هل لا تزال المشاريع التي جمعت تمويلات ضخمة في عام 2021 على قيد الحياة؟

هل تتذكر سوق الثور في عام 2021؟

في ذلك العام، تجاوز سعر bitcoin حاجز 60,000 دولار، وسجل ethereum أعلى مستوى له في تاريخه، وتم بيع صور NFT الرمزية بملايين الدولارات، وجعل مفهوم metaverse الجميع يعتقد أننا نقف على أعتاب ثورة الإنترنت، وشهدت صناعة العملات المشفرة موجة تمويل غير مسبوقة. تسابقت مؤسسات رأس المال الاستثماري للدخول، خوفًا من تفويت المشروع التالي الذي سيحقق أرباحًا هائلة. في ذلك العصر المليء بالحماس، بدا أن أي مشروع يحمل علامة "Web3" يمكنه بسهولة جمع عشرات الملايين من الدولارات.

وفقًا لتحليل Venture Capital، حصلت الشركات الناشئة في مجال تقنيات التشفير في ذلك العام على تمويل بقيمة 25.2 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 713% مقارنة بـ 3.1 مليار دولار في عام 2020. ومع ذلك، بعد مرور أربع سنوات، عندما ننظر إلى أكثر من 400 مشروع من المشاريع التي حصلت على أعلى تمويل، نجد أن القليل منها فقط لا يزال صامدًا.

أما معظم المشاريع فقد اختفت عن الساحة، فإما أعلنت توقفها عن العمل، أو تحولت إلى مشاريع أخرى، أو تعرضت للاختراق ولم تتعافَ أبدًا، أو تأثرت بشدة بعد انهيار FTX، أو أصبحت مشاريع "زومبي" بلا أي نشاط يُذكر.

ملاحظة: يتضمن هذا الجدول 67 حالة تمثيلية من بين أفضل 500 مشروع من حيث التمويل في عام 2021 والتي أغلقت أو وصلت قيمتها إلى الصفر أو نشاطها التشغيلي منخفض للغاية، بإجمالي تمويل يتجاوز 5 مليارات دولار. إحصائيات التمويل تقتصر فقط على جولات التمويل في عام 2021، ولا تشمل جولات التمويل في 2020 أو ما قبلها أو بعد 2022. المشاريع التي تم تمييز قيمتها السوقية باللون الأحمر في الجدول تشير إلى أن قيمتها السوقية الحالية أقل من إجمالي تمويلها في 2021.

وقعت الكارثة الأكثر دموية في مجال المنصات المالية المركزية. فقد جمعت FTX، التي كانت تعتبر أكبر منافس لـ Binance، تمويلاً بقيمة 1.32 مليار دولار، لكنها انهارت بشكل مدوٍ في نوفمبر 2022، وحُكم على مؤسسها SBF بالسجن 25 عامًا بتهمة الاحتيال. وفي نفس الفترة تقريبًا، انهارت أيضًا Celsius Network، وهي منصة إقراض العملات المشفرة التي جمعت 750 مليون دولار، وكانت تعد المستخدمين بعائد سنوي 18% على الودائع، وانخفض رمزها CEL من 8 دولارات إلى 0.02 دولار، متبخرًا بنسبة 99.73%. أما BlockFi وVoyager Digital وBabel Finance وPrime Trust، فقد كانت أسماءً تمثل "التنظيم" و"المؤسسية" في التمويل المشفر، وجمعت معًا أكثر من 500 مليون دولار، لكنها انهارت واحدة تلو الأخرى في أزمة السيولة عام 2022 مثل قطع الدومينو.

إذا كان انهيار المنصات المركزية يعود إلى احتيال في نماذج الأعمال، فإن موت مشاريع NFT وmetaverse الجماعي كان أشبه بتبدد وهم جماعي.

في عام 2021، كان الجميع يتحدث عن الأراضي الافتراضية، والفن الرقمي، وألعاب Play-to-Earn. جمعت Axie Infinity تمويلاً بقيمة 159.5 مليون دولار بفضل مفهوم "العب واربح"، وارتفع رمزها AXS إلى 164.9 دولارًا، وتم تداول حيوانات NFT داخل اللعبة بمئات الآلاف من الدولارات للواحدة. في دول نامية مثل الفلبين، استقال عدد لا يحصى من الناس من وظائفهم ليلعبوا اللعبة بدوام كامل، معتبرين Axie فرصة لتغيير مصيرهم. لكن عندما انهار نموذج اقتصاد اللعبة، انهار AXS بنسبة 99.49% إلى 0.85 دولار، واكتشف اللاعبون الذين استثمروا مدخرات حياتهم أن الأمر لم يكن سوى لعبة بونزي تحتاج إلى لاعبين جدد باستمرار.

أما مشروع The Sandbox، الذي يمثل مفهوم metaverse، فقد جمع 93 مليون دولار، وتم شراء أراضيه الافتراضية NFT بالكامل في 2021، وارتفع رمز SAND إلى 8.4 دولار. لكن بعد ثلاث سنوات، أصبح هذا العالم الافتراضي شبه فارغ، والمناسبات التي تُقام فيه يشارك فيها عدد قليل جدًا من الأشخاص، وعلى الرغم من أن حساب تويتر الرسمي لا يزال نشطًا، فإن قسم التعليقات شبه خالٍ. وما هو أكثر سخرية أن معظم منصات NFT التي ركزت على الموسيقى والفن أصبحت مشاريع "زومبي".

إذا أسقطنا دروس عام 2021 على اليوم، سنكتشف بعض الحقائق القاسية: معظم المشاريع هي نتاج الدورة، والمشاريع التي تخلق قيمة دائمة لا تتجاوز 5%، وغالبًا ما يتم التعرف على هذه الـ5% فقط في أدنى نقطة من السوق الهابطة. عجلة التاريخ تدور إلى الأمام، وسينتهي عام 2025 قريبًا، وستبدأ دورة جديدة. وعندما ينحسر المد الجديد، كم عدد المشاريع اليوم التي ستكون بالفعل ترتدي "ملابس السباحة"؟