Trường hợp chiến lược cho việc đầu tư vào các nhà lãnh đạo hạ tầng chuyển đổi từ tài chính truyền thống sang blockchain: Đột phá stablecoin EEMEA của Mastercard và Circle

Sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain không còn là một khái niệm mang tính đầu cơ—mà đã trở thành một yêu cầu chiến lược đối với hạ tầng tài chính toàn cầu. Việc Mastercard và Circle gần đây mở rộng khả năng thanh toán bằng stablecoin tại khu vực Đông Âu, Trung Đông và Châu Phi (EEMEA) là minh chứng rõ ràng cho sự chuyển dịch này. Bằng cách cho phép các đơn vị thanh toán thực hiện giao dịch bằng USDC và EURC—hai stablecoin được Circle phát hành và bảo chứng hoàn toàn—sự hợp tác này đang tái định nghĩa ranh giới của thương mại xuyên biên giới. Đối với các nhà đầu tư, sự hợp tác này là một lý do hấp dẫn để cân nhắc đầu tư vào các nhà lãnh đạo hạ tầng đang kết nối hệ thống truyền thống với tiền mã hóa hóa token.

Kỷ nguyên mới của hiệu quả thanh toán

Việc Mastercard tích hợp stablecoin vào hoạt động tại khu vực EEMEA không chỉ đơn thuần là một nâng cấp công nghệ—mà là một sự chuyển đổi về cấu trúc. Các đơn vị thanh toán như Arab Financial Services và Eazy Financial Services, những đơn vị đầu tiên áp dụng mô hình này, hiện đang hưởng lợi từ các giao dịch thanh toán gần như tức thì, chi phí thấp mà không cần qua các trung gian ngân hàng truyền thống. Điều này giúp giảm ma sát trong các giao dịch khối lượng lớn, tăng tính thanh khoản và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về thanh toán theo thời gian thực tại các thị trường mới nổi. Theo báo cáo của World Bank, chi phí trung bình để chuyển $200 trên toàn cầu trong quý 2 năm 2024 là 8%, một con số mà các hệ thống dựa trên stablecoin có thể giảm tới 70%.

Cổ phiếu của Mastercard từ trước đến nay luôn phản ánh vị thế dẫn đầu về đổi mới thanh toán, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 12% kể từ năm 2020. Việc công ty lấn sân sang hạ tầng stablecoin có thể sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng này, đặc biệt khi đa dạng hóa sang các giao dịch B2B, chi trả cho nền kinh tế gig và chuyển tiền xuyên biên giới. Circle, dù là công ty tư nhân, đã chứng kiến định giá tăng vọt lên 4.5 billions USD tính đến năm 2025, nhờ vào vị thế thống trị thị trường của USDC (chiếm 28% thị phần stablecoin toàn cầu).

Định hướng chiến lược phù hợp với xu hướng pháp lý và thị trường

Thành công của sự hợp tác này phụ thuộc vào việc phù hợp với các khung pháp lý và nhu cầu kinh tế vĩ mô. Tại khu vực EEMEA, nơi hạ tầng ngân hàng truyền thống thường phân mảnh, stablecoin mang lại giải pháp mở rộng cho tài chính toàn diện. Các nền tảng Crypto Credential và Crypto Secure của Mastercard đảm bảo tuân thủ các quy định đang phát triển, như khung Markets in Crypto-Assets (MiCA) của EU và GENIUS Act của Hoa Kỳ. Cách tiếp cận chủ động này giúp giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư, khi đặt sự hợp tác vào vị thế có thể điều hướng sự bất định về pháp lý—một yếu tố then chốt trong lĩnh vực crypto.

Hơn nữa, việc mở rộng USDC và EURC vào khu vực EEMEA là một phần của xu hướng ngành rộng lớn hơn. Hiện nay, stablecoin đang hỗ trợ hơn 1.2 trillions USD khối lượng giao dịch hàng năm, riêng USDC đã vượt mốc 65.2 billions USD lưu thông tính đến tháng 8 năm 2025. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi tính ứng dụng trong các lĩnh vực như chuyển tiền, nơi stablecoin vượt trội so với phương thức truyền thống nhờ giảm chi phí và thời gian thanh toán. Đối với nhà đầu tư, điều này báo hiệu một thị trường đang trưởng thành, nơi các nhà cung cấp hạ tầng như Mastercard và Circle đang nắm bắt lợi thế tiên phong.

Luận điểm đầu tư: Hạ tầng là chiến lược dài hạn

Đầu tư vào các công ty xây dựng cầu nối giữa tài chính truyền thống và blockchain không phải là chạy theo làn sóng đầu cơ—mà là tận dụng hạ tầng bền vững, có khả năng mở rộng. Mạng lưới thanh toán toàn cầu của Mastercard kết hợp với chuyên môn stablecoin của Circle tạo ra hiệu ứng bánh đà: càng nhiều tổ chức chấp nhận USDC và EURC, hệ sinh thái càng trở nên vững mạnh. Hiệu ứng mạng lưới này càng được khuếch đại nhờ các đối tác stablecoin khác của Mastercard (ví dụ: Paxos, Fiserv, PayPal), đa dạng hóa sản phẩm và giảm phụ thuộc vào một tài sản duy nhất.

Đối với các nhà đầu tư thận trọng, điều quan trọng là tập trung vào các công ty có quản trị vững mạnh, phù hợp pháp lý và năng lực thực thi đã được chứng minh. Thành tích của Mastercard về bảo mật và tuân thủ, kết hợp với năng lực kỹ thuật của Circle trong phát hành stablecoin, khiến họ trở thành những ứng viên nổi bật. Thêm vào đó, động lực kinh tế của khu vực EEMEA—đặc trưng bởi lượng chuyển tiền lớn và hệ thống ngân hàng kém phát triển—tạo điều kiện thuận lợi cho việc ứng dụng.

Kết luận: Định vị cho tương lai của tiền tệ

Sự hợp tác giữa Mastercard và Circle là một mô hình thu nhỏ của xu hướng chuyển dịch lớn hơn sang tiền mã hóa hóa token và có thể lập trình. Bằng cách cho phép thanh toán bằng stablecoin tại EEMEA, họ không chỉ đáp ứng nhu cầu thị trường trước mắt mà còn đặt nền móng cho một tương lai nơi tài sản số phổ biến như thẻ tín dụng. Đối với nhà đầu tư, đây là cơ hội chiến lược để ủng hộ các nhà lãnh đạo hạ tầng đang định hình kỷ nguyên tài chính toàn cầu tiếp theo.

Khi ranh giới giữa hệ thống truyền thống và phi tập trung ngày càng mờ nhạt, những người chiến thắng sẽ là những người xây dựng cầu nối. Mastercard và Circle không chỉ là những người tham gia vào quá trình chuyển đổi này—họ là những kiến trúc sư của nền móng mới. Đối với những ai tìm kiếm tăng trưởng dài hạn trong một bối cảnh thay đổi nhanh chóng, lý do đầu tư vào các nhà lãnh đạo hạ tầng này vừa hấp dẫn vừa kịp thời.