- Sinusuri ng JPMorgan ang spot at derivatives na serbisyo ng crypto trading para sa mga institutional na kliyente.
- Maaaring idaan ng mga bangko ang mga institutional na crypto order sa pamamagitan ng mga exchange sa halip na palitan ang mga ito.
- Kumikilos ang mga crypto firm bilang mas malalaking katuwang sa execution at infrastructure para sa mga bangko.
Tinutukoy ng JPMorgan Chase kung mag-aalok ng cryptocurrency trading services sa kanilang mga institutional na kliyente, ayon sa mga ulat, na nagpapahiwatig ng isang mahalagang hakbang sa umuunlad na digital asset strategy ng bangko. Kasama sa pagsusuri ang mga potensyal na spot at derivatives trading products, bagaman ang mga pag-uusap ay nasa paunang yugto pa lamang at nakadepende sa demand ng kliyente at internal risk limits. Wala pang pinal na desisyon na nagagawa. Ang hakbang na ito ay nagpapakita ng mas malawak na plano upang iayon ang cryptocurrency markets sa pangangailangan ng banking nang hindi pinapalitan ang kasalukuyang mga platform.
Ang programa ay nananawagan ng pagbabago sa pananaw ng mga pangunahing bangko ukol sa digital currency. Sa halip na gumawa ng hiwalay na infrastructure, determinado ang JPMorgan na gamitin ang umiiral na mga crypto venue upang iproseso ang institutional flows. Ang estratehiyang ito ay naglalapit sa mga bangko sa crypto liquidity, habang nananatiling hindi nagbabago ang market structure.
Kumikilos ang Institutional Capital Papunta sa Crypto Rails
Ang interes ng JPMorgan ay nakasentro sa distribusyon. Sinusuri ng bangko ang mga paraan upang mabigyan ang mga institutional na kliyente ng regulated na access sa crypto trading nang hindi binabago kung paano gumagana ang mga merkado. Sa praktika, nangangahulugan ito ng pagganap bilang broker sa halip na isang standalone exchange.
Ayon sa mga analyst, malamang na aasa ang JPMorgan sa mga external platform upang isagawa ang mga trade. Ang mga order ay dadaan sa mga exchange at custodial venue na kasalukuyang nagsisilbi sa mga institutional na kliyente. Ang estrukturang ito ay nagko-convert ng tradisyonal na banking demand sa nakikitang trading activity sa mga crypto market.
Ang pag-unlad na ito ay tumutugma sa mas malawak na trend. Ang mga digital asset ay umaakit na ngayon ng pansin mula sa mga asset manager at pondo na naghahanap ng alternatibo habang nananatiling mababa ang yields sa tradisyonal na mga merkado. Ang access at compliance, hindi interes, ang nananatiling pangunahing hadlang.
Nakikita ang mga Crypto Platform bilang Execution Partners
Ayon sa mga tagamasid ng merkado, maaaring makinabang ang mga established na crypto firm sa pagpasok ng JPMorgan. Ang mga platform tulad ng Coinbase, Bullish, at Galaxy Digital ay sumusuporta na sa institutional trading sa malakihang antas. Ang pagtaas ng partisipasyon ng mga bangko ay maaaring magpalawak ng kanilang papel sa halip na paliitin ito.
“Kung mag-aalok ang JPMorgan ng crypto trading sa mga institutional na kliyente, magiging malaking positibo ito sa industriya,” sabi ni Owen Lau, isang analyst sa ClearStreet. Sinabi niyang lalo nitong lehitimisado ang crypto at magpapalawak ng mga distribution channel. Idinagdag ni Lau na maaaring sundan ito ng katulad na hakbang mula sa iba pang mga bangko.
Sinabi ni Lau na malamang na gagamitin ng JPMorgan ang mga exchange upang i-match ang mga institutional order. Nagbibigay ito ng mga oportunidad para sa mga platform tulad ng Coinbase Prime at Bullish, na nagbibigay na ng institutional-grade execution at settlement. Ang mga venue na ito ay nananatiling sentro ng trade matching.
Lumalakas ang Kompetisyon Kasabay ng Paglago
Maaaring magdala rin ng mas mahigpit na kompetisyon ang mas malawak na partisipasyon. Sa isang kamakailang tala, isinulat ng Compass Point analyst na si Ed Engel na pinalalawak ng partisipasyon ng Wall Street ang addressable market para sa mga digital asset. Nagbabala rin siya na maaaring tumaas ang margin pressure para sa ilang mga kumpanya.
Sinabi ni Engel na namumukod-tangi ang Galaxy Digital dahil sa pokus nito sa principal trading, derivatives, at high-touch prime brokerage services. Itinuro rin niya ang kalamangan ng Bullish mula sa pagbibigay ng ilan sa pinakamababang spot trading fees sa buong mundo.
Magbasa pa: JPMorgan Explores Crypto Trading for Institutional Clients
Kasabay nito, sinabi ni Engel na ang mga lower-touch na serbisyo na katulad ng basic spot trading ay maaaring makaranas ng fee pressure. Inaasahan niyang tataas ang institutional activity at magpapalaki ng volumes sa spot at derivatives markets. Maaaring tumaas din ang demand para sa lending at custody. Ang mga serbisyong ito ay umaasa sa infrastructure na itinayo na ng mga crypto-native na kumpanya.
Lumago ang interes ng mga institusyon sa Bitcoin at Ethereum sa loob ng maraming taon. Maraming malalaking mamumuhunan ang nahirapan sa access at regulatory requirements sa mga retail-focused na platform. Nilalayon ng pagsusuri ng JPMorgan na punan ang agwat na ito sa pamamagitan ng pag-aalok ng compliant na mga paraan na nag-uugnay sa institutional capital sa on-chain at exchange liquidity.
