون بالفعل "ترتدي ملابس السباحة"؟