Após atingir um novo recorde, o Bitcoin enfrenta novamente resistência: será que já está se aproximando do “topo” deste ciclo?

Chegou novamente o momento de testar as leis históricas.

Autor: Eric, Foresight News

No início da tarde de hoje, o bitcoin chegou a subir para perto de 125.700 dólares (UTC+8), atingindo um novo recorde histórico após quase dois meses. Diferente das vezes anteriores, quando grandes oscilações de preço eram acompanhadas por liquidações próximas ou superiores a 1.1 billions de dólares, nas últimas 12 horas até o momento da redação, o valor das liquidações foi de cerca de 282 milhões de dólares, e nas últimas 24 horas, cerca de 395 milhões de dólares. Os contratos de bitcoin e ethereum continuam sendo os principais responsáveis pelas liquidações, com mais de 120 mil pessoas afetadas.

O mercado chinês, talvez devido ao feriado nacional, não reagiu fortemente ao novo recorde do bitcoin. Por outro lado, após o bitcoin romper com sucesso os 120 mil dólares (UTC+8), o mercado cripto permaneceu em estado de euforia, com muitos projetos lançando tokens nesse período, diversas altcoins anteriormente com desempenho fraco atingindo novos picos de preço, e temas como perp DEX e stablecoins continuando em alta. O novo recorde do bitcoin parece não ser mais tão "inacreditável" como no passado.

Análises apontam que a alta do mercado cripto iniciada em 26 de setembro se deve principalmente ao otimismo financeiro trazido pelo início de mais um ciclo de cortes de juros, além da demanda de curto prazo por ativos de proteção devido ao shutdown do governo dos EUA.

Neste mês, devido ao shutdown do governo dos EUA, os dados de pedidos de auxílio-desemprego e o relatório de emprego, originalmente previstos para quinta e sexta-feira, foram adiados, e os dados mensais de inflação CPI do Departamento do Trabalho também podem ser postergados. Em um momento em que o mercado está extremamente sensível aos dados de emprego, muitos investidores voltaram sua atenção para o "mini payroll" ADP, mas os dados divulgados na quarta-feira mostraram uma redução inesperada de 32 mil pessoas (UTC+8), enquanto o mercado esperava um aumento de 51 mil.

A contínua fraqueza dos dados de emprego reforçou a expectativa do mercado de que o Federal Reserve continuará cortando os juros, e o Bank of America antecipou, no dia 3, a previsão de corte de juros do Fed de dezembro para outubro deste ano.

Embora a expectativa de corte de juros seja otimista, os fatores de emprego que impulsionam o Federal Reserve a tomar essa decisão não são tão positivos. O declínio contínuo dos dados de emprego nos EUA se deve, em parte, à política de Trump de expulsão de imigrantes ilegais, que fez com que muitas fábricas perdessem mão de obra qualificada e barata, levando ao fechamento dessas empresas, o que afeta toda a cadeia produtiva e agrava o desemprego; em segundo lugar, a redução de funcionários em órgãos governamentais ainda está em andamento, e o desemprego causado por esses dois fatores dificilmente será resolvido no curto prazo apenas com cortes de juros, representando um risco potencial a ser observado.

Teoria do ciclo de quatro anos chega a um ponto crucial

A amplamente difundida "teoria do ciclo de quatro anos" no mercado Web3 está prestes a atingir um ponto crucial: quatro anos após o bitcoin atingir 69.000 dólares em novembro de 2021, provavelmente dentro de um ou dois meses, poderemos ver o ponto mais alto deste ciclo de alta, seguido por um novo ciclo de baixa de cerca de um ano. Diante de mais uma troca de ciclo, surgem novamente vozes dizendo que "desta vez é diferente".

Nesta alta, houve várias ocasiões em que, após o preço romper um novo topo (ou topo local), não houve uma continuação forte, mas sim uma grande correção após um período de consolidação.

A primeira vez que isso aconteceu foi no final de junho e início de julho de 2023, quando, após romper o topo de 31.000 dólares (UTC+8) de abril, o preço não continuou subindo, mas caiu fortemente em 17 de agosto (UTC+8) após alguns dias de consolidação.

As três vezes seguintes ocorreram em janeiro, maio e agosto deste ano, todas após uma breve superação de novos topos, seguidas de recuo. Embora essas experiências gráficas não possam ser usadas como base principal para julgar o mercado, o aumento da frequência dessas reversões, aliado à proximidade do "ciclo de quatro anos", faz com que a coincidência dos momentos mereça atenção dos investidores para a possibilidade de a teoria do ciclo de quatro anos se confirmar novamente.

No geral, o entusiasmo do mercado cripto não diminuiu, e o novo ciclo de cortes de juros do Federal Reserve não deve terminar tão cedo. Ainda temos motivos para "continuar tocando e dançando", mas manter a cautela a partir de agora é uma boa escolha.

O que pensam as instituições?

Nos últimos dias, o que mais chamou atenção foi que a Trend Research, de Yilihua, um dos mais firmes "E Guards", transferiu mais de 100 mil ethereum para exchanges desde outubro, restando pouco mais de 30 mil em carteira.

Além disso, a conta oficial da Deribit publicou no X que, se o bitcoin conseguir se manter acima dos 123 mil dólares (UTC+8), a próxima resistência será em 130 mil dólares (UTC+8). Se o ethereum romper com sucesso os 4.600 dólares (UTC+8) (até o momento da redação, o ethereum já havia ultrapassado brevemente esse valor antes de recuar), poderá buscar os 5.000 dólares (UTC+8).

Em 3 de outubro (UTC+8), a Greeks.live afirmou no X que os investidores demonstram sentimentos mistos, e os traders de opções de venda foram pressionados pelo aumento acima do esperado do mercado. Os níveis-chave a serem observados incluem o suporte potencial em 115 mil dólares (UTC+8) e os alvos otimistas entre 127 mil e 180 mil dólares (UTC+8), embora haja divergências entre os traders sobre se essa alta tem suporte ou se pode reverter rapidamente. A Greeks.live afirmou que a estrutura do mercado mostra que a razão long/short caiu de 2 para menos de 1 em apenas uma semana, enquanto o open interest permanece alto, o que pode preparar o terreno para um short squeeze.

A Matrixport afirmou em 1º de outubro (UTC+8) que considera outubro (UTC+8) historicamente o mês mais forte para o bitcoin, com uma média de alta de 21,6% nos últimos dez anos, tendo caído apenas em um ano. A Matrixport disse que, nos finais de setembro ou início de outubro de 2022, 2023 e 2024 (UTC+8), foi decisivamente otimista, contrariando a opinião predominante do mercado na época, mas obtendo bons resultados. Se o bitcoin conseguir se manter acima de 108 mil dólares (UTC+8), essa vantagem sazonal provavelmente continuará.