- O rácio de lucro e perda realizado para detentores de curto prazo caiu acentuadamente para -1,4, espelhando os níveis de correção de abril de 2025.
- Os detentores de curto prazo estão sob intensa pressão à medida que o BTC estagna perto dos $113 000, desencadeando perdas realizadas generalizadas.
- Analistas afirmam que tais fases frequentemente precedem a formação de fundo, à medida que os detentores mais fracos saem e a volatilidade aumenta no curto prazo.
O rácio de lucro e perda realizado dos detentores de curto prazo (STH) do Bitcoin caiu para -1,4, marcando a sua queda mais acentuada em meses. Os dados da Checkonchain revelam que a queda espelha a fase de correção de abril de 2025, quando os traders enfrentaram condições semelhantes. Analistas descrevem este evento como parte de uma “fase final de correção” frequentemente observada antes da estabilização do mercado.
O preço realizado para os detentores de curto prazo permanece próximo dos $113 000. No entanto, a falta de impulso ascendente tem pressionado os investidores que compraram a níveis mais elevados. À medida que os preços consolidam, as perdas realizadas aumentaram, forçando os participantes mais fracos a capitular. Este efeito de capitulação ocorre tipicamente quando o mercado entra numa consolidação prolongada após fortes subidas.
O rácio P/L realizado mostra leituras negativas a dominar o gráfico, refletindo as perdas realizadas on-chain. De acordo com analistas, isto indica que a pressão vendedora se intensificou enquanto a realização de lucros abrandou significativamente.
Poderá este ponto marcar o início de uma nova fase de acumulação para investidores de longo prazo?
Rácio Espelha Níveis de Correção Passados
A queda do rácio realizado dos STH para -1,4 espelha a mesma leitura observada durante a correção do mercado em abril de 2025. Esse período também sucedeu meses de estagnação de preços antes de ocorrer uma recuperação. Dados históricos associam frequentemente rácios realizados negativos a reinícios de ciclo, onde o esgotamento das vendas precede a recuperação.
A estrutura de preços do Bitcoin mostra resiliência apesar dos picos de volatilidade de curto prazo. O indicador de perda realizada sugere que os detentores de curto prazo estão a vender com prejuízo, eliminando ineficiências do mercado. Os dados indicam que os detentores de longo prazo permanecem inabaláveis, mantendo o controlo sobre a oferta em circulação enquanto os traders de curto prazo suportam a volatilidade.
Analistas on-chain interpretam este padrão como uma fase saudável nos ciclos mais amplos do mercado. Quando as métricas de curto prazo mostram zonas vermelhas extremas, os mercados tipicamente consolidam antes de retomar o alinhamento com a tendência. Esta consistência repetiu-se em ciclos anteriores, reforçando a confiança no cenário atual.
Dinâmica de Mercado Sinaliza Fase Final de Correção
O rácio P/L realizado funciona como uma métrica comportamental que destaca o sentimento dos investidores e a reação às variações de preço. Com -1,4, os dados sugerem que as mãos mais fracas estão a sair das suas posições. Historicamente, estas condições marcaram períodos de limpeza do mercado que frequentemente conduzem a ondas de recuperação.
A estagnação do BTC criou um acúmulo de perdas não realizadas entre os participantes de curto prazo. Esta pressão estrutural leva a vendas forçadas até que mãos mais fortes recomecem a acumular oferta. Analistas comparam isto à fase de “shakeout” observada em ciclos de halving anteriores, quando o mercado transita da distribuição para a consolidação.
À medida que a pressão vendedora atinge o pico, a probabilidade de formação de fundo aumenta. Analistas observam que, uma vez estabilizadas as perdas realizadas, o preço do Bitcoin normalmente entra numa fase de alívio. Nestes ambientes, métricas de longo prazo como o lucro/prejuízo não realizado líquido (NUPL) e MVRV costumam começar a recuperar primeiro, sinalizando renovada confiança.
Picos de Volatilidade Marcam Transição de Mercado
As perdas realizadas de curto prazo frequentemente desencadeiam breves picos de volatilidade. Estes são frequentemente vistos como catalisadores para a redistribuição de liquidez dentro das exchanges. À medida que os detentores fracos saem, os mercados absorvem ordens de venda, preparando potenciais recuperações.
As leituras on-chain atuais mostram este padrão a emergir novamente. O domínio do vermelho no gráfico de lucro/prejuízo implica condições de stress, mas os indicadores de tendência geral permanecem positivos. Se a história se repetir, o BTC poderá em breve entrar numa fase de transição para a recuperação, impulsionada por investidores pacientes.
Os analistas enfatizam que, embora a dor de curto prazo domine o sentimento, a integridade estrutural do ciclo de mercado do Bitcoin permanece intacta. Cada fase de perda realizada historicamente abriu caminho para tendências ascendentes mais fortes, confirmando que a capitulação serve como parte natural da normalização dos preços.
