Навіщо Nvidia купує Groq за 20 мільярдів доларів?

Nvidia витратила близько 20 мільярдів доларів, щоб через ліцензування технологій «придбати» Groq, основна мета — раз і назавжди усунути потенційну загрозу у сфері ефективних, недорогих AI-чипів для інференсу, а також безпосередньо залучити провідну команду для усунення власних технологічних недоліків. Цей крок є не лише оборонним поглинанням конкурента, але й ключовою стратегією використання значних грошових резервів для побудови ширшого захисного рову та зміцнення абсолютного лідерства на ринку.

Автор: Є Хуейвень

Джерело: Wallstreetcn

Nvidia у середу сколихнула Кремнієву долину, погодившись виплатити близько 20 мільярдів доларів за отримання ліцензії на технології стартапу Groq і наймання його основної команди.

Ця величезна угода має на меті не лише зміцнити домінування Nvidia у сфері обчислень для AI-інференсу шляхом отримання спеціалізованих технологій Groq, але й використовує особливу структуру угоди для уникнення дедалі суворішого антимонопольного контролю.

За словами одного з учасників угоди, її конкретна форма — невиключна ліцензія на технології, при цьому Nvidia також найме засновників і керівників Groq. Хоча деталі угоди ще не повністю розкриті, обсяг фінансування близько 20 мільярдів доларів вже у три рази перевищує оцінку Groq у 6,9 мільярда доларів під час фінансування кілька місяців тому. Завдяки цьому кроку Nvidia прагне отримати більш економічно ефективні та швидші можливості проєктування чипів для задоволення зростаючих потреб у запуску AI-додатків.

Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг у внутрішньому листі до співробітників чітко окреслив стратегічний намір цієї угоди. Він заявив, що планує інтегрувати процесори з низькою затримкою Groq у архітектуру AI-фабрик Nvidia, щоб розширити можливості платформи для обслуговування ширшого спектра AI-інференсу та робочих навантажень у реальному часі. Це означає, що Nvidia намагається усунути свої слабкі сторони у сфері ефективних чипів для інференсу, окрім надзвичайно дорогих високопродуктивних чипів для тренування.

Структура цієї угоди ідентична тій, яку Microsoft, Amazon і Google використовували останні два роки: «ліцензування технологій + наймання талантів», що дозволяє обійти регуляторний радар без формального поглинання компанії.

Цей крок дозволяє Nvidia отримати ключову інтелектуальну власність і таланти, а також відображає, що ця компанія з найвищою ринковою капіталізацією у світі, стикаючись із викликами від конкурентів, таких як Google TPU, використовує свої грошові резерви у 60 мільярдів доларів для прискорення побудови захисних бар'єрів.

Усунення слабких сторін в інференсі

Основною рушійною силою цієї угоди є боротьба Nvidia за ринок AI-інференсу.

Хоча GPU та супутнє програмне забезпечення Nvidia займають абсолютне лідерство у розробці та тренуванні AI-моделей, для запуску реальних додатків (інференсу), таких як чат-боти, її існуючі чипи часто занадто великі та дорогі. Ринок постійно шукає дешевші та ефективніші альтернативи, і саме для цього створено технології Groq.

Ця ліцензійна угода дозволяє Nvidia отримати інтелектуальну власність Groq. Groq стверджує, що його чипи мають вищу швидкість обробки даних у певних AI-завданнях порівняно з Nvidia. Для порівняння, чипи Nvidia залишаються гнучкими для обробки різних типів операцій, але мають простір для оптимізації у швидкості та затримці.

Головний аналітик консалтингової компанії SemiAnalysis Ділан Пател зазначає, що хоча чипи першого покоління Groq ще не є серйозними конкурентами Nvidia, наступні два покоління вже на підході. Він вважає, що Nvidia побачила загрозу у нових технологіях Groq, тому вирішила діяти.

Особлива структура «ліцензія + наймання»

Ця угода не є традиційним повним поглинанням. Засновник Groq Джонатан Росс, президент Санні Мадра та інші співробітники приєднаються до Nvidia для «просування та розширення» ліцензованих технологій. Тим часом, хмарний бізнес Groq залишиться у компанії, а новим CEO стане фінансовий директор Саймон Едвардс, який приєднався у вересні, і продовжить операційну діяльність.

Така структура невиключної ліцензійної угоди є поширеним способом уникнення регуляторного контролю серед технологічних гігантів останнім часом.

Microsoft, Amazon і Google також використовували подібні схеми для залучення засновників і ключових технологій AI-стартапів без формального поглинання компаній. Хоча угода Google з Character.ai викликала перевірку з боку Міністерства юстиції США, жодних дій не було вжито. Наразі Nvidia не стикається з антимонопольним контролем у США, але завжди обережно описує свою частку на ринку AI-чипів.

За інформацією джерел Wall Street Journal, у результаті ліцензійної угоди інвестори Groq (включаючи BlackRock і Tiger Global Management) отримають винагороду, зокрема поетапні виплати, що залежать від майбутніх результатів. Ця угода схожа на ту, яку Nvidia уклала три місяці тому з мережею стартапів Enfabrica, коли Nvidia витратила понад 900 мільйонів доларів на наймання CEO та інженерної команди компанії, а також сплатила ліцензійний збір за технології.

Непохитна екосистема Nvidia

Попри отримання мільярдів доларів венчурних інвестицій, таким компаніям, як Groq, важко порушити жорсткий контроль Nvidia над ринком висококласних AI-чипів. Чипи Nvidia завдяки власній екосистемі програмування CUDA забезпечують високу лояльність клієнтів.

Останній фінансовий стан Groq також відображає складність конкуренції з гігантами. Компанія нещодавно знизила прогноз доходів на 2025 рік приблизно на три чверті. Представник Groq пояснив це тим, що у регіонах, де планувалося розгортання чипів, бракує потужностей дата-центрів, тому частину доходів перенесено на наступний рік. У липні Groq прогнозував, що дохід від хмарного бізнесу цього року перевищить 40 мільйонів доларів, а загальний обсяг продажів — 500 мільйонів доларів.

Тим часом ринкова конкуренція посилюється. Google TPU стає потужним конкурентом GPU Nvidia, а такі великі компанії, як Apple і Anthropic, вже використовують TPU для тренування великих моделей. Крім того, Meta і OpenAI розробляють власні спеціалізовані чипи для інференсу, щоб зменшити залежність від Nvidia. Серед стартапів спостерігається тенденція до консолідації: Intel веде переговори про поглинання SambaNova, Meta придбала Rivos, а AMD залучила команду Untether AI.

Стратегія захисного рову з гігантськими грошовими резервами

Nvidia використовує свої величезні грошові резерви для зміцнення бізнесу. Станом на кінець жовтня її грошові резерви досягли 60 мільярдів доларів. Окрім фінансування десятків ексклюзивних покупців або орендарів своїх чипів серед хмарних провайдерів і стартапів, Nvidia також почала здійснювати масштабніші технологічні придбання.

Раніше найбільшим поглинанням Nvidia було придбання Mellanox у 2019 році за 6,9 мільярда доларів, і цей бізнес зараз став важливим мережевим підрозділом Nvidia, який у минулому кварталі приніс близько 20 мільярдів доларів доходу.

Хоча нинішня угода з Groq на 20 мільярдів доларів не є повним поглинанням, її масштаб значно перевищує попередні, що свідчить про готовність Nvidia платити високу ціну для усунення потенційних загроз і інтеграції передових технологій у відповідь на дедалі спеціалізованіші потреби у чипах.