Rok 2026 zapowiada się jako kluczowy moment dla regulacji kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Przedstawiciele branży szacują, że istnieje 50-60% szans na uchwalenie kompleksowego prawa regulującego aktywa cyfrowe przed wyborami śródokresowymi. Chociaż negocjacje między Republikanami a Demokratami wydają się obiecujące, pozostają istotne kwestie do rozwiązania, głównie ze względu na złożoną strukturę obejmującą prawo bankowe, papierów wartościowych oraz towarowe. Różne projekty przygotowane przez dwie komisje Senatu muszą zostać połączone i dostosowane do ustawy Clarity, która została już przyjęta przez Izbę Reprezentantów.
window.lazyLoadOptions=Object.assign({},{threshold:300},window.lazyLoadOptions||{});!function(t,e){"object"==typeof exports&&"undefined"!=typeof module?module.exports=e():"function"==typeof define&&define.amd?define(e):(t="undefined"!=typeof globalThis?globalThis:t||self).LazyLoad=e()}(this,function(){"use strict";function e(){return(e=Object.assign||function(t){for(var e=1;eKey Points of Disagreement in the Draft
W projekcie dotyczącym struktury rynku kryptowalut wyróżnia się kilka kluczowych kwestii wymagających rozwiązania. Poważne rozbieżności utrzymują się w sprawie tego, jak banki i firmy kryptowalutowe powinny regulować stablecoiny generujące zyski. Organizacje bankowe twierdzą, że ustawa GENIUS dotycząca stablecoinów, uchwalona latem, nie jest wystarczająco kompleksowa i nie zapobiega oferowaniu odsetek od stablecoinów przez emitentów. Z kolei zwolennicy kryptowalut podkreślają, że możliwość oferowania zwrotów przez stablecoiny stanowi uczciwą konkurencję.
Regulacja protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi) w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz ustalenie, czy niektóre tokeny podlegają jurysdykcji SEC czy CFTC, to kolejne sporne tematy. Cody Carbone, CEO Digital Chamber, wyraża obawy dotyczące roli decyzyjnej SEC, wskazując, że może to oznaczać powrót do krytycznego podejścia znanego z czasów przewodnictwa Gary'ego Genslera w SEC. Dodatkowo, konflikty interesów prezydenta Donalda Trumpa w sektorze kryptowalut dodatkowo komplikują proces legislacyjny. Rodzina Trumpów miała zarobić około 620 milionów dolarów dzięki projektowi World Liberty Financial, 20% udziałom w amerykańskiej firmie zajmującej się wydobyciem Bitcoin oraz memecoinom o nazwach TRUMP i MELANIA.
Brak komisarzy w CFTC, który pojawił się po rezygnacji czterech członków w zeszłym roku, wzmocnił pozycję Demokratów w negocjacjach, pozostawiając tylko jednego komisarza z ramienia Republikanów. Carbone podkreśla, że żaden senator nie chciałby przyznać tak szerokich uprawnień małej agencji, która powinna mieć pięcioosobową komisję.
Time Pressure and Election Season Concerns
Senacka Komisja Bankowa planuje rozpocząć proces markup na początku roku, a w negocjacjach z Demokratami odnotowano postępy. Rzecznik komisji poinformował, że przewodniczący Scott poczynił znaczące postępy ponadpartyjne w kwestii regulacji struktury rynku aktywów cyfrowych. Aby ustawa stała się prawem, wersje przygotowane przez Komisje Bankową i Rolnictwa Senatu muszą zostać połączone, zatwierdzone przez cały Senat i dostosowane do ustawy Clarity, która przeszła przez Izbę Reprezentantów. Kevin Wysocki, szef polityki w Anchorage Digital, podkreśla, że ustawodawcy muszą działać w ciągu dwóch pierwszych kwartałów przyszłego roku, w przeciwnym razie ryzykują skupieniem się na kwestiach wyborczych.
Carbone wyraża zaniepokojenie brakiem procesu markup w styczniowych komisjach i wspomina o optymizmie, jeśli zobaczy markup w obu komisjach, ustawę pojednawczą w Senacie i potencjalnie pełne głosowanie w Senacie w ciągu najbliższych sześciu tygodni. W miarę zbliżania się wyborów śródokresowych, konflikty interesów Trumpa związane z kryptowalutami mogą stawać się coraz bardziej widoczne. Rebecca Liao, CEO Saga, zauważa, że przekaz Demokratów koncentruje się na przystępności, a uprzywilejowane zyski prezydenta lub osób z jego administracji będą nieustannie krytykowane. Po 43-dniowym zamknięciu rządu zakończonym w listopadzie, Kongres tymczasowo sfinansował rząd do 30 stycznia 2026 roku, ale kolejne zamknięcie jest możliwe, jeśli nie zostanie osiągnięte nowe porozumienie.
Liao podkreśla, że nawet jeśli kompleksowe ustawodawstwo dotyczące kryptowalut nie zostanie uchwalone w 2026 roku, konieczne są działania. W miarę jak instytucje finansowe wchodzą na rynek kryptowalut, jasność regulacyjna jest niezbędna, aby kryptowaluty mogły osiągnąć prawdziwą adopcję i powszechne zastosowanie.
