Relatório da Messari: USDD 2.0 mantém forte posição de sobrecolateralização, com reservas atingindo pico de mais de 620 milhões de dólares

Em 26 de setembro, a renomada instituição global de pesquisa de dados cripto Messari publicou o relatório aprofundado “USDD 2.0 - New Horizons”, analisando de forma abrangente os mais recentes avanços e estratégias do stablecoin descentralizado USDD. O relatório aponta que o USDD, ao ser implantado nativamente no Ethereum, realizou uma expansão para um ecossistema multichain e, por meio de mecanismos inovadores como colateralização excessiva, Módulo de Estabilização de Paridade (PSM) e Smart Allocator, está gradualmente construindo um sistema financeiro on-chain autossuficiente e de crescimento sustentável.

A Messari analisou que, desde o relançamento em janeiro de 2025, o protocolo USDD 2.0 apresentou um desenvolvimento robusto. Até o início de setembro de 2025, o valor máximo dos colaterais em reserva já ultrapassava 620 milhões de dólares, permanecendo sempre acima do fornecimento circulante de USDD, mantendo rigorosamente o status de colateralização excessiva, o que demonstra fortemente a capacidade de resistência a riscos do USDD e seu potencial de valor a longo prazo.

No relatório, a Messari destacou especialmente a implantação nativa do USDD no Ethereum, apontando que essa medida permitiu ao USDD realizar um avanço estratégico de arquitetura dual-chain “TRON-Ethereum”. A profunda liquidez e os amplos cenários de aplicação do ecossistema Ethereum fornecem uma base sólida para o desenvolvimento futuro do USDD. Os dados do relatório mostram que, no terceiro trimestre, o valor dos colaterais em reserva do USDD cresceu 5% em relação ao trimestre anterior, superando o crescimento de 3% do fornecimento do stablecoin, o que indica que, durante a transição para uma implantação multichain, a taxa de colateralização do USDD está se fortalecendo continuamente.

O PSM (Módulo de Estabilização de Paridade), como mecanismo central para manter a estabilidade do preço do USDD, recebeu destaque na análise da Messari. Este módulo permite que os usuários troquem USDT/USDC por USDD no Ethereum na proporção de 1:1, sustentando a paridade por meio de um mecanismo de arbitragem. A Messari enfatiza que o mecanismo de arbitragem do PSM estabeleceu uma âncora de preço sólida para o USDD, mantendo-o sempre próximo de 1 dólar no mercado secundário, garantindo fortemente a liquidez e a confiança dos usuários.

Os dados de fluxo dos dois últimos trimestres comprovam ainda mais o papel central do PSM: até 8 de setembro de 2025 (embora o terceiro trimestre ainda não tenha terminado), o volume total de USDT/USDC trocado por USDD já aumentou de 1,15 bilhões de dólares no segundo trimestre para 2,5 bilhões de dólares, um crescimento de 117% em relação ao trimestre anterior; no mesmo período, o volume de resgates subiu de 1,24 bilhões de dólares para 2,7 bilhões de dólares, um aumento de 119%. Isso demonstra que o PSM atualmente já consegue lidar de forma eficaz com grandes oscilações de demanda e, por meio do mecanismo de arbitragem, manter o USDD ancorado ao preço de referência.

A Messari também analisou profundamente o valor inovador do Smart Allocator. Esse mecanismo direciona os fundos de reserva para protocolos DeFi de baixo risco, gerando rendimentos reais e retornando os lucros continuamente ao sistema. A Messari acredita que esse modelo impulsionará o USDD de um sistema dependente de subsídios para um sistema autossustentável, estabelecendo um motor econômico estável a longo prazo.

Além disso, o novo contrato do USDD no Ethereum já passou por uma auditoria completa da renomada empresa de segurança blockchain CertiK, proporcionando segurança para sua aplicação em larga escala. A Messari conclui que, por meio de uma estratégia multichain e otimização da eficiência de capital, o USDD não apenas fortaleceu sua própria estabilidade, mas também injetou uma nova ferramenta financeira fundamental no ecossistema DeFi.