Ang Q4 2025 crypto market rout ay sinusubok ang pasensya ng mga digital asset treasuries (DATs). Ang BitMine Immersion, ang pinakamalaking Ethereum treasury firm sa mundo, ay nakapagtala ng malaking $3.5 billion na unrealized loss sa kanilang ETH holdings.
Sa nakalipas na dalawang buwan, ang kanilang unrealized loss ay nanatili sa pagitan ng $3.5 billion at $4.2 billion habang ang ETH ay nag-consolidate sa paligid ng $2.6K-$2.75K matapos ang 40% na pagbagsak noong Q4.
Source: CryptoQuant
Ang BitMine Chair na si Tom Lee ay kilalang Ethereum [ETH] bull, tumataya sa tokenization at stablecoin boom bilang mga pangmatagalang tailwind para sa asset. Bilang patunay ng kanyang paniniwala, ang kumpanya ay nag-invest ng $14.6 billion upang makakuha ng 3.7 million ETH.
Ang BitMine bet ay kasalukuyang lugi ng mahigit $3.5 billion, ngunit patuloy pa rin si Lee sa pagdagdag ng kanyang hawak. Gayunpaman, ang ibang ETH treasuries na nahihirapan, tulad ng SharpLink at ETHZilla, ay napilitang ibenta ang kanilang mga hawak at tuluyang iwan ang ETH strategy.
Sa katunayan, nangangamba ang mga eksperto na kung susunod ang ibang kumpanya, maaaring lumala pa ang bear market kung hindi sila mabibili ng mga malalaking manlalaro. Sa kasalukuyan, ang mga treasury firms ay katapat ng ETFs at nagmamay-ari ng 5.6% ng kabuuang ETH supply.
Whales nagpapalakas ng pagbili ng ETH
Sa kabila ng DAT distress, patuloy na tumataas ang malawakang akumulasyon at institusyonal na demand.
Partikular, kinumpirma ng Liquid Capital founder na si Jack Yi na bumili sila ng $1.72 billion na ETH matapos bumaba ang asset sa $2,600 noong Nobyembre. Dagdag pa niya, may plano pa silang bumili ng $1B billion pang ETH, at nagbabala sa mga bear,
“Lubos naming inirerekomenda na huwag mag-short. Walang duda, ito ay magiging isang makasaysayang oportunidad.”
Source: X
At sinusuportahan ng datos ang kanyang pahayag.
Ang bilis ng akumulasyon ng mga whales na may hawak na 10K-100K ETH ay napakalaki noong 2025. Sa katunayan, tumaas ang dip buying sa huling bahagi ng 2025 drawdown, at ang grupong ito ay may hawak na mahigit 21 million ETH sa oras ng pag-uulat.
Source: CryptoQuant
45% upside potential ng ETH
Mula sa pananaw ng ETH valuation, ang kasalukuyang presyo na $2.9K ay undervalued at isang bargain para sa mga pangmatagalang investor.
Sa katunayan, sa 10 pangunahing metrics, pito ang nagpakita ng “buy” signal at nagtakda ng fair value sa $4.2K, na nagpapahiwatig ng 45% upside potential.
Source: ETHVal
Kapansin-pansin, noong Marso, ang fair value ay nagpakita ng $2.5K habang ang ETH ay nagte-trade sa $1.5K noon. Pagsapit ng Mayo, umabot ang ETH sa $2,500.
Noong Hunyo, nang ang asset ay nagte-trade sa $2.5K, ang metric ay nag-project ng pagtaas sa $3.6K, at isang buwan matapos iyon, naabot ang antas. Gayunpaman, ang nakaraang performance ay hindi garantiya ng hinaharap na resulta.
Pangwakas na Kaisipan
- Ang ETH holdings ng BitMine ay may $3.5 billion na unrealized loss sa gitna ng Q4 drawdown.
- Gayunpaman, malalaking whales ay tumataya nang malaki sa ETH na may valuation models na nagpapahiwatig ng 45% upside potential.
