Il miglioramento delle prospettive di crescita economica offre sostegno, Goldman Sachs e JPMorgan sono entrambe ottimiste sulle azioni europee

Il 1° settembre, alcuni dei principali strateghi di Wall Street hanno dichiarato che, con le prospettive economiche robuste che spingono i mercati azionari oltre una stretta fascia di negoziazione, i mercati azionari europei potrebbero salire nei prossimi mesi. Gli strateghi di Goldman Sachs, guidati da Sharon Bell, prevedono che, grazie al miglioramento delle prospettive di crescita economica, a posizioni relativamente basse e a valutazioni più convenienti, l'indice paneuropeo Stoxx 600 salirà del 2% entro la fine del 2025, raggiungendo circa 560 punti. Gli strateghi hanno inoltre sottolineato che gli investitori “sono sempre più desiderosi di diversificare la loro esposizione al mercato statunitense, sia a causa dell'indebolimento del dollaro sia per la concentrazione eccessiva delle posizioni nel settore tecnologico”. Questi strateghi prevedono inoltre che l'indice Stoxx 600 salirà del 5% nel prossimo anno.

Secondo quanto riferito, Sharon Bell aveva previsto correttamente a maggio di quest'anno che i mercati azionari europei difficilmente avrebbero replicato la forte performance del primo trimestre. A causa dei dazi statunitensi e dei profitti aziendali deludenti, gli investitori sono rimasti cauti e l'indice Stoxx 600, dopo aver raggiunto un massimo storico a marzo, ha faticato a segnare nuovi record. Dal 2025, l'indice Stoxx 600 è salito dell'8,7%, leggermente inferiore al rialzo del 9,8% registrato nello stesso periodo dallo S&P 500.

Nel frattempo, Mislav Matejka, stratega di JPMorgan che a luglio aveva previsto correttamente la fase di consolidamento dei mercati azionari europei, ha dichiarato in un rapporto di lunedì che l'indebolimento del momentum è “sano” e che il sentiment di mercato all'inizio dell'anno era troppo ottimistico. Ha affermato: “Il momento per acquistare (i mercati azionari europei) si sta avvicinando”. Ha inoltre menzionato la recente ripresa dei mercati azionari cinesi. In quanto seconda economia mondiale, la Cina rappresenta un mercato importante per i settori minerario, automobilistico e del lusso europei.

Lo stratega ritiene inoltre che nei prossimi uno o due mesi i mercati azionari europei potrebbero sovraperformare quelli statunitensi, anche se avverte che l'indebolimento del mercato del lavoro negli Stati Uniti e l'instabilità politica in Francia restano rischi potenziali. Il 25 agosto, il primo ministro francese Attal ha dichiarato che il governo francese cercherà attivamente di indire un voto di fiducia all'Assemblea Nazionale, previsto per l'8 settembre. L'obiettivo è ottenere il sostegno dell'Assemblea Nazionale al piano di bilancio del governo. Tuttavia, i sondaggi mostrano che oltre il 70% della popolazione non desidera che il governo francese ottenga la fiducia all'Assemblea Nazionale (camera bassa del parlamento). Questo indica che la Francia potrebbe trovarsi nuovamente in una fase di instabilità politica.

Vale la pena notare che, secondo un sondaggio condotto il mese scorso da Bloomberg su 17 strateghi, in media si prevede che l'indice Stoxx 600 chiuderà l'anno a circa 556 punti, il che implica un aumento di circa l'1% rispetto ai livelli attuali.