أمور يجب معرفتها: في الآونة الأخيرة، نفى بعض المحللين البارزين في السوق مفهوم دورة الأربع سنوات للبيتكوين، وما قد يوحي به من سوق هابطة شبه مؤكدة. ومع ذلك، أشار Jurrien Timmer من Fidelity إلى أن أداء السوق هذه المرة يتماشى تقريبًا تمامًا مع دورات الأربع سنوات السابقة، ومن المتوقع أن تستمر الحركة الهابطة الحالية حتى عمق عام 2026.
في الآونة الأخيرة، أصبح من الرائج إنكار دورة الأربع سنوات للبيتكوين BTC$88,242.84—وكذلك الازدهار والانهيار الحتمي المصاحب لها.
فقط خلال الأسبوع الماضي، أعرب كل من Matt Hougan من Bitwise وCathie Wood من ARK Invest عن دعم قوي لوجهة النظر التي تنكر دورة الأربع سنوات. وأشاروا إلى أن ETF بالإضافة إلى التنظيم والقبول المؤسسي قد دمجوا البيتكوين في النظام المالي التقليدي. لم يعد البيتكوين أصلًا هامشيًا، ولا يوجد اليوم سبب لاتباع نفس النمط الذي كان عليه قبل سنوات عديدة.
تعريف الدورة
دورة الأربع سنوات هي نمط سعري مرتبط بحدث تقليص مكافأة التعدين للبيتكوين، والذي يحدث تقريبًا كل أربع سنوات. تقلل هذه الأحداث من عدد البيتكوينات التي يحصل عليها المعدنون كمكافأة لتعدين كتلة واحدة بنسبة 50%. ويُعتقد أن هذا التخفيض بنسبة 50% يؤدي إلى صدمة في العرض، مما يجبر الأسعار على الارتفاع بشكل كبير.
بعد السوق الصاعدة الكبرى، عادة ما يحدث انهيار بنسبة حوالي 80%، ثم ارتفاع تدريجي حتى حدث التقسيم التالي.
يحب محللو الرسوم البيانية الإشارة إلى الأسواق الصاعدة التي حدثت بعد أحداث التقسيم في 2012 و2016 و2020 (والانهيارات التي تلتها)، ويقولون إن حدث 2024 يتطور بنفس الطريقة: ارتفاع حاد، يتجاوز في النهاية 125,000 دولار في أكتوبر 2025، ثم سوق هابطة—وهذا بالضبط هو الوضع الحالي للسوق.
رأي Timmer من Fidelity
بصفته من أوائل المؤمنين بالبيتكوين في القطاع المالي التقليدي، لا يرى Jurrien Timmer، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي في Fidelity، أي علامات على نهاية دورة الأربع سنوات في رسومه البيانية.
قال Timmer في وقت سابق من هذا الأسبوع: "إذا قارنا بصريًا جميع القمم في الأسواق الصاعدة، يمكننا أن نرى أنه بعد 145 أسبوعًا من الارتفاع، فإن القمة عند 125,000 دولار في أكتوبر تتوافق تقريبًا مع توقعات الناس".
أما بالنسبة لما سيحدث بعد ذلك، فسيكون الشتاء. أشار Timmer إلى أن السوق الهابطة التالية عادة ما تستمر حوالي عام واحد. "أشعر أن عام 2026 قد يكون 'عام استراحة' (أو 'عام ركود') للبيتكوين." واختتم بأن مستوى الدعم يتراوح بين 65,000 و75,000 دولار.
