Mengapa Nvidia ingin membeli Groq seharga 20 miliar dolar AS?

Nvidia menggelontorkan sekitar 20 miliar dolar AS untuk "membeli" Groq melalui lisensi teknologi, dengan tujuan utama menghilangkan ancaman potensial di bidang chip AI inferensi yang efisien dan berbiaya rendah, serta secara langsung menyerap tim terbaik guna menutupi kekurangan teknologi internalnya. Langkah ini bukan hanya akuisisi defensif terhadap pesaing, tetapi juga merupakan strategi kunci untuk membangun parit pertahanan yang lebih luas dan memperkuat kepemimpinan pasar mutlak dengan memanfaatkan kas yang melimpah.

Penulis: Ye Huiwen

Sumber: Wallstreetcn

Nvidia pada hari Rabu mengguncang Silicon Valley, perusahaan setuju membayar sekitar 20 miliar dolar AS untuk memperoleh lisensi teknologi dari startup Groq, serta merekrut tim intinya.

Transaksi besar ini tidak hanya bertujuan memperkuat dominasi Nvidia di bidang komputasi inferensi kecerdasan buatan dengan memperoleh teknologi khusus Groq, tetapi juga menggunakan struktur transaksi khusus untuk menghindari pengawasan antimonopoli yang semakin ketat.

Menurut salah satu pihak yang terlibat dalam transaksi, bentuk spesifik dari transaksi ini adalah lisensi teknologi non-eksklusif, di mana Nvidia juga akan merekrut pendiri dan eksekutif Groq. Meski detail transaksi belum sepenuhnya dipublikasikan, nilai dana sekitar 20 miliar dolar AS ini sudah tiga kali lipat dari valuasi Groq sebesar 6,9 miliar dolar AS saat pendanaan beberapa bulan lalu. Melalui langkah ini, Nvidia bertujuan memperoleh kemampuan desain chip yang lebih hemat biaya dan lebih cepat untuk memenuhi permintaan operasional aplikasi AI yang terus meningkat.

CEO Nvidia Jensen Huang dalam email internal kepada karyawan menegaskan tujuan strategis dari transaksi ini. Ia menyatakan, berencana mengintegrasikan prosesor latensi rendah Groq ke dalam arsitektur pabrik AI Nvidia, sehingga memperluas kemampuan platform untuk melayani beban kerja inferensi AI dan real-time yang lebih luas. Ini berarti Nvidia berupaya menutupi kekurangan efisiensi di bidang chip inferensi, di luar chip pelatihan berkinerja tinggi yang sangat mahal.

Struktur transaksi ini mirip dengan pola yang diadopsi Microsoft, Amazon, dan Google dalam dua tahun terakhir, yaitu melalui "lisensi teknologi + perekrutan talenta", sehingga dapat melewati radar pengawasan tanpa mengakuisisi perusahaan secara resmi.

Langkah ini tidak hanya membuat Nvidia memperoleh hak kekayaan intelektual dan talenta kunci, tetapi juga mencerminkan bahwa perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia ini, dalam menghadapi tantangan dari pesaing seperti Google TPU, sedang memanfaatkan cadangan kas hingga 60 miliar dolar AS untuk mempercepat pembangunan benteng pertahanan.

Menutupi Kekurangan Inferensi

Pendorong utama transaksi ini adalah perebutan pasar inferensi AI oleh Nvidia.

Meski GPU dan perangkat lunak pendukung Nvidia mendominasi pengembangan dan pelatihan model AI, untuk menjalankan aplikasi nyata seperti chatbot (inferensi), chip yang ada seringkali terlalu besar dan mahal. Pasar terus mencari alternatif yang lebih murah dan efisien, dan teknologi Groq lahir untuk tujuan ini.

Pengaturan lisensi kali ini membuat Nvidia memperoleh hak kekayaan intelektual Groq. Groq mengklaim chip mereka memiliki kecepatan pemrosesan data yang lebih baik dari Nvidia dalam tugas-tugas tertentu aplikasi AI. Sebaliknya, chip Nvidia memang fleksibel dalam menangani berbagai jenis operasi, namun masih ada ruang optimalisasi dalam kecepatan pemrosesan dan latensi.

Kepala analis SemiAnalysis, Dylan Patel, menunjukkan bahwa meski chip generasi pertama Groq belum mampu bersaing kuat dengan Nvidia, dua generasi berikutnya akan segera diluncurkan. Ia meyakini Nvidia mungkin melihat ancaman pada teknologi generasi baru Groq, sehingga memutuskan untuk bertindak.

Struktur Khusus "Lisensi + Perekrutan Talenta"

Transaksi kali ini bukanlah akuisisi penuh tradisional. Pendiri Groq Jonathan Ross, presiden Sunny Madra, dan karyawan lainnya akan bergabung dengan Nvidia untuk "mengembangkan dan memperluas" teknologi yang dilisensikan. Sementara itu, bisnis cloud Groq yang lama akan tetap berada di perusahaan, dengan Simon Edwards yang bergabung pada bulan September sebagai CFO menjadi CEO baru dan melanjutkan operasional.

Struktur transaksi lisensi non-eksklusif seperti ini merupakan cara umum yang digunakan raksasa teknologi baru-baru ini untuk menghindari pengawasan regulator.

Microsoft, Amazon, dan Google semuanya pernah menggunakan struktur serupa untuk merekrut pendiri dan teknologi inti startup AI tanpa perlu mengakuisisi perusahaan secara resmi. Meski transaksi serupa antara Google dan Character.ai pernah menarik perhatian Departemen Kehakiman AS, namun tidak ada tindakan nyata yang diambil. Saat ini, meski Nvidia belum menghadapi pengawasan antimonopoli di AS, mereka selalu berhati-hati dalam menggambarkan pangsa pasar chip AI mereka.

Menurut sumber yang mengetahui masalah ini kepada Wall Street Journal, sebagai hasil dari perjanjian lisensi, investor Groq (termasuk BlackRock dan Tiger Global Management) akan menerima imbalan termasuk pembayaran bertahap berdasarkan kinerja masa depan. Transaksi ini mirip dengan kesepakatan Nvidia tiga bulan lalu dengan startup jaringan Enfabrica, di mana Nvidia mengeluarkan lebih dari 900 juta dolar AS untuk merekrut CEO dan tim teknik perusahaan tersebut, serta membayar biaya lisensi teknologi.

Ekosistem Nvidia yang Sulit Digoyang

Meski telah memperoleh miliaran dolar investasi ventura, para penantang seperti Groq tetap kesulitan menembus kontrol ketat Nvidia atas pasar chip AI kelas atas. Chip Nvidia sangat melekat pada pelanggan karena ekosistem bahasa pemrograman CUDA yang eksklusif.

Kondisi operasional Groq baru-baru ini juga mencerminkan sulitnya menantang raksasa. Perusahaan baru saja menurunkan proyeksi pendapatan tahun 2025 sekitar tiga perempat. Juru bicara Groq menyatakan, hal ini disebabkan kurangnya kapasitas pusat data di wilayah yang direncanakan untuk deploy chip, sehingga sebagian proyeksi pendapatan tertunda ke tahun depan. Pada bulan Juli, Groq memperkirakan pendapatan bisnis cloud tahun ini akan melebihi 40 juta dolar AS, dengan total penjualan lebih dari 500 juta dolar AS.

Sementara itu, persaingan pasar semakin memanas. Google TPU kini menjadi pesaing kuat GPU Nvidia, dan perusahaan besar seperti Apple dan Anthropic telah menggunakan TPU untuk melatih model besar. Selain itu, Meta dan OpenAI juga sedang mengembangkan chip inferensi khusus mereka sendiri untuk mengurangi ketergantungan pada Nvidia. Di ranah startup, tren konsolidasi semakin jelas: Intel sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk mengakuisisi SambaNova, Meta telah mengakuisisi Rivos, dan AMD telah menyerap tim Untether AI.

Strategi Parit Pertahanan dengan Kas Besar

Nvidia sedang memanfaatkan cadangan kas besar untuk memperkuat bisnisnya. Hingga akhir Oktober, cadangan kasnya telah mencapai 60 miliar dolar AS. Selain mendanai puluhan penyedia cloud dan startup yang membeli atau menyewa chipnya secara eksklusif, Nvidia juga mulai melakukan akuisisi teknologi dalam skala lebih besar.

Sebelumnya, akuisisi terbesar Nvidia adalah pembelian Mellanox senilai 6,9 miliar dolar AS pada tahun 2019, yang kini telah menjadi divisi jaringan penting Nvidia dan menyumbang sekitar 20 miliar dolar AS pendapatan pada kuartal lalu.

Meski transaksi 20 miliar dolar AS dengan Groq kali ini bukan akuisisi penuh, namun skala dananya jauh melampaui sebelumnya, menunjukkan bahwa Nvidia bersedia membayar mahal untuk menghilangkan ancaman potensial dan mengintegrasikan teknologi terdepan dalam menghadapi permintaan chip yang semakin terspesialisasi.