У ніч перед обвалом песо: аргентинці захищають останню цінність за допомогою криптовалюти

Напередодні проміжних виборів президент Аргентини Хав'єр Мілеї посилив валютний контроль для підтримки курсу песо, а такі громадяни Аргентини, як Рубен Лопес, звертаються до криптовалют для захисту своїх заощаджень.

Логотип Bitcoin біля криптовалютної біржі в Буенос-Айресі

З'явилася нова стратегія: використання стейблкоїнів, прив'язаних до долара США 1:1, для отримання вигоди з різниці між офіційним курсом песо та курсом на паралельному ринку. Наразі вартість песо за офіційним курсом приблизно на 7% вища, ніж на паралельному ринку. За словами криптовалютних брокерів, схема виглядає так: спочатку купують долари, одразу обмінюють їх на стейблкоїни; потім стейблкоїни обмінюють на дешевші песо за курсом паралельного ринку. Така арбітражна операція, відома як «rulo», дозволяє швидко отримати прибуток до 4% з кожної транзакції.

17 жовтня Мілеї на передвиборчому мітингу в Буенос-Айресі

«Я роблю цю операцію щодня», — каже брокер з Буенос-Айреса Лопес, який використовує криптовалюти для захисту від інфляції.

Ця криптовалютна схема відображає зміну способу, яким аргентинці реагують на новий виток економічної турбулентності. Перед виборами 26 жовтня Аргентина вичерпує доларові резерви, щоб підтримати песо й не допустити виходу курсу за межі торгового коридору. Навіть за значної підтримки США інвестори очікують подальшого знецінення песо після виборів.

Останнім часом Центральний банк Аргентини запровадив нові правила, що забороняють громадянам перепродавати долари протягом 90 днів, щоб стримати швидкі арбітражні операції, і майже одразу з'явилася схема «rulo». 9 жовтня платформа Ripio повідомила: «Обсяг торгівлі стейблкоїнами до песо за тиждень зріс на 40%», оскільки «користувачі отримують прибуток від коливань курсу та ринкових можливостей».

Для частини аргентинців такі операції є необхідністю. Зрештою, країна вже тричі оголошувала дефолт у цьому столітті. Коли Мілеї був обраний у 2023 році, він обіцяв покласти край цим фінансовим труднощам. Деяких результатів він досяг, наприклад, знизив річну інфляцію з майже 300% до близько 30%; однак курс песо все одно суттєво впав, що частково пов'язано з політикою девальвації національної валюти після приходу Мілеї до влади, а також із посиленням занепокоєння інвесторів напередодні виборів.

Курс песо наближається до верхньої межі торгового коридору

Явище арбітражу «rulo» свідчить про зміну ролі криптовалют в Аргентині: з цікавинки, яку випробовували навіть такі люди, як сам Мілеї, вони перетворилися на фінансовий інструмент для захисту заощаджень. У США криптовалюти часто використовують як спекулятивний інструмент; у Латинській Америці вони стали засобом пошуку стабільності. У таких країнах, як Аргентина, Венесуела, Болівія, криптотехнології допомагають людям уникати потрійного тиску: «волатильність національної валюти, висока інфляція, суворий валютний контроль».

«Ми надаємо користувачам можливість купувати криптовалюти за песо чи долари, а потім продавати їх із прибутком — це наша щоденна діяльність», — каже CEO місцевої криптобіржі Belo Мануель Бодруа. «Очевидно, що різниця в курсах приносить значний прибуток». Він зазначає, що останніми тижнями трейдери заробляють по 3%-4% з кожної операції, але попереджає: «Такий рівень прибутку трапляється дуже рідко».

Криптообмінний сервіс біля магазину в Ла-Пасі, Болівія

Схожа ситуація спостерігається й на інших платформах. Ще одна місцева платформа Lemon Cash повідомила, що 1 жовтня, у день набуття чинності нових правил Центрального банку Аргентини щодо 90-денної заборони на продаж доларів, загальний обсяг криптовалютних операцій (купівля, продаж, обмін) зріс на 50% порівняно із середнім рівнем.

«Стейблкоїни безумовно є інструментом для отримання дешевших доларів», — зазначає керівник аргентинського підрозділу Bitso Хуліан Коломбо. «Криптовалюти все ще перебувають у регуляторній сірій зоні, уряд ще не визначився, як контролювати стейблкоїни чи обмежувати їхню ліквідність, і це створило умови для зростання арбітражу «rulo».

Втім, зростання торгівлі стейблкоїнами пояснюється не лише арбітражем. Оскільки уряд Мілеї стикається з ключовими виборами, а економіка знову під тиском, багато аргентинців використовують криптовалюти як інструмент хеджування від можливого подальшого знецінення песо.

«Інфляція та політична невизначеність зробили нас обережнішими, тому я не маю жодних заощаджень чи інвестицій у песо, використовую їх лише для щоденних витрат», — каже керівниця «Жіночого альянсу криптовалют» Аргентини Ніколь Коннор. — «Усі мої заощадження знаходяться в криптовалютах і стейблкоїнах, і я намагаюся отримувати з них прибуток».

Курсова табличка в магазині Буенос-Айреса

Попри це, операції з криптовалютами не позбавлені ризиків. В Аргентині біржові операції не оподатковуються, але прибуток від торгівлі криптовалютами обкладається податком до 15%; крім того, часті операції можуть привернути увагу банків, які часто вимагають підтвердження джерела коштів у разі багаторазових великих переказів.

Однак аналітики вважають, що зі збереженням економічних труднощів залежність Аргентини від стейблкоїнів може лише посилитися; по всій Латинській Америці дедалі більше людей використовують такі інструменти для захисту активів від фінансової турбулентності та виборчих потрясінь.

«Стейблкоїни залишаться з нами», — каже брокер Лопес. — «Долар відіграє важливу роль в аргентинському суспільстві та повсякденному житті, оскільки він є нашою безпечною гаванню від ризиків національної валюти».