Nhân viên Uniswap lương cao nhưng năng lực kém lên top tìm kiếm, quy mô cho vay của Maple Finance đạt mức cao kỷ lục, cộng đồng crypto quốc tế hôm nay đang bàn luận điều gì?

Ngày phát hành: 25 tháng 12 năm 2025
Tác giả: Ban biên tập BlockBeats

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến nhiều động thái đa chiều, từ các cuộc thảo luận kinh tế vĩ mô đến sự phát triển của các hệ sinh thái cụ thể.

Chủ đề chính tập trung vào tranh cãi về quản trị DeFi và sự mở rộng cho vay của các tổ chức. Về phát triển hệ sinh thái, các điểm nóng xoay quanh tiến trình nâng cấp Ethereum, quyết sách quản trị Perp DEX và các đổi mới khác trong hệ sinh thái.

I. Chủ đề chính

1. Tranh cãi về lương thưởng của lãnh đạo Uniswap Foundation tiếp tục leo thang

Các tiết lộ thuế mới nhất cho thấy Foundation đã cấp gần 10 triệu USD tài trợ trong năm 2024, nhưng chi khoảng 4,8 triệu USD cho lương nhân viên, trong đó tổng lương của lãnh đạo lên tới 3,87 triệu USD, bao gồm mức lương hàng năm 700.000 USD cho cựu trưởng bộ phận DevRel và 540.000 USD cho trưởng bộ phận quản trị. Sự việc bắt nguồn từ nghi vấn của cộng đồng về hiệu quả hoạt động của Foundation, khi so sánh với Optimism Grants Council – tổ chức này đã phân phối lượng vốn gấp 6 lần với chi phí thấp hơn (khoảng 2,14 triệu USD cộng chi phí bổ sung), khiến các holder UNI vô cùng bất mãn.

Trong các cuộc thảo luận cộng đồng, nhiều người chỉ trích đây là “nỗi xấu hổ” của quản trị DAO, nhấn mạnh lương lãnh đạo chiếm 22% tổng chi Foundation, vượt xa tiêu chuẩn ngành, đồng thời nghi ngờ giá trị thực sự mà họ mang lại như tăng trưởng nhà phát triển và nghiên cứu; một số ý kiến cho rằng lương cho vai trò pháp lý còn thấp, nhưng nhìn chung việc này bị xem là lạm dụng lợi ích holder, dẫn đến thất vọng với DAO và kêu gọi minh bạch hơn.

2. Quy mô cho vay của Maple Finance đạt mức cao lịch sử

Nền tảng này hôm qua đã phát hành khoản vay USDC trị giá 500 triệu USD, đồng thời dư nợ chưa thanh toán đạt mức đỉnh mới, đánh dấu quy mô tài sản quản lý năm 2025 tăng vọt từ 500 triệu USD lên hơn 5 tỷ USD, tổng giá trị cho vay vượt 8,5 tỷ USD, mang lại hơn 25 triệu USD doanh thu hàng năm. Thư của nhà sáng lập điểm lại các cột mốc, bao gồm hợp tác với Aave, Pendle để mở rộng sản phẩm cross-chain, tích hợp AI và thế chấp HYPE, đồng thời đặt mục tiêu ARR 1 tỷ USD vào năm 2026, nhấn mạnh lợi nhuận thực sự bền vững thay vì dựa vào khuyến khích.

Cộng đồng phản hồi tích cực, khen ngợi sự ổn định của lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro, tiêu chuẩn hóa đánh giá tín dụng nội bộ và mở rộng đa chuỗi (như Linea, Solana), doanh thu giao thức tăng 300% và hoàn trả cho holder SYRUP thông qua cơ chế mua lại 25%; trọng tâm thảo luận là tiềm năng của Maple Finance như một tiêu chuẩn quản lý tài sản onchain, cũng như việc tích hợp với các đối tác như Spark, Plasma sẽ thúc đẩy sự chấp nhận của tổ chức.

II. Động thái hệ sinh thái chính

1. Lịch trình nâng cấp mạng Hegota của Ethereum được công bố

Ethereum Foundation ngày 22 tháng 12 đã công bố lộ trình nâng cấp Hegota năm 2026, sau Fusaka (giới thiệu PeerDAS) và Glamsterdam (Block-level Access Lists và Proposer-Builder Separation), lần nâng cấp này tập trung vào tích hợp các EIP được chọn. Các cột mốc chính bao gồm: từ 8/1 đến 4/2 gửi đề xuất Headliner trên diễn đàn Ethereum Magicians (sử dụng mẫu để đánh giá tính cần thiết, tác động, sẵn sàng kỹ thuật và chỉ định người bảo trợ), từ 5/2 đến 26/2 thảo luận qua bốn cuộc họp All Core Devs và chọn lựa cuối cùng, sau đó có 30 ngày để gửi đề xuất không phải Headliner; FOCIL (EIP-7805, chức năng chống kiểm duyệt) đã được đưa vào xem xét. Nâng cấp này nhằm nâng cao hiệu quả mạng, phi tập trung và bảo mật, lịch trình có thể theo dõi trên Forkcast.

Cộng đồng thảo luận sôi nổi, cho rằng động thái này củng cố tầm nhìn dài hạn của Ethereum như bảo vệ giá trị đầu tư và duy trì sự phi tập trung của node; một số ý kiến nhấn mạnh việc giảm dữ liệu trạng thái sẽ thúc đẩy sự thống nhất hệ sinh thái L2 (đề xuất EIL), các nhà phát triển xem đây là nền tảng xây dựng hạ tầng bền vững, phản hồi chung lạc quan về tác động bảo vệ holder ETH, dù vẫn cần chú ý các thay đổi tiềm ẩn.

2. Động thái quản trị Perp DEX

Các validator và staker của Hyperliquid đã phê duyệt đề xuất đốt vĩnh viễn token HYPE do quỹ hỗ trợ nắm giữ, trước đó việc mua vào của quỹ được xem là tương đương với đốt token về mặt kinh tế, động thái này mang lại sự rõ ràng và tăng cường minh bạch quản trị; nhà sáng lập bày tỏ biết ơn sự tham gia của cộng đồng và mong chờ các bước phát triển tiếp theo. Đồng thời, Kinetiq ra mắt đề xuất KIP2 nhằm thúc đẩy tối ưu hóa giao thức (chi tiết cụ thể sẽ được công bố thêm).

Cộng đồng phản hồi sôi động, nhiều người xem đây là tín hiệu không thể ngăn cản của Hyperliquid, củng cố niềm tin vào đội ngũ và khơi dậy thảo luận về thời điểm triển khai tiền mặt hoặc khởi động DAT; một số phản hồi tập trung vào tác động tích cực của việc đốt token, nhấn mạnh tiềm năng thúc đẩy giá và hệ sinh thái, dù vẫn có một số câu hỏi về thời điểm mua vào, nhìn chung được xem là ví dụ thành công của quá trình quản trị, thúc đẩy sự thay đổi cục diện cạnh tranh Perp DEX.

3. Các phát triển hệ sinh thái khác

Dự án thị trường dự đoán Rocket Finance thuộc hệ sinh thái MegaETH đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 1,5 triệu USD, do Electric Capital dẫn đầu, các quỹ Bodhi Ventures, Tangent và Amber Group cùng tham gia; dự án này giới thiệu cơ chế “thị trường tái phân phối”, cho phép người dùng dự đoán theo giá feed thời gian thực, không có đặt cược nhị phân, không thanh lý, không giới hạn lợi nhuận và hỗ trợ tái sử dụng vốn cho nhiều dự đoán, nhấn mạnh “giao dịch chuyển động thay vì kết quả”. Cựu CEO Augur Matt Liston công bố xây dựng dự án thị trường dự đoán Agentic, kết hợp LLM (mã hóa quá khứ) và thị trường dự đoán (tổng hợp niềm tin tương lai), tạo thành hệ thống “tài chính nhận thức”; thiết kế lấy cảm hứng từ fork token của Augur, gây phấn khích lớn.

Cộng đồng thảo luận lạc quan, xem Rocket là đột phá đổi mới của thị trường dự đoán, khen ngợi thiết kế không thanh lý và video giới thiệu; phản hồi về sự trở lại của Matt rất mạnh mẽ, coi đây là thắng lợi lớn, thúc đẩy nâng cấp nhận thức DeFi, dù thông báo gọi vốn cũng bị đùa là “bản vá sòng bạc mới”, nhìn chung lạc quan về tiềm năng của dự án đối với MegaETH và hệ sinh thái dự đoán.