Relatório de Pesquisa｜Análise Detalhada do Projeto Falcon Finance & Análise de Valor de Mercado da FF

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Bitget2025/09/29 10:23

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Por:Bitget

1. Introdução ao Projeto

Falcon Finance (FF) é um protocolo financeiro focado em dólar sintético, que oferece retornos de juros sustentáveis por meio de estratégias diversificadas de rendimento em nível institucional e se dedica a construir uma infraestrutura financeira transparente e em conformidade, visando conectar de forma eficaz o mundo financeiro tradicional ao universo cripto. Sua arquitetura central é baseada em um sistema de dois tokens: USDf é um dólar sintético supercolateralizado, que suporta a cunhagem com múltiplos ativos cripto mainstream e específicos como garantia; sUSDf é um ativo gerador de rendimento baseado no padrão ERC-4626, que acumula automaticamente os lucros, permitindo que os usuários resgatem a qualquer momento o ativo colateral inicial ou USDf conforme necessário.

Diferente dos protocolos tradicionais de dólar sintético que focam em uma única forma de arbitragem, a Falcon Finance integra arbitragem de taxa de financiamento positiva e negativa, arbitragem de preços entre exchanges, staking nativo de ativos mainstream e alocação dinâmica de garantias, alcançando um APY anualizado de cerca de 9%. O gerenciamento de risco foca em administração institucional e transparência on-chain, como auditorias regulares e dashboards de dados em tempo real, suportando garantias diversificadas de blue chips e alguns altcoins, aumentando a composabilidade e produtividade do protocolo.

Em relação à tokenomics, o fornecimento total de FF é de 10 bilhões de tokens, com cerca de 2,34 bilhões (23,4%) em circulação no TGE. A estrutura de distribuição é: ecossistema 35%, fundação 24%, equipe 20%, airdrop comunitário e vendas 8,3%, marketing 8,2%, investidores 4,5%. FF, como token de governança e utilidade, sustenta decisões do protocolo, mecanismos de incentivo e alguns privilégios de produto, sem mecanismo de divisão direta de lucros.

Atualmente, o TVL da Falcon Finance é de cerca de 1,9 bilhões de dólares, o volume circulante de USDf é de cerca de 1,5 bilhões de dólares e o número de usuários ativos mensais chega a 58.000. O projeto já concluiu uma rodada de financiamento de 10 milhões de dólares, possui um fundo de seguro e será listado no mercado secundário em 29 de setembro de 2025; para 2026, está planejado o lançamento do motor RWA, suportando a tokenização de títulos corporativos e ativos de crédito privado.

2. Destaques do Projeto

Estratégias de geração de rendimento diversificadas e em nível institucional

A Falcon Finance lança estratégias de geração de rendimento diversificadas e em nível institucional, rompendo a dependência dos protocolos tradicionais de dólar sintético em uma única forma de arbitragem. O protocolo aceita múltiplos ativos de alta qualidade como garantia (como stablecoins, BTC, ETH e altcoins selecionados), por meio de alocação dinâmica e estratégias de ativos, realizando arbitragem de base, arbitragem de taxa de financiamento positiva e negativa, arbitragem entre exchanges e staking nativo, entre outros modos, garantindo o rendimento e aumentando a sua sustentabilidade e capacidade de resistência a riscos. O desempenho dos rendimentos sob a combinação de múltiplas estratégias é estável e apresenta vantagens significativas.

Gestão de risco abrangente e mecanismo de garantia altamente transparente

O protocolo adota um sistema de gerenciamento de risco em duas camadas, combinando monitoramento automatizado em tempo real com gerenciamento de risco manual, protegendo totalmente a segurança dos ativos colaterais dos usuários. A custódia de ativos utiliza soluções off-chain em conformidade, combinando computação multipartidária (MPC), múltiplas assinaturas e chaves de hardware para reduzir riscos de centralização e operação. A plataforma possui um dashboard de dados em tempo real, exibindo total bloqueado, emissão de USD e volume de staking, além de divulgar periodicamente a estrutura de garantias. A cada trimestre, uma auditoria independente de terceiros é realizada sobre as reservas e conformidade financeira, garantindo altíssima transparência e conformidade.

Modelo econômico inovador de dois tokens impulsiona valor de longo prazo

Utilizando o modelo de dois tokens USDf (dólar sintético supercolateralizado) e sUSDf (ativo gerador de rendimento automático), o protocolo suporta a participação diversificada de ativos e gestão de liquidez dos usuários. Quem possui USDf pode circular stablecoins de forma flexível, enquanto o staking de USDf gera sUSDf e múltiplos rendimentos. FF, como token nativo de governança e utilidade, é usado não só para participação em decisões, mas também para aumentar a eficiência de cunhagem, reduzir descontos e taxas de transação por meio de staking, além de oferecer oportunidades de rendimento aprimorado, fortalecendo a coesão da comunidade e o desenvolvimento sustentável do protocolo.

Integração prospectiva de ativos do mundo real (RWA) e roteiro globalizado

A Falcon Finance tem um planejamento futuro claro, com o objetivo de conectar finanças on-chain e finanças tradicionais como linha principal de desenvolvimento. Em 2025, abrirá canais bancários globais e lançará resgate de ouro físico nos Emirados Árabes Unidos, fornecendo suporte de ativos tangíveis para stablecoins. Em 2026, lançará um motor dedicado de tokenização de RWA, suportando títulos corporativos, títulos do tesouro, crédito privado e outros ativos institucionais, promovendo cooperação profunda com instituições financeiras e impulsionando a aplicação em larga escala do USDf globalmente.

3. Modelo Econômico

Fornecimento total de 10 bilhões de tokens , dos quais:

Ecossistema: 35%. Usado para impulsionar o crescimento ecológico de longo prazo do protocolo, incluindo futuros airdrops, fundos ecológicos, promoção de RWA e integração multichain.

Fundação: 24%. Destinado à operação da fundação, incluindo suporte de liquidez, cooperação com exchanges, medidas de gerenciamento de risco e garantia de auditoria independente.

Equipe principal e primeiros contribuintes: 20%. Incentivo de longo prazo para a equipe e desenvolvedores principais (1 ano de bloqueio, 3 anos de aquisição linear).

Airdrop comunitário e vendas Launchpad: 8,3%. Recompensa para usuários de suporte inicial, fortalecendo a participação e atividade da comunidade.

Marketing: 8,2%. Investimento contínuo em marketing para acelerar a popularização e crescimento do protocolo.

Investidores: 4,5%. Distribuído para investidores iniciais que apoiam o desenvolvimento do projeto (1 ano de bloqueio, 3 anos de aquisição).

Utilidade do Token:

Direito de governança: detentores de tokens podem participar de upgrades do protocolo, ajustes de parâmetros e outras decisões-chave de governança.

Staking e rendimento: ao fazer staking de FF, é possível obter incentivos econômicos e aumento de rendimento, como redução de taxas de cunhagem e aumento dos rendimentos de sUSDf.

Experiência ecológica aprimorada: participação prioritária em novos produtos, mineração de liquidez, incentivos de parceiros, etc.

Condições econômicas preferenciais: stakers de FF podem obter condições prioritárias de cunhagem e negociação.

Acesso ao ecossistema: como token de acesso básico do protocolo, é usado para cunhagem de ativos, participação em vendas ecológicas e aumento da liquidez do protocolo.

4. Informações sobre a equipe e financiamento

A Falcon Finance foi incubada e recebe suporte estratégico da renomada instituição cripto DWF Labs, tendo como fundador Andrei Grachev, cofundador da DWF Labs. O projeto valoriza altamente a conformidade e a transparência de governança, tendo criado a FF Foundation independente para gerenciar a governança e distribuição dos tokens. A fundação é independente da equipe operacional, minimizando a influência subjetiva da equipe sobre os tokens.

Em relação ao financiamento, a Falcon Finance arrecadou cerca de 14 milhões de dólares, sendo 10 milhões de dólares investidos pela DWF Labs na rodada privada, destinados principalmente à construção da infraestrutura do protocolo. Investidores iniciais receberam 4,5% dos tokens FF (de um total de 10 bilhões). A rodada pública/comunitária foi realizada na plataforma BuildPad, com meta de 4 milhões de dólares, mas superando para 112 milhões de dólares, distribuindo 8,3% dos tokens para a comunidade e participantes do Launchpad. A equipe principal e principais contribuintes receberam 20% de participação.

5. Aviso de riscos potenciais

O modelo econômico do projeto depende de estratégias diversificadas de arbitragem e gestão de ativos; caso o mercado cripto apresente baixa volatilidade ou entre em um ciclo de fraqueza, as oportunidades de arbitragem podem diminuir drasticamente, levando a uma queda nos rendimentos do sUSDf, o que prejudica a atratividade do protocolo e a estabilidade do USDf.

O fornecimento total de FF é de 10 bilhões de tokens, com 23,4% em circulação no TGE. Caso os incentivos ecológicos ou a liberação de airdrops ocorram rapidamente, antes que o valor do protocolo esteja consolidado, pode haver pressão de venda no mercado secundário devido à saída de lucros de investidores iniciais.

6. Links oficiais

Website: https://falcon.finance/
Twitter: https://x.com/FalconStable

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