Bitwise prevê entradas recordes em ETFs de bitcoin no quarto trimestre à medida que o 'debasement trade' entra em ação

A gestora de ativos cripto Bitwise prevê que os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista dos EUA atrairão fluxos recordes no quarto trimestre, suficientes para superar o total de 2024 até o final do ano.

No início do ano, o Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, previu que os ETFs de bitcoin atrairiam mais fluxos em 2025 do que em seu ano de estreia, que foi de US$ 36 bilhões. Até agora, eles já captaram cerca de US$ 22,5 bilhões, com uma projeção de aproximadamente US$ 30 bilhões até o final do ano — ficando aquém do recorde anual inaugural. No entanto, em um memorando enviado aos clientes na noite de terça-feira, Hougan disse que não está preocupado, esperando que um forte quarto trimestre leve os fluxos a novos recordes históricos.

Três catalisadores para fortes fluxos no quarto trimestre

O CIO da Bitwise apontou três catalisadores para um trimestre forte: aprovações de gestores de patrimônio, o recente aumento do preço do bitcoin e a narrativa do "debasement trade".

O Morgan Stanley introduziu recentemente limites formais de alocação em cripto dentro de portfólios multiativos, recomendando exposição de 0% para investidores conservadores e alocações modestas de 2% a 4% para aqueles com maior tolerância ao risco. O movimento reflete uma mudança mais ampla no setor, com o Wells Fargo também permitindo agora que consultores aloque fundos de clientes em ETFs de bitcoin e outras grandes empresas como UBS e Merrill Lynch esperadas para seguir o exemplo. Embora a adoção em redes de consultoria e dezenas de milhares de profissionais financeiros leve tempo, conversas que a Bitwise teve com consultores nos últimos meses sugerem uma forte demanda reprimida, disse Hougan.

O ouro e o bitcoin surgiram como os principais ativos de melhor desempenho do ano, impulsionando o que Wall Street chama de "debasement trade" — investir em ativos que se beneficiam quando os governos desvalorizam a moeda. Com a oferta monetária dos EUA aumentando 44% desde 2020 e o JPMorgan destacando essa tendência em um relatório recente, a narrativa está se tornando cada vez mais popular. À medida que os consultores preparam as revisões de final de ano, muitos devem adicionar ouro e bitcoin aos portfólios dos clientes para capturar os ativos de melhor desempenho do ano, argumentou o CIO da Bitwise.

Historicamente, fortes ganhos de preço também impulsionaram uma maior demanda por ETFs de bitcoin, já que a renovada atenção da mídia e dos investidores alimenta os fluxos, observou a Bitwise. O bitcoin ultrapassou recentemente US$ 125.000, subindo 9% no início de outubro para estabelecer novos recordes históricos, embora tenha corrigido levemente desde então e atualmente seja negociado por cerca de US$ 122.744, de acordo com a página de preços de BTC do The Block. Todo trimestre com retornos de dois dígitos em bitcoin coincidiu com fluxos de bilhões de dois dígitos para os ETFs de bitcoin, sugerindo que outra onda de impulso é provável no quarto trimestre, disse Hougan.

"Nos primeiros quatro dias de negociação do trimestre, já tivemos US$ 3,5 bilhões em fluxos líquidos, elevando o total de fluxos acumulados no ano para US$ 25,9 bilhões", concluiu Hougan antes dos dados mais recentes de fluxo. "Temos mais 64 dias para conseguir mais US$ 10 bilhões. Acho que vamos conseguir isso e até mais."

Os ETFs de bitcoin adicionaram mais US$ 875,6 milhões a esse total na terça-feira, liderados pelo IBIT da BlackRock com US$ 899,4 milhões, de acordo com dados compilados pelo The Block. Na segunda-feira, os ETFs atraíram sua maior captação diária desde que o pró-cripto Donald Trump venceu a eleição presidencial dos EUA em novembro passado — captando US$ 1,21 bilhão.