La nascita di ETHGas e la determinazione del prezzo dello spazio dei blocchi

Punti chiave:

1. ETHGas ridefinisce lo spazio dei blocchi di Ethereum, trasformando le commissioni di transazione, che fluttuano in base alla domanda, in una risorsa valutabile. Attraverso i futures sullo spazio dei blocchi e il meccanismo di pre-conferma, consente agli utenti su larga scala di fissare in anticipo i costi e la certezza temporale.
2. Introducendo i futures sullo spazio dei blocchi e le pre-conferme supportate dai validatori, ETHGas porta su Ethereum una struttura simile a quella dei mercati finanziari tradizionali, permettendo ad applicazioni e istituzioni di pianificare, coprire i rischi e operare in un ambiente più prevedibile.
3. ETHGas segnala una direzione evolutiva importante per Ethereum: la piattaforma sta passando da un protocollo puramente tecnico a un livello di regolamento incentrato sulla gestione economica, dove tempo e spazio dei blocchi acquisiscono un valore definito.

Il vero collo di bottiglia di Ethereum non è mai stato solo la scalabilità

Negli ultimi anni, la narrazione tecnica di Ethereum è stata quasi completamente dominata dalla “scalabilità”. Layer 2, modularità e disponibilità dei dati sono diventati il fulcro delle discussioni, come se l’aumento della capacità di transazione potesse risolvere automaticamente tutti i problemi strutturali. Tuttavia, in un contesto di mercato reale, è emerso gradualmente un limite più profondo, che non è scritto nei parametri tecnici.

Questo limite si chiama incertezza.

Sulla rete Ethereum, lo spazio dei blocchi è una risorsa altamente effimera e non immagazzinabile. Lo spazio disponibile in ogni blocco può essere messo all’asta e consumato solo in una finestra temporale molto breve, per poi scadere immediatamente. Tutti gli utenti e le applicazioni sono costretti a partecipare ad aste spot, senza strumenti per fissare i costi in anticipo né meccanismi per attenuare la volatilità. Anche se l’EIP-1559 ha in parte reso più fluide le commissioni di base, il prezzo del Gas continua a subire forti oscillazioni quando la domanda esplode.

Quando Ethereum era ancora in fase sperimentale, questa struttura era accettabile. Ma ora che la rete supporta liquidazioni di exchange, invio di dati dei Rollup, esecuzione di strategie di market making e altre attività finanziarie ad alta frequenza, questa incertezza non è più solo un problema di esperienza, ma si trasforma in un attrito sistemico. Per le istituzioni, il Gas non è più una semplice commissione, ma un rischio operativo che non può essere pianificato né gestito.

ETHGas nasce proprio in questo contesto. Non mira a rendere Ethereum più veloce, ma a renderlo più prevedibile.

Quando lo spazio dei blocchi viene trattato per la prima volta come una risorsa

Il nucleo di ETHGas non è una svolta tecnologica complessa, ma un cambiamento di prospettiva. Ridefinisce lo spazio dei blocchi come una risorsa da gestire seriamente, non solo come un veicolo per le commissioni di transazione.

Nella realtà, qualsiasi fattore produttivo chiave, una volta raggiunta una scala significativa, attraversa un processo di finanziarizzazione. Elettricità, petrolio, capacità di trasporto non sostengono l’economia moderna perché sono a basso costo, ma perché possono essere prezzati in anticipo, avere costi fissati e rientrare in una pianificazione a lungo termine. Sono i mercati dei futures e le curve forward a trasformare questi costi casuali in variabili gestibili.

Ethereum ha a lungo mancato di questa struttura. Lo spazio dei blocchi può essere acquistato solo per l’uso immediato, senza prezzi forward, strumenti di copertura o ancore di costo stabili. Questo espone tutti i partecipanti alla volatilità di breve termine e limita la formazione di modelli di business a lungo termine. Come sottolineato nell’analisi Ethereum blockspace is increasingly discussed as an economic resource rather than a simple fee mechanism, lo spazio dei blocchi viene sempre più compreso come una risorsa economica, non come un sottoprodotto tecnico.

ETHGas introduce i futures sullo spazio dei blocchi, portando ufficialmente il tempo nel sistema delle commissioni di Ethereum. I blocchi futuri non sono più solo opportunità istantanee da cogliere, ma possono essere acquistati in anticipo, prezzati e inseriti nei modelli di budget. Questo passo, apparentemente poco appariscente, ha un significato profondo: consente per la prima volta a Ethereum di essere utilizzato come un’infrastruttura reale.

La pre-conferma rende il tempo una risorsa acquistabile

Se i futures sullo spazio dei blocchi risolvono l’incertezza sui prezzi, il meccanismo di pre-conferma risolve invece l’incertezza temporale.

I 12 secondi di tempo di blocco di Ethereum non sono lenti di per sé, ma non possono essere affidabilmente utilizzati dalle applicazioni. Dopo l’invio di una transazione, l’applicazione può solo attendere, senza poter confermare rapidamente il risultato. Questo ritardo è spesso inaccettabile per il trading ad alta frequenza, le interazioni in tempo reale e le logiche finanziarie complesse.

Il meccanismo di pre-conferma di ETHGas non modifica le regole di consenso di Ethereum, ma aggiunge uno strato di impegno temporale. Attraverso la firma crittografica dei validatori sullo spazio dei blocchi futuri, le transazioni possono ottenere una garanzia di inclusione altamente affidabile prima di essere effettivamente inserite in un blocco. Questo meccanismo è ampiamente considerato dalla comunità di ricerca come un percorso realistico, come discusso in preconfirmation is widely viewed as a path toward making Ethereum feel real time, per offrire a Ethereum un’esperienza d’uso quasi in tempo reale.

Dal punto di vista delle applicazioni, ciò significa che il tempo, per la prima volta, passa da parametro tecnico della blockchain a capacità acquistabile e pianificabile. Ethereum non diventa una blockchain a livello di millisecondi, ma acquisisce la caratteristica chiave dei sistemi real-time: la certezza ha un prezzo.

Perché ETHGas è più simile a un’infrastruttura finanziaria che a un esperimento crypto

La principale differenza tra ETHGas e molti progetti di ricerca nativi di Ethereum è che non è costruito attorno a ideali accademici. La sua logica progettuale è molto più vicina a quella delle infrastrutture finanziarie tradizionali.

Il team di progetto ha un chiaro background in ingegneria finanziaria, con finanziamenti guidati da Polychain Capital e la partecipazione di numerosi operatori di validatori e istituzioni di trading professionali tra i primi sostenitori. Questo ha permesso a ETHGas di risolvere fin dall’inizio il problema della genuinità dell’offerta, invece di affidarsi a una narrazione per avviare il mercato.

Bloccando in anticipo l’impegno dei validatori, ETHGas garantisce che i futures sullo spazio dei blocchi non siano solo scambi cartacei, ma un mercato con reale capacità di consegna. Sul lato della domanda, meccanismi come Open Gas nascondono la complessità finanziaria dietro il protocollo, rendendo il cambiamento quasi impercettibile per l’utente finale e trasformando il costo del Gas in una spesa commerciale controllabile dal protocollo.

Questo design non è romantico, ma estremamente pragmatico. Riconosce un fatto: Ethereum si sta istituzionalizzando, e la premessa dell’istituzionalizzazione non è mai stata blocchi più veloci, ma un ambiente più stabile e prevedibile.

Ethereum sta venendo rivalutato

Il significato di ETHGas non sta nell’offrire un nuovo strumento, ma nel rivelare un cambiamento strutturale in atto. Ethereum sta evolvendo da un protocollo incentrato sulla tecnologia a una rete di regolamento che richiede una gestione sistemica.

Quando lo spazio dei blocchi può essere acquistato in anticipo, quando il tempo può essere prezzato, quando l’incertezza può essere coperta, Ethereum non è più solo un registro decentralizzato, ma inizia ad acquisire le proprietà economiche di un’infrastruttura reale. Questo percorso sarà inevitabilmente accompagnato da controversie e nuovi rischi, ma rappresenta anche un segnale importante della maturità raggiunta da Ethereum.

ETHGas non è il punto d’arrivo, ma è probabilmente il primo progetto di Ethereum a rispondere direttamente a questa domanda: se la blockchain deve servire le attività finanziarie del mondo reale, quanto dovrebbero valere il suo tempo e il suo spazio?