Popularność stablecoinów rośnie — ale opłaty wciąż są bolesne

Stablecoiny wychodzą poza crypto trading i trafiają do płatności w świecie rzeczywistym — jednak wygoda ma swoją cenę.

Nowe dane z nowojorskiej firmy analitycznej Artemis pokazują szybki wzrost płatności stablecoinami w różnych sektorach, mimo że opłaty często dorównują lub przewyższają te w tradycyjnych finansach.

Artemis przebadał 22 firmy obsługujące płatności stablecoinami i uzupełnił szacunki o 11 kolejnych, przypisując 136 miliardów dolarów transakcji stablecoinami między styczniem 2023 a sierpniem 2025 roku, z rocznym tempem 122 miliardów dolarów. Pod względem aktywności:

• Płatności B2B prowadzą (76 miliardów dolarów rocznie)
• Płatności peer-to-peer (19 miliardów dolarów)
• Płatności powiązane z kartami (18 miliardów dolarów)
• B2C (3,3 miliarda dolarów)
• Prefunding (3,6 miliarda dolarów).

USDT od Tether dominuje z 85% wolumenu, następnie USDC od Circle, głównie na Tron, Ethereum, Binance Smart Chain oraz Polygon.

Ewolucja stablecoinów

Współzałożyciel Artemis Anthony Yim oraz data scientist Andrew Van Aken zauważają, że stablecoiny przeszły drogę od narzędzi traderów do głównego nurtu płatności. Duże firmy, takie jak Visa, Mastercard, PayPal i Stripe, integrują je w swoich systemach.

Zestaw danych jest promowany jako najbardziej kompleksowy do tej pory, obejmując 33 firmy i reprezentując większość nowo powstającego wolumenu płatności stablecoinami.

Jednak wzrost ma swoją ciemną stronę: podczas gdy transfery peer-to-peer na wydajnych blockchainach, takich jak Solana, mogą kosztować ułamki centa, opłaty za wymianę i konwersję — w tym opłaty transakcyjne, transfery sieciowe i spready walutowe — mogą szybko zniwelować tę przewagę.

Sędzia Shark Tank Kevin O’Leary niedawno zwrócił uwagę na ten problem na X: zatłoczenie sieci Ethereum podniosło opłaty powyżej 1 000 dolarów za małe transakcje, podkreślając utrzymujące się wyzwania kosztowe.

„To jak płacenie tysiąca dolarów za przejazd jednokierunkową autostradą” — powiedział. „To dowodzi tego, co mówię od lat: gdy prawdziwy ruch pojawia się w systemie, ten pęka pod presją.”

O’Leary dodał:

„Przez ponad dekadę mówiliśmy o przejściu na on-chain, a teraz, gdy adopcja w świecie rzeczywistym wreszcie się dzieje, pojawiają się pęknięcia. Innowacja to nie tylko hype czy spekulacja, to budowanie infrastruktury, która faktycznie poradzi sobie ze skalą.”

Regulacje stablecoinów, konflikty interesów

Raport pojawia się kilka miesięcy po tym, jak prezydent Donald Trump podpisał Genius Act, który ustanowił federalne ramy dla emitentów stablecoinów. Krytycy twierdzą, że nie rozwiązał on kwestii ochrony konsumentów ani konfliktów interesów.

Na przykład Trump i jego rodzina kontrolują około 60% World Liberty Financial, przedsięwzięcia kryptowalutowego, które uruchomiło własny stablecoin, USD1. Firma zyskała ostatnio na znaczeniu, gdy fundusz inwestycyjny o wartości 2 miliardów dolarów ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich użył USD1 do nabycia udziałów w Binance, największej na świecie crypto exchange.

W tym tygodniu Trump ułaskawił założyciela Binance, Changpeng Zhao, który odbywał karę więzienia po tym, jak nie zapobiegł przestępczej działalności finansowej na swojej platformie.

Podobnie jak inne stablecoiny, USD1 jest powiązany z aktywami o stałej wartości, takimi jak dolar amerykański, co pozwala emitentom generować zyski poprzez zbieranie odsetek od obligacji skarbowych i innych rezerw zabezpieczających token.

Niemniej jednak ustalenia Artemis pokazują, że płatności stablecoinami gwałtownie rosną w kanałach biznesowych i konsumenckich, mimo że wciąż pozostają niewielkie w porównaniu z tradycyjnymi systemami.