Os fluxos onchain da Solana (SOL) estão sinalizando uma poderosa mudança do lado da oferta, com o ativo cripto pairando logo acima da zona de suporte dos $120, mas a participação do mercado ainda precisa se intensificar para transformar essa vantagem estrutural em impulso de alta.
Principais destaques:
$2,12 bilhões em USDC entraram na Binance enquanto $1,11 bilhões em SOL saíram, formando uma estrutura clássica de alta em torno do nível de $120.
O volume de futuros de SOL caiu 3%, enquanto BTC e ETH registraram saltos de 43% e 24%, sinalizando uma participação morna dos traders apesar da melhora nos mecanismos à vista.
O lucro não realizado relativo recuou para os mínimos de outubro de 2023, indicando um reset de lucratividade em todo o mercado, semelhante a fases anteriores de acumulação.
Entradas de stablecoins e escassez de oferta de SOL sustentam piso de $120
Na semana passada, a Solana testemunhou uma notável divergência de liquidez na Binance, com entradas de USDC (USDC) inflando para $2,12 bilhões, enquanto as saídas de SOL excederam $1,11 bilhões. Dados da CryptoQuant indicaram que essa dinâmica é crucial para defender níveis de suporte importantes, incluindo os $120, acima dos quais o preço tem se estabilizado.
Análise do fluxo líquido de sete dias da Solana. Fonte: CryptoQuant Grandes entradas de stablecoins normalmente representam liquidez de compra pendente de baleias ou entidades institucionais que estão parcialmente à margem. Enquanto isso, as saídas do token nativo reduzem a pressão de venda do lado da exchange, reforçando a ideia de uma escassez estrutural de oferta.
O fato de o USDt (USDT) ter registrado uma saída de $450 milhões ressaltou ainda mais uma mudança para a alocação de capital impulsionada por USDC nos ecossistemas da Solana, uma tendência historicamente alinhada com comportamentos construtivos de mercado.
Apesar do perfil de oferta mais restrito, a demanda de acompanhamento continua essencial. Sem compradores ativos no mercado à vista, a força do lado da oferta sozinha pode não sustentar movimentos direcionais mais amplos.
De acordo com o heatmap de distribuição de custo base da Glassnode, um grande grupo de compradores adquiriu recentemente cerca de 17,8 milhões de SOL a um custo base de $142 e outros 16 milhões de SOL a $135.
Heatmap de Distribuição de Custo Base do SOL. Fonte: Glassnode Esses agrupamentos atuam de forma semelhante a zonas de suporte e resistência onchain:
Grandes agrupamentos abaixo do preço levam a um forte suporte, já que muitos detentores estão em lucro ou próximos do ponto de equilíbrio e têm incentivo para defender.
Grandes agrupamentos acima do preço levam a uma possível resistência, pois a liquidez presa pode ser vendida durante a recuperação.
Assim, no momento, a SOL precisa recuperar os níveis de $135 e $142 para que os compradores recentes atuem como fortes suportes fundamentais.
Relacionado: O boom do tesouro de ativos digitais estagna à medida que os fluxos caem para $1,3B e as ações despencam
Atividade de futuros estagna enquanto PnL da SOL é redefinido
Enquanto os fluxos onchain mostram acumulação, a atividade de derivativos indica um ambiente mais cauteloso. O volume de futuros de SOL caiu 3%, mesmo com o Bitcoin (BTC) e o Ether (ETH) registrando aumentos expressivos de 43% e 24%.
Esse desequilíbrio sugere que os traders de SOL têm estado incomumente silenciosos, em contraste com o capital entrando nos ecossistemas via stablecoins.
Comparação de dados de futuros de BTC, ETH e SOL. Fonte: Glassnode Enquanto isso, o lucro não realizado relativo caiu para níveis de outubro de 2023, quando a SOL era negociada próxima a $20. Esses resets de lucratividade podem indicar que o excesso especulativo foi eliminado, deixando o mercado em uma zona atraente de reacumulação.
O Lucro/Prejuízo Realizado Líquido também apresentou leituras fortemente negativas em novembro, espelhando as grandes perdas realizadas vistas durante a formação do fundo entre fevereiro e abril de 2025. Historicamente, tais padrões precedem ciclos de recuperação mais fortes, mas os traders precisariam voltar a atuar para converter o posicionamento em impulso de alta.
Lucro/prejuízo realizado líquido da SOL. Fonte: Glassnode Relacionado: Mais de 50 milhões de clientes da Vanguard em breve terão acesso a ETFs de cripto
