Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnالويب 3مربعالمزيد
التداول
التداول الفوري
شراء العملات المشفرة وبيعها بسهولة
الهامش
قم بزيادة رأس مالك وكفاءة التمويل
Onchain
استخدم Onchain لتجربة بلا سلسلة
التحويل وتداول الكتلة
حوّل العملات المشفرة بنقرة واحدة وبدون رسوم
استكشاف
Launchhub
احصل على الأفضلية مبكرًا وابدأ بالفوز
نسخ
انسخ تداول المتداول المميز بنقرة واحدة
Bots
برنامج تداول آلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي ذكي بسيط وسريع وموثوق
التداول
العقود الآجلة لعملة USDT-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDT
العقود الآجلة لعملة USDC-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDC
العقود الآجلة لعملة Coin-M
تمت تسوية العقود الآجلة بالعملات المشفرة
استكشاف
دليل العقود الآجلة
رحلة من المبتدئين إلى المتقدمين في تداول العقود الآجلة
العروض الترويجية للعقود الآجلة
مكافآت سخية بانتظارك
نظرة عامة
مجموعة من المنتجات لتنمية أصولك
Simple Earn
يُمكنك الإيداع والسحب في أي وقتٍ لتحقيق عوائد مرنة بدون مخاطر.
On-chain Earn
اربح أرباحًا يوميًا دون المخاطرة برأس المال
منتج Earn المنظم
ابتكار مالي قوي للتعامل مع تقلبات السوق
المستوى المميز (VIP) وإدارة الثروات
خدمات متميزة لإدارة الثروات الذكية
القروض
اقتراض مرن مع أمان عالي للأموال
هل سيؤدي دفتر الأستاذ الجديد للعملات المشفرة من SWIFT إلى خنق أو تعزيز الشبكات الحالية؟

هل سيؤدي دفتر الأستاذ الجديد للعملات المشفرة من SWIFT إلى خنق أو تعزيز الشبكات الحالية؟

CryptoSlateCryptoSlate2025/09/30 14:15
عرض النسخة الأصلية
By:Andjela Radmilac

أعلنت SWIFT أنها ستضيف دفتر أستاذ قائم على البلوكشين إلى بنيتها التحتية. تم بناء هذا الدفتر بالتعاون مع Consensys، وسيربط البنوك والودائع المرمزة ومنصات الأصول الرقمية مباشرة بأكبر شبكة مدفوعات في العالم.

هذا المشروع ليس تجربة صغيرة لـ SWIFT، بل هو تحول هيكلي في أعمالها، حيث يمس معاملات عابرة للحدود بقيمة 150 تريليون دولار سنويًا. إنه يمهد لمواجهة بين بنية التسوية المصرفية والبنية المفتوحة التي تميز صناعة الكريبتو، وسيجبر السوق على التعامل مع تغييرات السيولة عندما تعيد أكبر شبكة مدفوعات في العالم هيكلة بنيتها التحتية.

على مدى عقود، عملت SWIFT كطبقة محايدة لنقل تريليونات الدولارات من خلال رسائل آمنة بين البنوك. دفتر الأستاذ الجديد الخاص بها، الذي تم تطويره مع Consensys، ليس سلسلة مستقلة، بل هو أداة تداخل تهدف إلى ربط منصات الأصول الرقمية، والودائع المرمزة، والعملات الرقمية للبنوك المركزية مع البنية التحتية الحالية للعملات الورقية.

من خلال تضمين هذا مباشرة في بنيتها، ستضع SWIFT نفسها كموصل للأنظمة المجزأة بدلاً من أن تكون مشغلًا لسلسلة بلوكشين عامة. هذا الخيار مهم لأنه يعني أن البنوك العالمية لن تحتاج إلى بناء تكاملات مخصصة مع كل منصة stablecoin أو RWA؛ بل يمكنهم الاتصال بدفتر أستاذ SWIFT بدلاً من ذلك.

التأثير على Bitcoin والكريبتو

بالنسبة للكريبتو، السؤال الواضح هو ما إذا كان هذا سيساعد أو يضر السيولة.

كان مُصدرو stablecoin هم العمود الفقري الفعلي لتسوية الدولار في الكريبتو، حيث ينقلون مليارات الدولارات عبر البورصات والمحافظ. إذا حصلت البنوك على طريقة أصلية عبر SWIFT لإصدار ودائع مرمزة أو التعامل مع التسوية على السلسلة، فقد يتغير الحافز لاستخدام ممرات USDC. الرسوم التي كانت تتدفق عبر البورصات ومُصدري stablecoin قد تُعاد توجيهها إلى القنوات المصرفية، مما يضيق هوامش اللاعبين الحاليين.

سيكون التأثير على Bitcoin وEthereum مختلفًا إلى حد ما. فهما ليستا مصممتين لتحقيق نهائية التسوية بنفس معنى أموال البنوك، لكنهما مرتبطتان بشكل متزايد بهذه التدفقات من خلال سيولة ETF والمشتقات. عندما يقوم مزود ETF أو صانع سوق بالتحوط من التعرض، غالبًا ما يمر المسار عبر stablecoins قبل الوصول إلى BTC أو ETH.

دفتر أستاذ SWIFT الذي يقلل من تكاليف التسوية للبنوك قد يقلل من الميزة النسبية لبنية الكريبتو في المراجحة وتسوية المعاملات بين البورصات.

ومع ذلك، قد يوسع القمع: إذا أصبحت البنوك أكثر استعدادًا للاحتفاظ بالخصوم المرمزة، فقد تصبح أكثر راحة في استخدام سيولة BTC أو ETH في أطر الضمانات. الألم الناتج عن التكامل، وتحديد المعايير، والجداول الزمنية سيحدد أي نتيجة ستسود.

النظر إلى الأرقام يُظهر مدى ارتفاع المخاطر. تدير SWIFT أكثر من 150 تريليون دولار سنويًا عبر 11,000 مؤسسة. تظل التكاليف المتوسطة للممرات في التحويلات أعلى من 6%، مع أوقات تسوية تمتد لأيام.

دفتر أستاذ يقلل حتى 50 نقطة أساس عبر هذه التدفقات سيفتح عشرات المليارات من الدولارات في توفير سنوي. ما إذا كانت هذه الوفورات ستعود للبنوك أو تتسرب إلى ممرات الكريبتو يعتمد على التبني. إذا كانت البورصات وأمناء الحفظ مشاركين معتمدين، فقد يضيق الفارق بين التحويلات الورقية ومجمعات سيولة الكريبتو في الوقت الفعلي.

هناك أيضًا مخاطر واضحة لهذا.

قد لا يتكامل دفتر الأستاذ المصرح به بسلاسة مع سلاسل البلوكشين العامة، مما يخلق حدائق مغلقة بدلاً من سيولة مفتوحة.

معارك المعايير مثل رسائل ISO 20022 مقابل العقود الذكية قد تؤخر التبني.

قد تكون البنوك أيضًا بطيئة في دمج الأصول المرمزة على نطاق واسع، خوفًا من التقلبات التنظيمية. لكن تاريخ SWIFT يُظهر أنه بمجرد استقرار المعايير، ينتشر التبني بسرعة. برنامج GPI الأصلي الخاص بها انتقل من عدد قليل من البنوك إلى معيار عالمي في أقل من خمس سنوات.

السرد السائد في صناعة الكريبتو كان أن السلاسل العامة ستسيطر على التسويات العابرة للحدود بمجرد حدوث التبني الجماعي. ما تبنيه SWIFT هو عرض مضاد: بنية تحتية تسيطر عليها البنوك مع أنابيب بلوكشين.

السؤال هو ما إذا كانت هذه البنية ستخنق ممرات stablecoin الحالية أو توسع السوق الكلي للتسوية المرمزة. في كلتا الحالتين، سيولة BTC وETH مرتبطة بالنتيجة. لقد حصلت الأسلاك العالمية على بلوكشين، والخطوة التالية تعود للبنوك.

ظهر هذا المقال أولاً على CryptoSlate بعنوان: هل سيخنق دفتر الأستاذ الكريبتو الجديد من SWIFT السلاسل الحالية أم يعززها؟

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!