انخفض سعر Bitcoin فجأة مرة أخرى للتو! تم تصفية مراكز بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي!

في الساعات الأولى من يوم 26 سبتمبر بتوقيت شرق آسيا، شهد سوق العملات المشفرة هبوطًا مفاجئًا. بعد أن ظل Bitcoin يتداول لعدة أيام بالقرب من 113,000 دولار، انخفض فجأة دون مستوى 110,000 دولار النفسي الهام، ليصل إلى أدنى مستوى عند 108,909 دولار، مسجلاً انخفاضًا يوميًا بنسبة 3.3%.

واصل Ethereum الهبوط، حيث بلغت نسبة الانخفاض 7.5% ليصل إلى أدنى مستوى عند 38,279 دولار. كما تعرضت العملات الرئيسية الأخرى لضربات قوية، حيث انخفض Dogecoin بنحو 9%. وانخفض Solana أيضًا بنحو 9%.

انعكاس شهية المخاطرة: تغيرات خفية في البيئة الكلية

أبرز ما يميز هذا الهبوط أنه حدث في بيئة سوقية هادئة نسبيًا. وعلى عكس الانهيار المفاجئ في أغسطس الذي نتج عن بيع الحيتان، لم يشهد هذا الهبوط أي صفقات استثنائية تتجاوز عشرة آلاف Bitcoin في صفقة واحدة. على العكس، اتخذ السوق مسار هبوط تدريجي أشبه بـ"غلي الضفدع في ماء دافئ".

أما عن السبب، فإن تحول شهية المخاطرة في السوق يأتي في المقام الأول. فعلى الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض سعر الفائدة كما كان متوقعًا في اجتماع سبتمبر، إلا أن السوق انقسمت حول مسار السياسات المستقبلية. أشار بعض المحللين إلى أن توقعات خفض الفائدة قد تم تسعيرها بشكل مفرط، في حين أن الوضع المالي للحكومة الأمريكية يثير القلق. وإذا لم يتمكن الكونغرس من تمرير قانون التمويل قبل 1 أكتوبر، ستواجه الحكومة الأمريكية خطر الإغلاق، وهو ما يدفع المستثمرين إلى التحفظ.

ومن الجدير بالذكر أن الأسواق المالية التقليدية أرسلت إشارات مبكرة. فقد شهد كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq ومؤشر Dow Jones انخفاضًا، ويعكس هذا التراجع المتزامن للأصول عالية المخاطر أن رؤوس الأموال العالمية تعيد تقييم استراتيجيات تخصيص الأصول.

قال سامر حسن، كبير محللي الأسواق في منصة الوساطة XS.com: "الضغط الهبوطي المستمر نابع من موجة التصفية الكبيرة يوم الاثنين، والتي أعقبها نقص في القوة الشرائية الكافية للدفاع عن الأسعار. وجولة التصفية الجديدة اليوم أضعفت معنويات السوق أكثر، بينما أدى تصحيح سوق الأسهم إلى تضخيم نبرة الحذر".

هبوط "تحققي ذاتيًا" في سوق الرافعة المالية

من الناحية الفنية، يحمل هذا الهبوط سمات سوق الرافعة المالية النموذجية. فعندما انخفض سعر Bitcoin دون منطقة الدعم الرئيسية بين 110,000 و111,000 دولار، تم تفعيل عدد كبير من أوامر وقف الخسارة للصفقات ذات الرافعة المالية. ووفقًا لبيانات Coinglass، بلغ إجمالي التصفية عبر الشبكة خلال الـ24 ساعة الماضية 1.1 مليار دولار، حيث تجاوزت تصفيات المراكز الطويلة نسبة 80%.

هذه الظاهرة المعروفة باسم "تنظيف الرافعة المالية" ليست نادرة في سوق العملات المشفرة. ففي فترات التداول الصباحية في آسيا، حيث السيولة ضعيفة نسبيًا، يمكن لضغط بيع صغير أن يؤدي إلى تقلبات سعرية غير متناسبة. وعندما ينخفض السعر دون مستويات فنية رئيسية، يتم تفعيل أوامر وقف الخسارة المبرمجة بشكل جماعي، مما يؤدي إلى ما يسمى بـ"الهبوط الشلالي".

تغيرات دقيقة في تدفقات الأموال المؤسسية

على الرغم من عدم حدوث عمليات بيع ضخمة من الحيتان كما حدث في أغسطس، إلا أن بيانات السلسلة لا تزال تظهر بعض المؤشرات الجديرة بالاهتمام. ووفقًا لبيانات CryptoQuant، انخفضت حيازات العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 Bitcoin بنحو 147,000 Bitcoin خلال الشهر الماضي. وقد يكون هذا السلوك المستمر في تقليص الحيازات مرتبطًا بجني الأرباح من قبل المستثمرين المؤسسيين.

كما أظهرت تدفقات الأموال في صناديق ETF الفورية للـBitcoin اتجاهًا متباينًا. فعلى الرغم من استمرار صناديق ETF التابعة لمؤسسات كبرى مثل BlackRock وFidelity في تحقيق صافي تدفقات داخلة، إلا أن وتيرة التدفقات تباطأت بشكل ملحوظ. ويرى بعض المحللين أن هذا يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين أصبحوا أكثر حذرًا بشأن الاتجاه قصير الأجل للـBitcoin.

ويعكس هذا الهبوط أيضًا تغييرات هيكلية عميقة في سوق العملات المشفرة. فمقارنة بدورة 2021، ارتفعت مشاركة المؤسسات بشكل ملحوظ في السوق الحالية، مما زاد من ارتباط حركة الأسعار بالأسواق المالية التقليدية. وعندما تشهد الأسهم الأمريكية تصحيحًا، يصبح من الصعب على سوق العملات المشفرة أن يبقى بمنأى عن ذلك.

تحليل المستويات الرئيسية

من منظور التحليل الفني، يُعد مستوى 108,000 دولار دعمًا هامًا. فإذا تمكن Bitcoin من الحفاظ على هذا المستوى، فمن المتوقع أن يعيد اختبار منطقة 111,000-113,000 دولار لاحقًا. وتشير العديد من المؤشرات الفنية إلى أن Bitcoin في حالة بيع مفرط على المدى القصير، مما يخلق حاجة لارتداد فني.

ومع ذلك، إذا تم كسر دعم 108,000 دولار، فإن مستوى الدعم التالي سيكون في نطاق 105,000-106,000 دولار. ولا تمثل هذه المنطقة الحد العلوي لمنصة التماسك السابقة فحسب، بل هي أيضًا منطقة تلتقي فيها عدة متوسطات متحركة، ومن المتوقع أن توفر دعمًا قويًا.

كما يجب الانتباه للعوامل الأساسية. فموعد انتهاء تمويل الحكومة الأمريكية في 1 أكتوبر هو نقطة زمنية هامة. وإذا حدث إغلاق حكومي، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة مشاعر تجنب المخاطرة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، ستبدأ قريبًا فترة إعلان نتائج الشركات المدرجة للربع الثالث، وقد تؤثر نتائج أرباح الشركات على أداء الأصول عالية المخاطر بشكل عام.