- Ang mga institusyon ay sumipsip ng rekord na supply ng BTC, pinapalitan ang retail bilang pangunahing puwersa sa merkado.
- Mabilis ang paglago ng U.S. spot Bitcoin ETFs, kung saan ang IBIT ng BlackRock ay umabot sa $50B AUM sa 2025.
- Ang corporate treasuries ay may hawak na 1.686M BTC sa buong mundo, nagpapakita ng mga estruktural na trend ng akumulasyon.
Noong 2025, naitala ng mga pandaigdigang crypto market ang pinakamahinang taunang pagganap ng presyo sa panahon ng matinding akumulasyon ng institusyon. Ang akumulasyong ito ay naganap sa U.S. at pandaigdigang mga merkado sa buong taon kasunod ng mga pag-apruba ng ETF at pagbabago ng polisiya. Ang Bitcoin ay bumaba ng humigit-kumulang limang porsyento, ngunit patuloy na sumisipsip ang mga institusyon ng rekord na supply sa pamamagitan ng mga regulated na produkto.
Pinalitan ng mga Institusyon ang Retail
Ang pagganap ng presyo ang nagtakda ng pananaw para sa 2025; gayunpaman, iba ang ipinakita ng datos ng pagmamay-ari. Ang Bitcoin ay bumaba ng mga 5.4 porsyento, habang ang Ether ay halos 12 porsyento ang ibinaba. Ang mga pangunahing altcoin ay bumagsak sa pagitan ng 35 at 60 porsyento. Samantala, ang mga tradisyonal na asset ay nagtala ng malalakas na pagtaas sa U.S. equities at commodities.
Sa kabila ng mahihinang presyo, naabot ng Bitcoin ang intrayear high na malapit sa $126,080. Mas mahalaga, ang kilos ng kapital ay lubhang nagkaiba. Ayon sa mga ETF disclosure, ang U.S. spot Bitcoin ETFs ay nagtala ng humigit-kumulang $25 billion na net inflows noong 2025. Ang kabuuang assets under management ay umabot sa pagitan ng $114 billion at $120 billion.
Ang IBIT ng BlackRock ang naging pinakamabilis na lumaking ETF sa kasaysayan, na umabot sa $50 billion AUM sa loob ng 228 araw. Pagsapit ng huling bahagi ng 2025, ang IBIT ay may hawak na humigit-kumulang 780,000 hanggang 800,000 BTC. Ang bilang na ito ay lumampas sa naiulat ng Strategy na 671,268 BTC. Sumama sina Fidelity at Grayscale kay BlackRock sa pagkontrol ng halos 89 porsyento ng mga asset ng ETF.
Sinusuportahan ng mga institutional filing ang pagbabagong ito. Ipinakita ng Thirteen-F filings na pagsapit ng ikatlong quarter, ang mga institusyon ay bumubuo ng mga 24% ng kabuuang asset ng ETF. Halos lahat ng exposure na ito, mga 98%, ay nagmula sa mga asset manager at hedge fund. Samantala, tinatayang ng River data na ang mga retail investor ay nagbenta ng humigit-kumulang 247,000 BTC noong 2025.
Sinusuportahan ng datos ng transaksyon ang pattern na ito. Ang mga small-value transfer ay bumaba ng higit sa 66 porsyento, habang ang mga transaksyon na higit sa $10 milyon ay tumaas ng halos 59 porsyento. Bumaba ang bilang ng mga aktibong address, at ang mga paghahanap sa Google para sa “bitcoin” ay umabot sa labing-isang buwang pinakamababa. Ang kontrol ay unti-unting lumipat mula sa mga retail participant patungo sa mga propesyonal na allocator.
Supply Absorption at Tradisyonal na Crypto Cycle
Ipinakita ng mga pagbabago sa pagmamay-ari ang mas malalim na estruktural na pagbabago. Ang mga long-term Bitcoin holder ay naglabas ng humigit-kumulang 1.4 milyong BTC mula Marso 2024 hanggang Nobyembre 2025. Ang on-chain data ay nagkakahalaga ng distribusyong iyon sa halos $121 billion. Hindi tulad ng mga nakaraang cycle, hindi bumagsak ang mga presyo sa kabila ng tuloy-tuloy na pagbebenta.
Tatlong yugto ng distribusyon ang nagtakda ng panahon. Ang una ay kasunod ng pag-apruba ng ETF, na nagtulak sa Bitcoin mula $25,000 patungong $73,000. Ang ikalawa ay kasunod ng 2024 U.S. election, na nagtulak ng presyo malapit sa $100,000. Ang ikatlo ay naganap noong 2025, na may konsolidasyon sa itaas ng anim na digit.
Pati ang mga pampublikong kumpanya ay nagdagdag ng kanilang hawak. Ipinakita ng datos na 134 na nakalistang kumpanya ang may hawak ng mga 1.686 milyong BTC sa buong mundo. Ang mga corporate treasury ay itinuturing na ngayon ang Bitcoin bilang isang estratehikong alokasyon sa halip na isang panandaliang spekulatibong laro, isang malaking pagbabago mula sa naunang retail-driven na boom-and-bust cycle.
Sinusuportahan ng mga institutional price projection ang balangkas na iyon. Binanggit ng VanEck ang $180,000, habang ang Standard Chartered ay nag-project ng $175,000 hanggang $250,000. Itinuro ni Tom Lee ang $150,000. Inaasahan ng Grayscale ang mga bagong all-time high sa unang bahagi ng 2026, batay sa ETF flows at nabawasang circulating supply.
Kaugnay: Paano Nahati ang Papel ng Layer 1 Blockchains Pagkatapos ng Mahinang 2025
Paglilinaw ng Polisiya at Pagsabay ng Pagsulong ng Imprastraktura
Pinagtibay ng mga pag-unlad sa polisiya ang transisyon. Noong Enero 2025, nilagdaan ng administrasyong Trump ang isang crypto executive order at sinuportahan ang isang estratehikong Bitcoin reserve na humigit-kumulang 200,000 BTC. Ang GENIUS Act ay nagpalakas ng regulasyon sa stablecoin, habang si Paul Atkins ay pumalit bilang SEC chair.
Ayon sa mga legislative tracker, ang isang market structure bill ay may 77 porsyentong posibilidad na maipasa bago ang 2027. Pinalawak din ng mga stablecoin issuer ang pagbili ng short-term U.S. Treasuries. Tinaya ng mga analyst na ang mga hawak na iyon ay maaaring lumaki ng sampung beses sa loob ng tatlong taon.
Pandaigdigan, kumilos din ang mga regulator sa parehong paraan. Itinuro ni Richard Teng ng Binance ang mga use case ng financial inclusion habang muling nakikilahok ang mga institusyon. Inilunsad ng MoonPay at Mastercard ang mga payment card na direktang konektado sa stablecoin wallets. Sinabi ni Eric Piscini mula Hashgraph na ang mga proyekto ng Hedera ay lumampas na sa testing at ginagamit na sa totoong mundo.
Naganap ang pagbagal ng crypto noong 2025 kasabay ng rekord na pagbili ng institusyon, mas malinaw na regulasyon, at mas mature na imprastraktura. Ang mga ETF, corporate treasury, at sumusuportang polisiya ang pumalit sa retail speculation bilang pangunahing tagapagpatakbo ng merkado. Ang 2025 ay namukod-tangi bilang taon ng estruktural na pagbabago sa halip na tipikal na tuktok ng merkado.
