BTC retorna a 93 mil dólares, passeio de um dia a 83 mil dólares: afinal, o que aconteceu?

O mercado de criptomoedas começou a se recuperar rapidamente na noite de ontem, com o Bitcoin voltando para US$ 93.000 e chegando a atingir US$ 93.660, apagando as perdas do dia 1º de dezembro e subindo mais de 7% em 24 horas; o Ethereum ultrapassou brevemente US$ 3.000, chegando a US$ 3.070, com alta superior a 10% em 24 horas. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de US$ 435 milhões em toda a rede, com liquidações de posições longas em US$ 67,97 milhões e de posições curtas em US$ 367 milhões, predominando as liquidações de shorts.

O Bitcoin havia caído para cerca de US$ 83.000 em 1º de dezembro, mas recuperou rapidamente o “terreno perdido” em apenas 24 horas. Em apenas um dia, o mercado de criptomoedas oscilou fortemente — o que aconteceu? Os fatores positivos esperados para dezembro já começaram a influenciar o desempenho das criptomoedas? O mercado conseguirá recuperar a confiança durante essa recuperação?

1. Mercado de criptomoedas vive “montanha-russa” em um dia e recupera perdas rapidamente

O mercado de criptomoedas iniciou uma rápida recuperação na noite de ontem, com o Bitcoin voltando para US$ 93.000 e atingindo brevemente US$ 93.660, apagando as perdas do dia 1º de dezembro e subindo mais de 7% em 24 horas; o Ethereum acompanhou a alta, ultrapassando brevemente US$ 3.000 e chegando a US$ 3.070, retornando ao nível anterior à queda de 1º de dezembro, com alta superior a 10% em 24 horas. Segundo dados da Coinglass, nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de US$ 435 milhões em toda a rede, com liquidações de posições longas em US$ 67,97 milhões e de posições curtas em US$ 367 milhões, predominando as liquidações de shorts. Entre elas, o BTC teve liquidações de US$ 215 milhões e o ETH de US$ 89,98 milhões. Mais de 115.000 pessoas foram liquidadas em toda a rede, sendo a maior liquidação individual registrada na Bybit-BTCUSD, no valor de US$ 10 milhões.

Apenas um dia antes, o mercado de criptomoedas havia sofrido uma “queda brusca”, com o Bitcoin caindo para o nível de US$ 83.000, mas rapidamente recuperou as perdas. É possível prever que os principais fatores positivos esperados para dezembro, como o Vanguard Group, com US$ 10 trilhões em ativos sob gestão, permitindo que clientes negociem ETFs de criptomoedas, o aumento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, a possível nomeação de um presidente “dovish” e o fim do aperto quantitativo, já começaram a impactar o mercado, sustentando a rápida recuperação de ativos de risco como as criptomoedas.

2. Gigante de gestão de ativos Vanguard Group libera negociação de ETF de Bitcoin e estimula recuperação do mercado

O Vanguard Group começou na terça-feira a permitir que clientes negociem ETFs e fundos mútuos de criptomoedas em sua plataforma de corretagem. Esta é a primeira vez que o gigante da gestão de ativos, conhecido por sua filosofia de investimento conservadora, abre canais de investimento em criptomoedas para seus 8 milhões de clientes de corretagem autogerida. A empresa é uma das maiores distribuidoras de fundos de índice do mundo, com cerca de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão e mais de 50 milhões de clientes, sendo o segundo maior gestor de ativos do mundo, atrás apenas da BlackRock.

O Vanguard Group afirmou que apoiará a maioria dos ETFs e fundos mútuos de criptomoedas que atendam aos padrões regulatórios, de forma semelhante ao suporte dado ao ouro e a outras classes de ativos de nicho. A empresa também declarou que, no momento, não tem planos de lançar seus próprios produtos de criptomoedas. O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou nas redes sociais que este é um típico “efeito Vanguard”: no primeiro dia de negociação após a mudança do Vanguard, o Bitcoin disparou na abertura do mercado de ações dos EUA, e o IBIT da BlackRock ultrapassou US$ 1 bilhão em volume de negociação nos primeiros 30 minutos, mostrando que até investidores conservadores querem “um pouco de emoção” em seus portfólios.

Anteriormente, o Vanguard se recusava a entrar no setor de criptomoedas, considerando os ativos digitais excessivamente especulativos e voláteis, incompatíveis com sua filosofia de portfólio equilibrado de longo prazo. A mudança agora reflete a pressão contínua da demanda de varejo e institucional, além do receio de perder oportunidades em um mercado de rápido crescimento. Com o sucesso da BlackRock com o ETF de Bitcoin, a flexibilização do Vanguard nesse novo segmento de ativos terá impacto profundo nos fluxos de capital futuros.

3. Trump sugere fortemente que “dovish” Hassett assumirá o Federal Reserve

Recentemente, a possibilidade de Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, assumir o Federal Reserve tem aumentado. Segundo o The Wall Street Journal, fontes afirmam que, embora o processo de seleção do presidente do Fed ainda esteja em andamento, Trump praticamente já escolheu Hassett. Graças à sua lealdade a Trump e ao reconhecimento do mercado, Hassett lidera claramente entre os cinco finalistas. Na reunião de gabinete de terça-feira, Trump afirmou que anunciará “no início do próximo ano” sua escolha para substituir Powell como presidente do Fed. Trump também mencionou que o secretário do Tesouro, Bessent, que lidera o processo de seleção, não deseja o cargo. Mais tarde, em um evento na Casa Branca, Trump disse: “Acho que um potencial presidente do Fed está aqui. Posso dizer isso? Potencial. Ele é uma pessoa respeitada, posso garantir. Obrigado, Kevin.” O mercado interpretou essa declaração como uma indicação direta de que Hassett é o principal candidato para o cargo. Dados da Polymarket mostram que a probabilidade de Hassett ser nomeado presidente do Fed já subiu para 86%.

Trump sempre preferiu candidatos favoráveis a taxas de juros baixas, e Hassett, assim como outros candidatos, é um defensor declarado de juros baixos. Embora não haja declarações públicas claras, Hassett é amplamente visto como apoiador das criptomoedas. Em junho deste ano, ele revelou possuir pelo menos US$ 1 milhão em ações da Coinbase e recebeu pelo menos US$ 50.001 em remuneração por seu cargo no conselho consultivo acadêmico e regulatório da exchange, o que o torna excepcionalmente ligado ao setor de criptomoedas — algo raro para um potencial presidente do Fed.

Se o “dovish” Hassett assumir o comando do Federal Reserve, isso terá grande impacto na direção da política de juros do Fed, podendo indiretamente estimular o fortalecimento do mercado de criptomoedas.

4. Expectativas de corte de juros pelo Fed em dezembro aumentam — decisão sai na próxima semana

Com a possível nomeação de Kevin Hassett e outros candidatos “dovish” para o comando do Fed, Trump voltou a afirmar que o presidente do Fed deveria cortar os juros. Ele reiterou suas críticas a Powell e disse que até o CEO do JPMorgan, Dimon, afirmou que Powell deveria reduzir as taxas. Segundo o CME “FedWatch”, a probabilidade de o Fed cortar os juros em 25 pontos-base em dezembro subiu para 89,2%, enquanto a de manter as taxas estáveis é de 10,8%. Até janeiro do próximo ano, a probabilidade acumulada de corte de 25 pontos-base é de 66,6%, de manutenção é de 7,7% e de corte de 50 pontos-base é de 25,7%. Além disso, dados da Polymarket mostram que a probabilidade de corte de 25 pontos-base pelo Fed na próxima semana subiu para 93%, com o volume total negociado nesse pool de previsão já ultrapassando US$ 223 milhões.

As expectativas de corte de juros pelo Fed em dezembro continuam aumentando, e o mercado praticamente já dá como certo um corte de 25 pontos-base, com a decisão final prevista para a próxima semana. Antes do anúncio, isso pode continuar impulsionando o fortalecimento dos mercados de ativos.

5. Federal Reserve encerra aperto quantitativo e injeta liquidez no mercado

O Federal Reserve encerrou oficialmente, em 1º de dezembro, sua política de aperto quantitativo (QT) que durou 3,5 anos, ou seja, parou o processo de redução do balanço patrimonial (“redução do balanço”), ao mesmo tempo em que injetou US$ 13,5 bilhões no sistema bancário por meio de operações de recompra overnight. Segundo dados econômicos do Fed, esse valor é a segunda maior injeção de liquidez desde a pandemia de Covid-19, superando até mesmo o pico da “bolha da internet”. Desde 2022, o Fed retirou mais de US$ 2 trilhões do mercado, e o balanço patrimonial caiu para cerca de US$ 6,55 trilhões. Analistas apontam que o fim da “redução do balanço” marca um ponto de inflexão na política do Fed: o ciclo agressivo de aperto pós-pandemia chega ao fim. A medida visa mitigar riscos de liquidez e impulsionar a economia dos EUA.

Com o Fed parando oficialmente a redução do balanço este mês, a liquidez começa a se tornar mais abundante, e o Bitcoin e outros ativos de risco podem receber um novo impulso de liquidez.

6. Musk diz que crise da dívida favorece Bitcoin e anima o mercado

Em entrevista recente, Musk afirmou que os EUA estão caminhando rapidamente para uma “crise da dívida” que pode causar grande volatilidade no preço do Bitcoin. Os traders se preparam para possíveis grandes mudanças de política do Fed em dezembro, e Musk prevê que, no futuro, “dinheiro como conceito deixará de existir” e a energia será a única “moeda verdadeira”. Musk disse: “É por isso que digo que o Bitcoin é baseado em energia, afinal, não se pode criar energia por meio de legislação.” Ele também mencionou: “Os EUA estão aumentando massivamente a oferta de dinheiro com um déficit de cerca de US$ 2 trilhões.”

Musk já ajudou Trump a retornar à Casa Branca alertando sobre o aumento da dívida dos EUA (atualmente acima de US$ 38 trilhões), mas após Trump não conseguir controlar os gastos do governo, a relação entre eles se deteriorou. Embora o apoio de Musk ao Bitcoin e às criptomoedas não seja tão forte quanto no auge da pandemia, ele continua apoiando o Bitcoin e o Dogecoin. Após deixar a Casa Branca, Musk afirmou que o “Partido Americano” que defende tenderá a escolher o Bitcoin em vez do dólar, e declarou que o dólar e outras moedas não lastreadas em ativos “não têm esperança”.

O apoio de Musk às criptomoedas é de longa data, e suas declarações sempre acabam estimulando o fortalecimento do mercado cripto, não sendo diferente desta vez.

7. Interpretação das tendências do mercado

Será que todos esses fatores positivos já começaram a influenciar o desempenho de ativos de risco como as criptomoedas? O sentimento de pânico foi amenizado? Os investidores conseguirão recuperar a confiança durante a recuperação? Vejamos as principais interpretações do mercado.

1. A Grayscale (GrayscaleResearch) afirma que o Bitcoin pode atingir um novo recorde histórico em 2026. Em relatório divulgado na segunda-feira, a Grayscale Capital apontou que o Bitcoin pode não seguir o chamado “ciclo de quatro anos” — o mercado geralmente acredita que o preço do Bitcoin atinge o pico a cada quatro anos (sincronizado com o ciclo de halving), seguido de uma grande correção. A Grayscale destaca que, com base em dados históricos, investidores de longo prazo podem obter retornos mantendo ativos durante períodos de volatilidade, mas precisam “suportar correções desafiadoras” nesse processo. A empresa acrescenta que, durante mercados de alta, correções de 25% ou mais são comuns e não necessariamente indicam o início de uma tendência de baixa de longo prazo.

2. A Coinbase Institutional afirma que, com o fim do aperto quantitativo (QT) e o Fed retornando ao mercado de títulos, a pressão de retirada de fundos do mercado pode ter acabado. Isso geralmente é positivo para ativos de risco, como criptomoedas. No cenário atual, a empresa acredita que as oportunidades de maior probabilidade estão em operações de breakout, em vez de “catching a falling knife”.

3. Glassnode e Fasanara Digital publicaram conjuntamente o “Relatório de Ativos Digitais do 4º Trimestre”, indicando que o Bitcoin recebeu US$ 732 bilhões em novos fundos no Q4, com a volatilidade realizada em 12 meses praticamente reduzida pela metade. O mercado está mais estável, com volume crescente e participação institucional significativamente maior.

4. O 4E Observation publicou que o Bitcoin recuperou rapidamente todas as perdas causadas por choques macroeconômicos. Essa forte recuperação foi impulsionada por dois fatores principais: primeiro, o leilão de títulos de 10 anos do Japão foi fundamental para a estabilização dos ativos de risco globais. Em segundo lugar, o mercado aposta amplamente que Hassett já foi “internamente confirmado” como próximo presidente do Fed. Embora as perspectivas de crescimento e inflação para 2026 ainda sejam incertas, a inclinação “dovish” de curto prazo das políticas já impulsionou as ações dos EUA e as expectativas de corte de juros, trazendo impulso de recuperação para o BTC. A rápida reversão das expectativas macroeconômicas e a volatilidade do mercado de títulos continuam sendo os principais fatores de curto prazo. A força da recuperação do BTC após esta correção ainda depende dos sinais de política, do ambiente de liquidez e das mudanças no comportamento dos holders de longo prazo. Recomenda-se manter ritmo e limites de risco.

5. Tom Lee, presidente e CEO da BitMine, mantém otimismo em relação às criptomoedas e ao mercado de ações. Em entrevista à CNBC, ele afirmou que o Fed trará o maior impulso positivo nas próximas semanas. Lee disse: “Acho que o maior impulso positivo nas próximas semanas virá do Fed. O Fed deve cortar os juros em dezembro e já encerrou o aperto quantitativo. Isso sempre foi um vento favorável para a liquidez do mercado.” Com a liquidez deixando de ser retirada do sistema, o fluxo de capital para ativos de risco pode começar a acelerar. Lee está especialmente confiante no Bitcoin. Ele acredita que o aumento da liquidez historicamente está associado a um desempenho mais forte de ativos de “apetite ao risco”.

6. Yi Lihua, fundador da LiquidCapital (ex-LDCapital), publicou nas redes sociais: Embora o BTC tenha voltado a US$ 93.000, o BCH tenha atingido novas máximas recentes e o WLFI também tenha subido e se estabilizado, o ETH e o mercado em geral ainda estão atrás das ações e do ambiente macro favorável. Com a confirmação de mais um novo presidente pró-cripto (Fed) após o da SEC, o bear market de 60 dias das criptomoedas pode estar chegando ao fim. Esses 60 dias foram marcados por uma queda acentuada de liquidez causada pelo 1011, ressonância do ciclo de quatro anos, aumento de juros no Japão, shutdown do governo, entre outros fatores, mas agora esses fatores negativos já foram absorvidos. Com a expectativa de corte de juros e políticas pró-cripto, o cenário permanece otimista para o futuro. Investir sempre exige não só sabedoria, mas também paciência.

7. QwQiao, cofundador da AllianceDAO, afirmou que, se os tokens L1 tiverem potencial para se tornar uma reserva de valor não soberana, isso indica que seus preços ainda não estão supervalorizados e podem servir como hedge eficaz para o Bitcoin. Ele ainda acredita que o Bitcoin é, sem dúvida, a melhor moeda não soberana e o ativo mais provável de substituir o ouro.