BTC Market Pulse: Tydzień 41

Przegląd

Bitcoin osiągnął nowy rekord wszech czasów w pobliżu 125,5 tys. dolarów, napędzany odnowionym popytem na rynku spot, rekordowymi napływami do ETF oraz silnymi przepływami na rynkach instrumentów pochodnych. Wzrost ten odzwierciedla zdecydowaną zmianę nastrojów, z kapitałem powracającym do aktywów ryzykownych i rosnącą pewnością zarówno wśród uczestników instytucjonalnych, jak i on-chain.

Popyt na rynku spot ponownie przyspieszył, a skumulowane napływy do ETF przekroczyły 2,2 mld dolarów, a dzienne wolumeny obrotu przekroczyły 26 mld dolarów, co podkreśla odnowione przekonanie wśród tradycyjnych inwestorów. Ostry zwrot od utrzymujących się odpływów we wrześniu do rekordowych napływów na początku października podkreśla siłę odnowionego apetytu instytucjonalnego. Zbiegło się to z poprawą warunków płynnościowych i wznowieniem aktywności zarówno na rynku spot, jak i instrumentów pochodnych.

Aktywność on-chain znacząco się wzmocniła, z wolumenami transferów skorygowanymi o podmioty wzrastającymi o 39% oraz liczbą aktywnych adresów rosnącą o 11%. Te sygnały wskazują na wyższe wykorzystanie sieci i organiczny wzrost popytu. Wskaźniki rentowności pozostają solidne – 97% podaży znajduje się obecnie na plusie, a wskaźnik Net Unrealized Profit/Loss Ratio wzrósł do 5,7%, co odzwierciedla wyraźną dominację zysków na rynku. Chociaż takie warunki mogą sprzyjać krótkoterminowej konsolidacji, utrzymujące się zrealizowane napływy i umiarkowany wzrost zrealizowanej kapitalizacji sugerują, że realizacja zysków przebiega w uporządkowany sposób.

Rynki instrumentów pochodnych nadal potwierdzają ten ruch. Otwarte pozycje na kontraktach futures wzrosły o 7,7% do 47,8 mld dolarów, sygnalizując wzmożoną aktywność spekulacyjną, podczas gdy stawki finansowania stały się wyraźnie dodatnie, ponieważ traderzy coraz częściej płacą za utrzymanie długich pozycji. Na rynku opcji 25-delta skew złagodził się w kierunku neutralności, wskazując na zmniejszenie popytu na zabezpieczenie przed spadkami i przechylenie w stronę kupna opcji call. Miary zmienności również się ustabilizowały, sugerując, że wzrost jest efektywnie absorbowany, a nie napędzany paniką związaną z zamykaniem krótkich pozycji.

Podsumowując, nowy rekord wszech czasów Bitcoina jest wspierany przez zsynchronizowaną ekspansję na rynkach spot, instrumentów pochodnych i on-chain. Poprawiająca się płynność, solidne napływy do ETF oraz rosnąca rentowność on-chain podkreślają, że to wybicie jest wspierane przez strukturalne napływy kapitału i odnowiony udział inwestorów, a nie nadmierną spekulację. Rynek wchodzi w IV kwartał na solidnych fundamentach, z bazą autentycznego popytu i zdrowszą równowagą między dźwignią, płynnością a zrealizowaną rentownością.

Wskaźniki off-chain

Wskaźniki on-chain

Nie przegap tego!

Inteligentne informacje rynkowe prosto na Twój e-mail.

Subskrybuj teraz