Uniswap a récemment atteint une étape structurelle importante, mais le sentiment du marché est resté plus prudent qu’euphorique depuis lors.
Le 26 décembre 2025, la proposition d’UNIfication d’Uniswap a été adoptée avec environ 125 millions de UNI votant en faveur. Seuls 742 UNI s’y sont opposés, reflétant un solide consensus de gouvernance.
Après un délai de deux jours, Uniswap Labs s’apprête à brûler 100 millions de tokens UNI. La proposition a également activé les frais de protocole sur Uniswap v2 et v3 sur le réseau principal Ethereum, ainsi que la capture de frais liée à l’activité Unichain.
Dès lors, la question se pose : cette victoire de gouvernance s’est-elle immédiatement traduite par une confiance accrue du marché ?
L’UNIfication renforce les fondamentaux du protocole
La proposition a consolidé la maturité de la gouvernance d’Uniswap et la conception économique à long terme.
Les grands délégués ont dominé la participation au vote, mettant en avant une coordination institutionnelle. Les accords de services mis à jour et la modernisation des données de pools ont encore réduit l’incertitude opérationnelle.
Source : CoinRank
Plus important encore, l’activation des frais de protocole marque une évolution vers une captation de valeur durable. Ce changement est en phase avec la croissance d’Uniswap via des flux économiques récurrents, plutôt qu’une simple augmentation de volume.
La dynamique de l’offre de UNI devient-elle déflationniste ?
La destruction immédiate de 100 millions de UNI a sensiblement réduit l’offre en circulation.
Au-delà de cette destruction ponctuelle, la proposition a introduit des brûlages permanents alimentés par les frais, liés à l’utilisation du protocole. Cela ajoute un aspect structurellement déflationniste à la tokenomics de UNI.
Cependant, les marchés semblent avoir évalué ces changements avec prudence. Les traders pourraient attendre une confirmation plus claire de la manière dont les revenus de frais profiteront finalement aux détenteurs de UNI.
Uniswap conserve son leadership en volume DEX
Malgré l’hésitation sur le prix, la domination d’Uniswap sur les exchanges décentralisés est restée intacte.
En réalité, les données montrent qu’Uniswap a enregistré 60,7 milliards de dollars de volume mensuel, devançant largement tous ses concurrents. PancakeSwap et Curve suivent à des niveaux nettement inférieurs.
Source : X
Une forte activité et liquidité renforcent la position d’Uniswap comme principal DEX d’Ethereum. Fondamentalement, la compétitivité du protocole souligne une résilience durable.
UNI construit-il de l’élan ou termine-t-il un sommet à long terme ?
UNI a culminé près de la zone des 19 dollars, avant d’entrer dans une phase prolongée de distribution sur les graphiques de prix.
Depuis le creux de juin 2023, UNI a passé près de deux ans à former une figure de « tête et épaules » sur plusieurs années. Historiquement, les cassures au-dessus de 8,4 dollars ont généré de forts rallyes. Cependant, les échecs récents signalent un essoufflement.
Source : TradingView
Sur les graphiques, le RSI est resté proche des niveaux neutres et s’est fortement affaibli lors des précédentes corrections. L’élan du MACD semble modéré, reflétant un manque de conviction haussière soutenue.
Les clusters de liquidité suggèrent un risque baissier
Enfin, les heatmaps de liquidation mettent en évidence des clusters denses autour du niveau de 5,1 dollars.
Source : CoinGlass
Ces zones ont souvent agi comme des aimants à prix lors de périodes de crainte accrue. Un mouvement décisif vers cette zone pourrait ouvrir la voie à une baisse plus profonde, surtout si la faiblesse générale du marché perdure.
Réflexions finales
- La gouvernance et les changements de la tokenomics ont amélioré la perspective à long terme d’Uniswap, mais la réaction du prix est restée mesurée.
- La structure technique et la position de liquidité continuent de façonner le profil de risque à court terme de UNI.
