Bakit binili ng Nvidia ang Groq sa halagang 20 bilyong dolyar?

Naglaan ng humigit-kumulang 20 bilyong dolyar ang Nvidia upang "bilhin" ang Groq sa pamamagitan ng teknolohiyang lisensya, na ang pangunahing layunin ay agarang alisin ang potensyal na banta nito sa larangan ng mataas na episyente at mababang gastos na AI inference chips, at direktang kunin ang nangungunang koponan upang punan ang sariling kakulangan sa teknolohiya. Ang hakbang na ito ay hindi lamang isang defensive acquisition laban sa mga kakumpitensya, kundi isang mahalagang estratehikong hakbang upang gamitin ang malawak na cash reserves para magtayo ng mas malawak na moat at patatagin ang ganap na pamumuno sa merkado.

May-akda: Ye Huiwen

Pinagmulan: Wallstreetcn

Nagdulot ng pagkabigla sa Silicon Valley nitong Miyerkules ang Nvidia, matapos nitong pumayag na magbayad ng humigit-kumulang 20 bilyong dolyar upang makuha ang teknolohiyang lisensya ng startup na Groq at kunin ang kanilang pangunahing koponan.

Ang napakalaking transaksyong ito ay hindi lamang naglalayong patatagin ang dominasyon ng Nvidia sa larangan ng AI inference computing sa pamamagitan ng pagkuha ng eksklusibong teknolohiya ng Groq, kundi gumamit din ng espesyal na estruktura ng deal upang maiwasan ang lalong mahigpit na antitrust review.

Ayon sa isang taong kasali sa transaksyon, ang partikular na anyo ng deal ay isang non-exclusive na teknolohiyang lisensya, kung saan sabay na kukunin ng Nvidia ang mga founder at senior executive ng Groq. Bagama't hindi pa ganap na isinasapubliko ang mga detalye ng deal, ang halagang humigit-kumulang 20 bilyong dolyar ay halos triple ng 6.9 bilyong dolyar na valuation ng Groq noong nakaraang ilang buwan. Sa pamamagitan ng hakbang na ito, layunin ng Nvidia na makuha ang mas cost-effective at mas mabilis na kakayahan sa disenyo ng chips upang tugunan ang lumalaking pangangailangan sa pagpapatakbo ng mga AI application.

Sa isang internal na email na ipinadala sa mga empleyado, malinaw na ipinaliwanag ng CEO ng Nvidia na si Jensen Huang ang estratehikong layunin ng transaksyong ito. Sinabi niya na plano nilang isama ang low-latency processors ng Groq sa AI factory architecture ng Nvidia, upang mapalawak ang kakayahan ng platform at mapagsilbihan ang mas malawak na AI inference at real-time workloads. Nangangahulugan ito na sinusubukan ng Nvidia na punan ang kakulangan nito sa high-efficiency inference chips, lampas sa napakamahal na high-performance training chips.

Ang estruktura ng deal na ito ay kapareho ng ginamit ng Microsoft, Amazon, at Google nitong nakaraang dalawang taon, kung saan sa pamamagitan ng "paglilisensya ng teknolohiya + pagkuha ng talento," ay naiiwasan ang pormal na pag-acquire ng kumpanya at nakakalusot sa regulatory radar.

Hindi lamang nakuha ng Nvidia ang mahahalagang intellectual property at talento, kundi ipinapakita rin nito na ang pinakamalaking kumpanya sa mundo ayon sa market cap ay ginagamit ang 60 bilyong dolyar nitong cash reserves upang pabilisin ang pagtatayo ng mga depensibong pader sa harap ng mga hamon mula sa mga kakumpitensyang gaya ng Google TPU.

Pagtatama sa Kakulangan sa Inference

Ang pangunahing puwersa sa likod ng transaksyong ito ay ang pagnanais ng Nvidia na makuha ang AI inference market.

Bagama't ang GPU at kaugnay na software ng Nvidia ay may ganap na dominasyon sa AI model development at training, para sa pagpapatakbo ng mga aktwal na aplikasyon gaya ng chatbots (inference), kadalasan ay masyadong malaki at mahal ang kanilang kasalukuyang chips. Matagal nang naghahanap ang merkado ng mas mura at mas episyenteng alternatibo, at ang teknolohiya ng Groq ay nilikha para dito.

Sa pamamagitan ng arrangement ng lisensya, nakuha ng Nvidia ang intellectual property ng Groq. Ipinagmamalaki ng Groq na ang kanilang chips ay mas mabilis magproseso ng data sa ilang partikular na AI application tasks kaysa Nvidia. Sa kabilang banda, bagama't flexible ang chips ng Nvidia sa pagproseso ng iba't ibang uri ng operasyon, may puwang pa para sa optimization sa bilis ng pagproseso at latency.

Ipinunto ni Dylan Patel, chief analyst ng chip consultancy na SemiAnalysis, na bagama't ang unang henerasyon ng chips ng Groq ay hindi pa malakas na kakumpitensya ng Nvidia, paparating na ang susunod na dalawang henerasyon ng produkto. Naniniwala siya na nakita ng Nvidia ang banta sa bagong henerasyon ng teknolohiya ng Groq kaya't kumilos ito agad.

Espesyal na Estruktura ng "Lisensya + Pagkuha ng Tao"

Ang transaksyong ito ay hindi isang tradisyonal na full acquisition. Ang founder ng Groq na si Jonathan Ross, president na si Sunny Madra, at iba pang empleyado ay sasali sa Nvidia upang "itaguyod at palawakin" ang lisensyadong teknolohiya. Samantala, mananatili sa loob ng kumpanya ang orihinal na cloud business ng Groq, na pamumunuan ng bagong CEO na si Simon Edwards, na sumali noong Setyembre, at magpapatuloy sa operasyon.

Ang ganitong non-exclusive licensing deal structure ay karaniwang ginagamit ng mga tech giant kamakailan upang maiwasan ang regulatory scrutiny.

Gumamit na rin ng katulad na estruktura ang Microsoft, Amazon, at Google upang kunin ang mga founder at core technology ng AI startups nang hindi kailangang pormal na bilhin ang kumpanya. Bagama't ang katulad na deal ng Google sa Character.ai ay nagdulot ng imbestigasyon mula sa US Department of Justice, walang aktwal na hakbang na ginawa. Sa kasalukuyan, bagama't hindi pa nahaharap ang Nvidia sa antitrust review sa US, palaging maingat ang kanilang paglalarawan ng market share sa AI chip market.

Ayon sa impormasyong nakuha ng Wall Street Journal, bilang resulta ng licensing agreement, makakatanggap ng returns ang mga investor ng Groq (kabilang ang BlackRock at Tiger Global Management), kabilang ang staggered payments batay sa performance sa hinaharap. Ang deal na ito ay kahalintulad ng kasunduan ng Nvidia tatlong buwan na ang nakalilipas sa network startup na Enfabrica, kung saan gumastos ang Nvidia ng mahigit 900 milyong dolyar upang kunin ang CEO at engineering team ng kumpanya at magbayad ng technology licensing fee.

Hindi Matitinag na Nvidia Ecosystem

Bagama't nakatanggap ng bilyon-bilyong dolyar na venture capital ang mga challenger gaya ng Groq, patuloy silang nahihirapang basagin ang mahigpit na kontrol ng Nvidia sa high-end AI chip market. Dahil sa proprietary CUDA programming language ecosystem ng Nvidia, napakataas ng customer stickiness sa kanilang chips.

Ipinapakita rin ng kamakailang operasyon ng Groq ang hirap ng paghamon sa mga higante. Kamakailan ay ibinaba ng kumpanya ang revenue forecast nito para sa 2025 ng halos tatlong-kapat. Ayon sa tagapagsalita ng Groq, ito ay dahil sa kakulangan ng data center capacity sa mga rehiyong plano nilang pagdeploy-an ng chips, kaya naantala ang ilang revenue forecast sa susunod na taon. Noong Hulyo, tinatayang lalampas sa 40 milyong dolyar ang kita ng cloud business ng Groq ngayong taon, at higit sa 500 milyong dolyar ang kabuuang benta.

Samantala, lalong umiigting ang kompetisyon sa merkado. Ang TPU ng Google ay nagiging malakas na kakumpitensya ng Nvidia GPU, at ginagamit na ng mga pangunahing kumpanya gaya ng Apple at Anthropic ang TPU para mag-train ng malalaking modelo. Bukod dito, ang Meta at OpenAI ay gumagawa na rin ng sarili nilang dedicated inference chips upang mabawasan ang pagdepende sa Nvidia. Sa larangan ng mga startup, kapansin-pansin ang trend ng integration: aktibong nakikipag-usap ang Intel para bilhin ang SambaNova, binili ng Meta ang Rivos, at kinuha ng AMD ang team ng Untether AI.

Estratehiya ng Moat gamit ang Napakalaking Cash

Ginagamit ng Nvidia ang napakalaking cash reserves nito upang patatagin ang negosyo. Hanggang katapusan ng Oktubre, umabot na sa 60 bilyong dolyar ang cash reserves nito. Bukod sa pagpopondo ng dose-dosenang cloud providers at startups na eksklusibong bumibili o umuupa ng kanilang chips, nagsimula na ring magsagawa ang Nvidia ng mas malalaking technology acquisitions.

Noong una, ang pinakamalaking acquisition ng Nvidia ay noong 2019 nang bilhin nito ang Mellanox sa halagang 6.9 bilyong dolyar, na ngayon ay naging mahalagang networking division ng Nvidia at nag-ambag ng humigit-kumulang 20 bilyong dolyar na kita noong nakaraang quarter.

Bagama't ang 20 bilyong dolyar na deal sa Groq ay hindi isang full acquisition, ang laki ng pondo ay malayo nang higit sa dati, na nagpapakita ng kahandaang gumastos ng malaki ng Nvidia upang alisin ang mga potensyal na banta at isama ang cutting-edge na teknolohiya sa harap ng lalong specialized na pangangailangan sa chips.