O gestor de ativos cripto VanEck divulgou recentemente um relatório observando que a queda na atividade de mineração de Bitcoin sugere que o fundo já foi atingido. Citando tendências históricas, eles notaram que a capitulação dos mineradores tem sido frequentemente um sinal de alta para o preço do Bitcoin. Atualmente, o BTC está sendo negociado em torno de US$ 87.348. No entanto, está encontrando dificuldades para ultrapassar o nível de resistência de US$ 90.000.
Preço do Bitcoin pode subir com capitulação dos mineradores, diz VanEck
No seu relatório mais recente, intitulado “Mid-December 2025 Bitcoin ChainCheck”, a VanEck observou que a recente queda na atividade de mineração sugere que o preço do Bitcoin atingiu o fundo. Citando tendências históricas desde 2014, os analistas disseram que os retornos futuros de 90 dias do Bitcoin foram positivos em 65% das vezes durante períodos em que o hashrate da rede estava em declínio.
Assim, o gestor de ativos afirmou que a queda do hashrate funciona como um sinal de alta contrária para o preço do Bitcoin. Isso também reflete a capitulação dos mineradores, com mineradores menos eficientes saindo da rede devido à pressão financeira.
De acordo com a VanEck, esse padrão histórico está surgindo novamente. Eles observaram que o hashrate do Bitcoin caiu cerca de 4% no mês até 15 de dezembro, marcando a maior queda desde abril de 2024.
O relatório também menciona que “quando a compressão do hashrate persiste por períodos mais longos, os retornos futuros positivos tendem a ocorrer com mais frequência e em maior magnitude.”
Preço de equilíbrio para mineradores de Bitcoin cai 35%
Em meio à recente correção do preço do Bitcoin, a lucratividade da mineração também caiu proporcionalmente. Segundo a VanEck, os custos de eletricidade de equilíbrio para um equipamento de mineração de geração intermediária, como o Antminer S19 XP, caíram drasticamente, passando de cerca de US$ 0,12 por quilowatt-hora no final de 2024 para aproximadamente US$ 0,077 em meados de dezembro de 2025.
Queda no preço de equilíbrio dos mineradores de Bitcoin | Fonte: VanEck
O custo de eletricidade de equilíbrio representa o preço máximo de energia que os mineradores podem pagar sem operar no prejuízo. Uma queda no preço de equilíbrio mostra o agravamento da economia da mineração, já que apenas operadores com acesso à eletricidade mais barata permanecem lucrativos.
Segundo a VanEck, a recente queda de 4% no hashrate do Bitcoin é a mais acentuada desde abril de 2024. Essa queda provavelmente foi causada pelo desligamento de cerca de 1,3 gigawatts de capacidade de mineração na China.
Eles acrescentaram que uma parte significativa dessa capacidade de energia pode ser redirecionada para atender à crescente demanda de cargas de trabalho de inteligência artificial. De acordo com suas estimativas, essa mudança pode, em última análise, remover até 10% do hashrate total do Bitcoin.
A VanEck estima que cerca de 400.000 máquinas de mineração de Bitcoin foram desligadas em meio a um período prolongado de baixa lucratividade na mineração. O gestor de ativos também afirmou acreditar que até 13 países atualmente apoiam a mineração de Bitcoin por meio de respaldo de governos centrais.
Bhushan é um entusiasta de FinTech e possui grande habilidade em compreender mercados financeiros. Seu interesse por economia e finanças direcionou sua atenção para a nova e emergente tecnologia Blockchain e mercados de criptomoedas. Ele está continuamente em processo de aprendizado e se mantém motivado compartilhando o conhecimento adquirido. No tempo livre, lê romances de suspense e, às vezes, explora suas habilidades culinárias.
