Биткоин опустился ниже $109K на фоне фиксации прибыли и замедления ETF, оказывающих давление на рынок

Ралли Bitcoin демонстрирует признаки усталости после резкого снижения, в результате которого цена опустилась ниже $109,000. Долгосрочные держатели зафиксировали прибыли на миллиарды долларов, в то время как притоки в биржевые фонды замедляются, что вызывает опасения, что рынок может входить в фазу охлаждения, аналогичную предыдущим вершинам циклов.

Фиксация прибыли сигнализирует об истощении цикла для Bitcoin

Bitcoin упал до $108,700 на Coinbase поздно вечером в четверг, достигнув самого низкого уровня за три недели и пробив ключевую поддержку около $112,000. Несмотря на то, что актив еще не протестировал $107,500 — минимум от 1 сентября, импульс остается слабым. 

По данным Glassnode, долгосрочные держатели зафиксировали прибыль в размере 3,4 миллиона Bitcoin — уровни, соответствующие предыдущим пикам рынка. Фиксация прибыли превышала 90% перемещаемых монет трижды за этот цикл, что исторически отмечало вершины циклов. 

Аналитики предупреждают, что такой уровень реализованной прибыли указывает на истощение рынка после того, как недавнее снижение ставки Федеральной резервной системы не смогло поддержать устойчивый спрос. Более того, Маркус Тилен, руководитель отдела исследований в 10x Research, предупредил, что цены, колеблющиеся вблизи этой зоны, могут спровоцировать новую волну продаж по стоп-лоссам.

Краткосрочные держатели сталкиваются с растущим давлением

Индикаторы указывают на растущий стресс среди краткосрочных участников рынка. Данные Glassnode показывают, что коэффициент прибыли по потраченному выходу (SOPR) составляет 1,01, что означает, что некоторые инвесторы уже продают с убытком. 

Исторически этот коэффициент может отмечать ключевые точки разворота, поскольку падение ниже 1 во время бычьих рынков часто сигнализирует об истощении продавцов и отскоке. В то же время, отказы от уровня 1 в медвежьих условиях могут привести к дальнейшему снижению.

Тем временем, показатель Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) для краткосрочных держателей приближается к нулю. Тилен отметил, что это увеличивает риск ликвидаций, поскольку новые инвесторы стремятся быстро сократить убытки. Без возобновления спроса со стороны институциональных и розничных покупателей, Glassnode отмечает, что вероятность более глубокой коррекции остается высокой.

Прогноз: от нейтрального к осторожному

На момент написания статьи Bitcoin торговался на уровне $109,178, снизившись более чем на 5% за последние семь дней.

Другие важные рыночные данные включают:

• Настроения по Bitcoin остаются медвежьими, индекс страха и жадности держится на уровне 33.
• За последний год актив вырос на 67%, демонстрируя сильный восходящий импульс.
• BTC превзошел 87% из топ-100 монет
• Тем не менее, за тот же период монета уступила Ethereum.
• Торгуется выше 200-дневной простой скользящей средней — что сигнализирует о позитивном долгосрочном тренде.
• За последний месяц актив показал 16 зеленых дней.

Пока некоторые аналитики остаются осторожными в отношении дальнейшей траектории OG-монеты. Тилен предположил, что Bitcoin необходимо вернуть уровень $115,000, чтобы восстановить убедительный бычий сценарий. Glassnode также отметил, что текущая структура напоминает “истощение” и благоприятствует фазе охлаждения.

Тем не менее, не все настроения являются медвежьими. Майкл Сейлор из MicroStrategy выразил оптимизм ранее на этой неделе. Он предсказал, что Bitcoin может укрепиться в четвертом квартале по мере ослабления макроэкономического давления.