Gdy Metaplanet ujawnił swoją ostateczną mapę drogową dotyczącą posiadania 210 000 bitcoinów, a BitMine dokonał pojedynczej transakcji na kwotę 201 milionów dolarów, zwiększając swoje zasoby Ethereum, wczoraj jasno ukazała się kluczowa logika globalnej alokacji aktywów kryptowalutowych przez spółki giełdowe: od wczesnych, ostrożnych zakupów, do ewolucji w kierunku „strukturalnej skarbnicy” z jasno określonym celem, zróżnicowanymi aktywami i długoterminową perspektywą.
I. Bitcoin: od „posiadania” do długoterminowego podejścia na poziomie rezerw państwowych
Metaplanet (TSE: 3350) ujawnione długoterminowe cele strategiczne wstrząsnęły rynkiem:
· Ostateczny cel: wyraźnie zaplanowano posiadanie 210 000 BTC do końca 2027 roku. Jeśli cel ten zostanie osiągnięty, wielkość zasobów przewyższy obecne rezerwy większości państw, zbliżając się do branżowego giganta MicroStrategy
· Znaczenie strategiczne: to nie tylko liczbowy cel, ale także publiczna deklaracja uznania bitcoina za „kluczowy zasób rezerwowy”, mająca na celu doprowadzenie modelu DAT (Digital Asset Treasury) do perfekcji i zapewnienie przedsiębiorstwom ostatecznego rozwiązania chroniącego przed dewaluacją walut fiducjarnych
Ciągły udział małych i średnich instytucji:
· Bitcoin Treasury Capital (TSXV: BTCT): poprzez emisję uprzywilejowanych akcji klasy A pozyskano około 783 000 dolarów, przeznaczonych na zakup bitcoina. Pokazuje to, że nawet mniejsze spółki giełdowe konsekwentnie realizują strategię BTC Treasury poprzez zgodne z prawem kanały finansowania kapitałowego (ogłoszenie o finansowaniu)
II. Ethereum: wyścig o skalę wśród spółek giełdowych typu treasury
BitMine (NYSE: BMNR) ustanowił nowy punkt odniesienia poprzez ogromne zwiększenie zasobów:
· Ponowny zakup 67 886 ETH o wartości około 201 milionów dolarów
· Ten zakup stanowi dalsze zwiększenie już wcześniej ujawnionych zasobów ETH o wartości miliardów dolarów, mając na celu ciągłe wzmacnianie pozycji rynkowej i bariery skali jako „spółki giełdowej typu Ethereum treasury”
· Klucz tej strategii polega na kontrolowaniu ogromnych ilości ETH i uczestnictwie w stakingu, jednocześnie czerpiąc korzyści zarówno ze wzrostu wartości aktywów, jak i zysków ze stakingu sieciowego
III. Dywersyfikacja aktywów: tokeny platformowe wchodzą do strategicznych rezerw
Decyzja zarządu China Real Estate Investment Holding Limited (HKEX: 00736) wyznacza nowy trend:
· Decyzja zarządu o realizacji planu alokacji aktywów, z zamiarem wykorzystania własnych środków na zakup i utrzymanie BNB oraz innych odpowiednich aktywów cyfrowych na rynku publicznym
· Wyraźne określenie zakupionych aktywów jako „strategicznych aktywów rezerwowych” spółki. To pierwszy raz, gdy spółka notowana na głównym rynku giełdowym w Hongkongu wyraźnie włącza BNB i inne tokeny platformowe do kategorii strategicznych rezerw, przełamując dotychczasową praktykę ograniczania się do BTC/ETH
· Ten krok odzwierciedla bardziej otwarte i praktyczne podejście tradycyjnych firm do aktywów kryptowalutowych, doceniając ich użyteczność ekosystemową i potencjał wzrostu wartości
IV. Wgląd w trendy: trzy filary ery strukturalnej alokacji
Wczorajsze wydarzenia wspólnie nakreśliły „strukturalny” charakter skarbnicy kryptowalutowej instytucji:
1. Długoterminowe cele: jak cel Metaplanet dotyczący 210 000 BTC, alokacja nie jest już działaniem oportunistycznym, lecz wpisuje się w długoterminową strategię firmy.
2. Różnicowanie ról aktywów: BTC jako „rdzeń przechowywania wartości”, ETH jako „aktywo generujące dochód i ekosystemowe”, BNB i inne jako „strategiczne aktywa użytkowe” – każda z tych ról jest inna w skarbnicy.
3. Cykl finansowania i alokacji: firmy sprawnie wykorzystują finansowanie kapitałowe (np. Bitcoin Treasury Capital) lub własne środki, tworząc zrównoważoną pętlę „finansowanie-alokacja”, co pozwala na ciągły wzrost skarbnicy.
Raporty branżowe wskazują, że ponad 70% spółek giełdowych, które już posiadają aktywa kryptowalutowe, opracowuje lub już posiada wyraźny „regulamin alokacji skarbnicy wieloaktyowej”.
Od ambitnej wizji Metaplanet dotyczącej 210 000 bitcoinów, przez jednodniowy zakup Ethereum przez BitMine za 200 milionów dolarów, po włączenie BNB do strategicznej perspektywy przez China Real Estate Investment, narracja kryptowalutowa spółek giełdowych weszła na wyższy poziom. To już nie jest kwestia tego, czy kupować, ale jak zbudować skarbiec cyfrowych aktywów o jasno określonym celu, zróżnicowanych aktywach i zdolności przetrwania cykli. Aktywa kryptowalutowe przekształcają się z opcji portfela inwestycyjnego w fundament struktury kapitałowej przedsiębiorstw.
