O jogo de aposta de shortar Bitcoin em seu auge: desvendando os riscos!

Pontos Principais

• Os Futuros Perpétuos de BTC da Binance estão sendo negociados abaixo do preço à vista, indicando uma pressão de venda institucional oculta.
• Um retorno ao Prêmio Positivo dos Futuros pode potencialmente desencadear um short squeeze significativo e uma rápida alta de preço.

Os futuros perpétuos da Binance estão sendo negociados com desconto, apesar do Bitcoin (BTC) estar próximo de suas máximas históricas, sugerindo uma pressão invisível no mercado.

Futuros Perpétuos e Prêmio de Mercado

Futuros Perpétuos, um tipo de contrato derivativo, normalmente imitam o movimento do preço à vista sem data de vencimento. Em mercados de alta, eles frequentemente são negociados com prêmio em relação ao preço à vista, mostrando a disposição dos traders em pagar mais por exposição alavancada.

Esse prêmio é mantido através das Taxas de Financiamento, que são pagamentos regulares entre posições compradas e vendidas para manter os preços alinhados. Normalmente, uma taxa de financiamento positiva e um prêmio nos Futuros são indicadores de um mercado confiante. No entanto, quando os Futuros de BTC começam a ser negociados com desconto, especialmente durante máximas históricas, isso implica que algo está errado.

Interpretando a Diferença

Desde o início de junho, os Futuros Perpétuos de BTC da Binance têm sido negociados consistentemente de US$ 40 a US$ 50 abaixo do preço à vista, mesmo com o Bitcoin próximo de sua máxima histórica. Esse desvio é um dos descontos mais prolongados dos últimos anos e indica um acúmulo de tensão subjacente no mercado.

Essa divergência pode ser resultado de estratégias institucionais sofisticadas. ETFs que acumulam Bitcoin à vista podem estar sendo protegidos por posições vendidas em futuros, o que, por sua vez, suprime os preços dos perpétuos. Enquanto isso, os arbitradores provavelmente estão lucrando vendendo futuros e comprando à vista.

No entanto, os traders de derivativos permanecem cautelosos, evitando alavancagem apesar da ação de preço otimista. Isso prepara o terreno para um possível short squeeze. Se o desconto dos perpétuos voltar a ser um prêmio, pode desencadear liquidações forçadas e provocar uma rápida alta. Grandes detentores de longo prazo continuam firmes, o que torna a venda a descoberto uma aposta potencialmente arriscada.