Ethereum raggiunge il record di 12 milioni di chiamate giornaliere agli smart contract mentre i trader puntano al tetto dei $5200

Secondo il secondo rapporto settimanale di settembre di CryptoQuant, l’ultimo trend rialzista di Ethereum, da circa $1.400 in aprile fino a un massimo vicino a $5.000, si è sviluppato parallelamente a maggiori allocazioni nei fondi e accumulo da parte delle whale, una diminuzione dei depositi sugli exchange e picchi di attività nelle transazioni, negli indirizzi e nelle chiamate ai smart contract.

Ethereum viene scambiato al di sotto di una fascia di prezzo realizzato di $5.200 mentre le detenzioni dei fondi e l’utilizzo on-chain raggiungono livelli record.

Il rapporto inquadra la prossima fase attorno alla possibilità che il prezzo possa superare la fascia superiore del prezzo realizzato che aveva limitato i precedenti rialzi.

Secondo CryptoQuant, le detenzioni di Ethereum nei fondi, trainate in gran parte dagli ETF spot statunitensi, hanno raggiunto 6,7 milioni di ETH, quasi il doppio rispetto ad aprile. Gli indirizzi che detengono tra 10.000 e 100.000 ETH hanno aggiunto circa 6 milioni di ETH nello stesso periodo, con questo gruppo ora a 20,6 milioni di ETH, un nuovo massimo.

La quota di “smart money” incorporata in questi saldi significa che una parte significativa della domanda è già presente, riducendo lo spazio affinché il momentum faccia il grosso del lavoro senza nuovi flussi. I grafici a pagina 2 del rapporto mostrano sia la curva delle detenzioni dei fondi sia i saldi delle coorti che raggiungono nuovi picchi.

Lo staking è aumentato parallelamente.

Il totale di ETH in staking si attesta intorno a 36,2 milioni, in aumento di circa 2,5 milioni di ETH da maggio. L’aumento del numero di validatori riduce l’offerta circolante e sostiene una disponibilità più ristretta, ma sequestra anche capitale che altrimenti potrebbe soddisfare la nuova domanda se il prezzo si muove lateralmente o i volumi diminuiscono.

Questa combinazione di minore disponibilità e maggiore impegno da parte dei validatori aiuta a spiegare perché la pressione sul mercato spot può diminuire anche quando il prezzo si consolida.

La capacità di throughput on-chain è aumentata. Il totale delle transazioni giornaliere ha raggiunto il picco di circa 1,7 milioni il 16 agosto, e gli indirizzi attivi hanno raggiunto circa 800.000 il 5 agosto, entrambi nuovi massimi, secondo le dashboard della rete. Le chiamate ai smart contract hanno superato per la prima volta i 12 milioni al giorno, segnando il più intenso utilizzo programmatico del layer di base fino ad oggi.

L’utilizzo elevato tra DeFi, trasferimenti di stablecoin e attività di token genera entrate da commissioni e rafforza il ruolo di settlement-layer che sostiene le narrazioni di cash-flow e utilità di ETH. Se l’attività rallenta, spesso segue la volatilità mentre il prezzo scopre il multiplo corretto su un throughput inferiore.

La pressione sull’offerta lato spot si è attenuata.

La serie di afflussi sugli exchange di CryptoQuant mostra che i depositi verso le piattaforme centralizzate sono scesi da circa 1,8 milioni di ETH a metà agosto a circa 750.000 ETH al giorno dopo il massimo di prezzo di inizio settembre.

Meno monete che si spostano sugli exchange di solito si allineano con vendite realizzate più sottili, il che aiuta la stabilità durante i retest. Bassi afflussi possono anche coincidere con order book più tranquilli, quindi i prezzi possono muoversi di più su scambi minori se si presenta un catalizzatore.

Il fulcro tecnico è la fascia superiore del prezzo realizzato vicino a $5.200. CryptoQuant individua quel livello come la regione che ha respinto i rialzi nel 2020–2021 e di nuovo all’inizio del 2024. ETH viene scambiato intorno a $4.400 nella finestra del rapporto, quindi il mercato si trova un gradino sotto una soglia con una storia di interruzione dei trend rialzisti.

Superare quella zona sposterebbe il trading in un territorio in cui i detentori realizzati, in media, si trovano più in profitto, e dove le forze dell’offerta dipendono maggiormente dal fatto che i nuovi afflussi superino la distribuzione di lungo periodo.

Il quadro dei flussi offre una semplice checklist per le prossime settimane.

Le detenzioni dei fondi sono già a un livello record, quindi le creazioni nette incrementali contano più della dimensione assoluta. Le coorti di whale detengono oltre 20 milioni di ETH, quindi le aggiunte nette di questo gruppo hanno un peso sproporzionato rispetto al turnover retail.

Lo staking è a 36 milioni di ETH, quindi qualsiasi accelerazione o rallentamento nei depositi dei validatori cambierà la disponibilità liquida al margine. Gli afflussi sugli exchange sono contenuti rispetto ad agosto, quindi bisogna osservare se questa serie rimane compressa o torna a salire mentre il prezzo rivisita i massimi precedenti. Tutte e quattro le linee sono visibili nei grafici del rapporto su detenzioni, staking, rete e afflussi.

Per contesto valutativo, CryptoQuant collega il rialzo da aprile a settembre a un doppio motore di partecipazione istituzionale e throughput on-chain. Questa impostazione abbina la cattura della domanda top-down degli ETF con l’utilizzo bottom-up del settlement tra DeFi e token.

Lascia anche spazio a periodi in cui l’attività supera il prezzo o viceversa. In queste fasi, le fasce realizzate e gli indicatori di flusso sugli exchange aiutano a distinguere la consolidazione dalla distribuzione, specialmente quando il posizionamento è già pesante tra i grandi detentori.

La configurazione a breve termine, quindi, ruota attorno alla capacità di ETH di mantenere la posizione in un secondo tentativo sulla fascia realizzata, con fondi, whale, staking e attività che forniscono la maggior parte dei segnali su se il ciclo mantiene il ritmo o si ferma.

Secondo il rapporto, la fascia superiore del prezzo realizzato vicino a $5.200 rimane il livello su cui concentrarsi.

L’articolo Ethereum hits record 12 million daily smart contract calls as traders eye the $5200 ceiling è apparso per la prima volta su CryptoSlate.