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BlockBeats Notícias, 4 de dezembro, dados recentes mostram que o número de empregos do ADP, conhecido como “mini payroll” dos EUA em novembro, caiu inesperadamente em 32 mil, muito abaixo das expectativas do mercado, indicando uma aceleração no ritmo de arrefecimento do mercado de trabalho. Este relatório é uma referência importante para a decisão de taxa de juros do Federal Reserve em dezembro, e o enfraquecimento do emprego adiciona mais incertezas à mudança de política. Após a divulgação dos dados, os ativos de refúgio se fortaleceram, o preço do ouro voltou para a faixa de 4.220 dólares, enquanto o mercado cripto ampliou a volatilidade dentro do intervalo. No âmbito macroeconômico, a queda no emprego veio principalmente de pequenas e microempresas, com empresas com menos de 50 funcionários reduzindo 120 mil postos de trabalho em um único mês, a maior queda desde março de 2023, refletindo pressão simultânea sobre a demanda final e o ambiente de financiamento. O crescimento anual dos salários caiu para 4,4%, mostrando um arrefecimento marginal da pressão inflacionária. O mercado de futuros de taxas de juros elevou a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa em dezembro para quase 90%, as expectativas de curto prazo para as taxas tornaram-se mais dovish, o índice do dólar apresentou maior volatilidade e os ativos de risco entraram em uma fase de reprecificação. No mercado cripto, houve uma clara divergência nos fluxos de capital dos ETFs: o ETF spot de BTC teve uma saída líquida diária de 14,9 milhões de dólares, enquanto o de ETH teve uma entrada líquida de 140,2 milhões de dólares, indicando uma rotação de capital do BTC para o ecossistema Ethereum. Em relação à liquidação nas últimas 24 horas, as posições long em BTC foram liquidadas em 45,07 milhões de dólares e as short em 50,73 milhões de dólares; para ETH, as posições long foram liquidadas em 26,38 milhões de dólares e as short em 103,37 milhões de dólares, sendo a liquidação das posições short de ETH significativamente maior, mantendo a volatilidade de curto prazo em níveis elevados. Atualmente, é necessário observar se o BTC consegue se manter acima de 93.000 dólares; caso perca esse patamar, 90.500 dólares será o próximo suporte crítico de curto prazo. Analistas da Bitunix afirmam que, diante do enfraquecimento do emprego e do aumento das expectativas de corte de juros, o mercado está entrando em uma fase composta de “expectativa de virada macro + rotação interna de capital cripto”. Os fluxos de capital dos ETFs e a estrutura de liquidação mostram que a preferência por risco está se tornando divergente, e não uma expansão uniforme, mantendo o mercado em um padrão de volatilidade estrutural de curto prazo. No futuro, é necessário observar se as expectativas de taxa de juros continuarão sendo revisadas para baixo e se o capital continuará migrando do Bitcoin para ativos de alto Beta, o que determinará o nível de risco e a inclinação da tendência na próxima fase do mercado.