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2025年9月29日の暗号通貨市場は、主要資産の慎重な回復や重要な規制の進展、そしてマクロ経済要因の興味深い相互作用によって特徴づけられたダイナミックな風景を呈しています。価格修正が大きかった9月を経て、市場は年末の最終四半期を迎えるにあたり、再び楽観に向かう可能性を示唆しています。

市場の回復とクジラの動きは信頼を示す

今日、ビットコイン（BTC）はレジリエンスを示し、$111,000から$112,000の範囲で取引されており、過去24時間で2.4％以上の急上昇を見せ、約$112,335に達しました。[2, 8, 23] この回復は、「9月のダンプ」の後に起こったもので、その価値は9月22日から29日の間に約$116,000から$109,000をわずかに下回るまで下落し、この期間中に1,000人以上のビットコインの億万長者が日々減少しました。[14] 同様に、イーサリアム（ETH）も強さを示しており、今日の利得は2.28%から2.6%で、現在約$4,101で取引されています。[2, 23]

この回復を支える顕著なトレンドは、大規模なクジラの蓄積です。過去1週間だけで、推定33億ドル相当のビットコインと17.3億ドルのイーサリアムが大口ホルダーにより購入されており、Q4を前にした機関投資家の自信の高まりを示唆しています。[2, 5, 24] 技術的には、ビットコインは$113,000近くで抵抗を受けており、$109,000は強いサポートレベルとして機能しています。$112,600を超える明確なブレークは勢いを強める可能性があり、$115,000-$117,000に向かう可能性があります。[2, 5] さらには、$128,505を超えた場合、$145,605以上の潜在的なターゲットを予測するアナリストもいます。[11] 一方のイーサリアムは、$4,210-$4,260の地域で抵抗に直面しています。$4,200を超える動きは、110億ドル以上のショートポジションが清算の危険にさらされるため、重要なショートスクイーズを引き起こす可能性があります。[2, 15, 18]

ETFのダイナミクスとアルトコインの展望

価格行動がポジティブであるにもかかわらず、ETFの状況は混在しています。米国のスポットイーサリアムETFは、5日連続で合計795.8百万ドルのネガティブアウトフローを記録し、最悪の週を経験しました。[4, 12, 24] 米国のスポットビットコインETFも、先週の4営業日で897.6百万ドルのネガティブアウトフローを記録しました。[4, 12] しかし、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）やiShares Ethereum Trust（ETHA）のような著名な機関ファンドは、管理資産を多く保持しており、機関投資家の需要が続いていることを強調しています。[3, 6] 来るQ4には、SECから複数のアルトコインETFアプリケーションに関する重要な決定が期待されています。[1] さらに、いくつかのXRP ETFが2025年後期に発売予定であり、Grayscale、21Shares、Bitwise、Franklin Templetonの提供が予定されており、XRPへの主流の関心の高まりを示しています。[5]

広範なアルトコイン市場は、Q4に向けた潜在的な「アルトコインシーズン」の準備を示すサインを見せています。これは、ビットコインの9月の弱さの後によく見られる歴史的なパターンです。[1] 今日、MYX Financeは27％の素晴らしい利益を記録しており、Zcash、Pump.fun、Aethir、Astar、0G、Hyperliquid、Curve DAO Token、Worldcoin、Suiなどの他のアルトコインも最大15％のラリーを見せています。[2] 特に、Aster、Mantle（MNT）、APEXは、10月に新たな最高値に達する可能性のあるアルトコインとして注目されています。[19] ソラナもまた、DeFiにおける総ロックバリュー（TVL）が115億ドルを超えたことで、機関からの重要な関心を引きつけています。[20]

重要な規制の進展とマクロ経済の影響

暗号通貨に対する規制環境は、2025年の間に著しい前向きな変化を見せています。米国政府機関は、より支援的な政策を採用しており、制度的な投資の流れを円滑にする道を開いています。[1] 2025年9月2日にSECとCFTCによって発表された歴史的な共同声明は、規制された取引所がレバレッジ製品を含むスポット暗号資産を上場および取引することを許可することとなり、あいまいさを大幅に減少させることが期待されています。[3] さらに、Crypto.comは2025年9月26日に、米国の一般および機関クライアントに対して規制されたマージン付きデリバティブ製品を提供するための重要なCFTCの承認を取得したと発表し、順守取引にとって重要な瞬間を意味しています。[9] SEC委員のヘスター・パースは「クリプト・マム」として知られ、米国がデジタル資産にとってより建設的な時代に入っていることに楽観的な見方を示しました。[10] 401(k)退職貯蓄プランにおける暗号通貨の使用を許可する可能性のある議論も進行中で、これはデジタル資産エコシステムに数十億ドルを流入させる可能性があります。[7]

世界的には、EUのMiCA規制が完全に実施され、27の加盟国で調和の取れた枠組みが確立されました。一方、2025年8月に発効した香港のStablecoins Ordinanceは、ステーブルコイン発行者に対して完全な資産裏付けの準備金を義務付けています。[3] これらの発展は、全体として機関の信頼を高め、アービトラージの機会を減少させます。ただし、先週英国で導入されたデジタルIDの統合が増加する中で、暗号取引に対する政府の制御と制限の潜在的な懸念が一部の人々の間で高まっています。[27]

マクロ経済要因も重要な役割を果たし続けています。米国のインフレデータは連邦準備制度の2%の目標（1.99%）を下回ることを示しており、マネタリーイージングと暗号市場での流動性の増加に好意的な条件を形成しています。[1] さらに、米国政府の閉鎖のリスクが高まることで、市場のボラティリティを引き起こす可能性があり、連邦準備制度の利下げ期待を高め、米ドルを弱める可能性があり、これは歴史的にビットコインに利益をもたらします。[8] Q2の米国GDP成長率は3.8%と堅調であり、米国が全球金融市場において中心的な役割を果たしていることを考えると、ビットコインにとって好都合な背景を提供しています。[22]

プロジェクト特有のニュースと今後の展望

市場の動きや規制の変化を超えて、いくつかのプロジェクトが注目を集めています。リップルとオンドファイナンスは、トレジャリーのトークン化を通じて伝統的な金融とブロックチェーンを橋渡しするために協力しています。[1] 注目すべき開発として、フィリピンが国の予算をポリゴンブロックチェーンに統合することを模索しており、透明性と効率性を高めています。[24] 世界的に見て、シンガポールとアラブ首長国連邦は、規制とインフラの整備により、最も「暗号に夢中」な国としての地位を確立しています。[24] 個々の面では、イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリンが再度、彼のウォレットから未承諾のミームコイン（PUPPIESとERC20）を流動化し、より安定した資産であるUSDCとETHに変換するという繰り返しのパターンを示しました。[16]

9月が終了するにつれ、暗号市場は重要な岐路に立っています。9月の弱さに続くQ4の強さという歴史的なパターンに、規制の明確さの向上とクジラの蓄積の急増が楽観的なトーンを設定しています。市場はETFの流入や今後のマクロ経済データを注視して、'Uptober'以降の勢いを測るでしょう。