Рынок криптовалютных деривативов обработал почти $86 триллионов общего объема в 2025 году — году, который отличился институциональным принятием и беспрецедентными стресс-тестами. Новый отчет CoinGlass показывает среднесуточный оборот примерно $265 миллиардов, что закрепляет деривативы в качестве основного инструмента для определения цены.
Binance сохранила лидерство, обработав $25,09 триллиона, или 29,3% мирового объема. Конкурирующая вторая группа, включающая OKX, Bybit и Bitget, довела совокупную долю рынка четырех ведущих бирж примерно до 62,3%. Структура рынка фундаментально изменилась: от модели, ориентированной на розничных трейдеров с высоким кредитным плечом, к модели, где доминируют институциональные хеджирования, базисная торговля и потоки, связанные с ETF.
Системные стресс-тесты выявляют уязвимость рынка
Это созревание привело к появлению более сложных цепочек кредитного плеча и новых системных рисков. Рынок выдержал серьезные стресс-тесты, при этом общий объем принудительных ликвидаций за год оценивается в $150 миллиардов.
«Экстремальные события, произошедшие в 2025 году, стали стресс-тестами беспрецедентного масштаба для существующих механизмов маржи, правил ликвидации и путей передачи рисков между платформами», — говорится в отчете CoinGlass.
Один единственный случай снижения кредитного плеча в октябре, предположительно вызванный заявлением президента Трампа о 100% тарифах на импорт из Китая, привел к ликвидациям на сумму более $19 миллиардов всего за два дня.
Институциональный капитал меняет структуру рынка
Поток институционального капитала, разблокированный спотовыми ETF, навсегда изменил структуру рынка. Chicago Mercantile Exchange (CME) укрепила свое доминирование в деривативах на BTC, на значительные периоды опережая Binance по открытому интересу по фьючерсам, поскольку институциональные инвесторы предпочитали регулируемые площадки для хеджирования и базисной торговли.
Хотя Binance по-прежнему лидирует по объему, лидерство CME по открытому интересу свидетельствует о структурных изменениях. Рынок больше не является изолированной системой. Теперь он крайне чувствителен к макроэкономическим шокам, а цепочки кредитного плеча способны вызывать каскадные ликвидации, как это было продемонстрировано во время октябрьской распродажи, вызванной тарифами.
Я являюсь автором и редактором контента с обширным опытом создания высококачественных материалов для различных отраслей. В настоящее время я занимаю должность главного редактора в Coinspeaker, где отвечаю за контент-стратегию, контролирую редакционные процессы и гарантирую, что каждый материал соответствует самым высоким стандартам. В этой роли я тесно сотрудничаю с авторами, исследователями и отраслевыми экспертами, чтобы создавать контент, который не только информирует и обучает, но и стимулирует содержательные дискуссии об инновациях.
Большая часть моей работы посвящена блокчейну, криптовалютам, искусственному интеллекту и разработке программного обеспечения, где я объединяю редакторскую экспертизу, предметные знания и управленческий опыт для формирования содержательных разговоров о технологиях и их реальном влиянии. Я особенно заинтересован в исследовании того, как новые технологии пересекаются с бизнесом, обществом и повседневной жизнью. Независимо от того, пишу ли я о децентрализованных финансах, применении искусственного интеллекта или последних новинках в разработке ПО, моя цель — сделать сложные темы доступными, актуальными и ценными для читателей.
Мое академическое образование сыграло важную роль в формировании моего подхода к контенту. Я изучал межкультурные коммуникации, PR и перевод в Минском государственном лингвистическом университете, а затем получил степень магистра экономики и управления в Белорусском государственном экономическом университете. Сочетание лингвистической, коммуникационной и бизнес-подготовки дало мне возможность переводить сложные технические и экономические концепции в ясные, увлекательные повествования для широкой аудитории.
За эти годы мои статьи публиковались на различных платформах. Помимо работы для корпоративных блогов — в основном для агентств по разработке программного обеспечения — мои материалы появлялись в таких авторитетных изданиях, как SwissCognitive, HackerNoon, Tech Company News и SmallBizClub, среди прочих.
