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Le CPI américain arrive ! Bitcoin fait face à un test crucial

Le CPI américain arrive ! Bitcoin fait face à un test crucial

AICoinAICoin2025/10/23 09:00
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Par:AiCoin

À 20h30, heure GMT+8, le 24 octobre, les marchés mondiaux ont tourné leur attention vers la publication par le Département du Travail des États-Unis des données de l’IPC de septembre. Cet indicateur économique, publié dans l’ombre d’un shutdown gouvernemental, pourrait être le facteur décisif pour l’évolution à court terme du bitcoin.

Les États-Unis vont publier les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre, qui constituent non seulement le dernier rapport clé sur l’inflation avant la réunion de politique monétaire de la Fed du 30 octobre, mais aussi le premier indicateur économique important publié depuis le début du shutdown gouvernemental.

Dans cet environnement de “vide de données”, ce rapport devient la seule base fiable pour le marché et la Fed afin d’évaluer la situation économique.

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I. Contexte particulier : un rapport “unique” dans un désert de données

La publication de l’IPC cette fois-ci se déroule dans des conditions rarement vues depuis des années, avec plusieurs caractéristiques inhabituelles.

 C’est la première fois depuis janvier 2018 que les données de l’IPC sont publiées un vendredi, rompant avec la tradition du marché. Plus inhabituel encore, ce rapport est publié dans le contexte d’un shutdown gouvernemental aux États-Unis.

En raison du shutdown, d’autres indicateurs économiques clés, dont le rapport sur l’emploi non agricole et les données sur les ventes au détail, ont été suspendus. Le Bureau of Labor Statistics a spécialement rappelé une partie de ses employés pour traiter ce rapport sur l’inflation, mais cette opération “bricolée” a suscité des doutes sur la fiabilité des données auprès du marché.

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 Dans cet état de “vide de données économiques”, les données de l’IPC de ce soir deviennent naturellement le seul guide pour le marché et la Fed. Les responsables de la Fed naviguent en réalité “à l’aveugle”, manquant d’indicateurs économiques suffisants pour évaluer pleinement la situation, ce qui amplifie encore l’importance de ce rapport.

II. Attentes du marché : légère hausse de l’inflation et spéculation sur la baisse des taux

Selon le consensus du marché, l’IPC américain de septembre devrait passer de 2,9 % en août à 3,1 % en glissement annuel. Les économistes de Wells Fargo partagent cette prévision, estimant que l’inflation reste dans une fourchette compatible avec une “désinflation progressive”.

 L’IPC de base (hors alimentation et énergie) devrait rester à un niveau stable de 3,1 %, identique à juillet et août. Cela indique que, malgré une certaine volatilité de l’inflation globale, les pressions internes sur les prix demeurent tenaces.

 Cependant, des voix divergentes existent sur le marché. Selon Truflation, un fournisseur indépendant de données macroéconomiques dans le secteur crypto, l’IPC pourrait être aussi bas que 2,28 %, bien en dessous du consensus. Cette divergence d’analyse accroît l’incertitude autour des données de ce soir.

 Malgré l’incertitude sur l’inflation, le marché à terme affiche une confiance étonnante dans la trajectoire de baisse des taux de la Fed. Actuellement, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion du 30 octobre est évaluée à 98,4 %.

III. Impact politique : le choix difficile de la Fed

Les données de l’IPC de demain soir influenceront directement la décision de la Fed sur les taux d’intérêt à la fin du mois. Derrière ce rapport se cache le défi d’un équilibre politique complexe pour la Fed.

 Si les données de l’IPC sont nettement inférieures aux attentes, cela pourrait renforcer la tendance au ralentissement de l’inflation. Cela donnerait à la Fed des raisons d’envisager une baisse des taux plus agressive (par exemple 50 points de base) pour faire face à un marché de l’emploi potentiellement faible.

“La Fed a tendance à se concentrer sur la direction cumulative de l’inflation plutôt que sur un seul point de données”, explique Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group. Selon cette perspective, même si les données d’un mois sont faibles, cela ne changera pas immédiatement la trajectoire de la politique monétaire.

 Si les données de l’IPC sont supérieures aux attentes, cela compliquera davantage la prise de décision au sein de la Fed. D’un côté, la persistance de l’inflation inquiète les responsables ; de l’autre, en l’absence de données sur l’emploi, ils doivent rester vigilants face aux risques de ralentissement économique et de faiblesse du marché du travail.

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IV. Impact sur la crypto : le bitcoin face à un test crucial

Pour le marché des crypto-monnaies, et en particulier pour le bitcoin, les données de l’IPC de ce soir constitueront un véritable “stress test”.

Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, souligne : “Le bitcoin et l’ensemble du marché devraient réagir modérément aux grands événements macroéconomiques de cette semaine”.

Concrètement, les scénarios possibles pour le bitcoin sont les suivants :

 Si l’IPC est inférieur aux attentes : cela pourrait pousser le bitcoin vers la fourchette des 117 000 à 120 000 dollars. Si les données de l’IPC sont modérées, la logique de trading d’un “atterrissage en douceur” de l’économie sera réancrée et, avec l’amélioration des anticipations de liquidité, la tendance haussière du bitcoin sera renforcée.

 Si l’IPC est supérieur aux attentes : le bitcoin pourrait tester le seuil psychologique clé de 100 000 dollars.

Actuellement, le marché des crypto-monnaies semble plus vulnérable que le marché boursier traditionnel. Le prix du bitcoin est inférieur d’environ 11 % à son sommet historique de 102 000 dollars atteint le 11 octobre.

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V. Flux de capitaux : afflux dans les ETF et sentiment institutionnel

À la veille de la publication des données de l’IPC, les flux de capitaux dans les ETF bitcoin présentent des signaux complexes, révélant la psychologie contradictoire des investisseurs institutionnels.

 Le 22 octobre 2025, l’ETF bitcoin spot américain de BlackRock (IBIT) a enregistré une entrée nette de 210,9 millions de dollars. Cela montre que, malgré l’incertitude du marché, la demande institutionnelle reste robuste.

 Depuis le début du mois d’octobre, les ETF bitcoin affichent une sortie nette totale de 536,4 millions de dollars, ce qui a entraîné une baisse d’environ 13 % du prix du bitcoin.

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Cette sortie de capitaux coïncide avec une volatilité accrue du marché. Les sorties des ETF bitcoin sont désormais devenues un indicateur avancé, les flux extrêmes reflétant les situations de surachat/survente et les changements de sentiment macroéconomique.

Dean Chen, analyste chez Bitunix, recommande : “Les traders doivent surveiller en temps réel l’évolution des rendements des bons du Trésor américain et du dollar après la publication des données : une hausse simultanée des deux exercera une pression sur le bitcoin, tandis qu’un repli pourrait raviver l’appétit pour le risque”.

VI. Avis d’experts : sentiment du marché et équilibre des risques

À la veille de la publication des données de l’IPC, le sentiment du marché crypto est déjà prudent.

 Derek Lim, directeur de la recherche chez le teneur de marché crypto Caladan, souligne que les investisseurs sont actuellement en position défensive et se couvrent contre les risques potentiels.

 Si l’inflation américaine est conforme aux attentes et ne présente que de légères divergences, la réaction du marché sera probablement modérée”, déclare Derek Lim, rejoignant l’analyse de Sun.

 Dean Chen ajoute : “Dans cet environnement, la volatilité reste élevée et la durabilité des flux dans les ETF déterminera si le bitcoin peut retrouver son élan après la publication des données”.

 L’analyste de Kautious Data souligne qu’en l’absence d’autres données macroéconomiques, l’influence de l’IPC est amplifiée.

“Des signaux macroéconomiques faibles pourraient constituer un cadre haussier à court terme pour le récit crypto, tout en augmentant le risque de queue pour le marché au sens large”.

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À l’approche de la publication des données, les traders surveillent de près les niveaux de support et de résistance clés. Le seuil psychologique des 100 000 dollars pour le bitcoin constitue un support important, tandis qu’à la hausse, le marché observera s’il peut retester la zone des 117 000 à 120 000 dollars.

Les données de demain soir ne détermineront pas seulement la trajectoire à court terme du bitcoin, mais établiront également le ton du marché crypto pour les semaines à venir. Dans l’ombre du shutdown gouvernemental, ce rapport sur l’inflation fait figure de phare dans l’obscurité, guidant la direction de tous les actifs.

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Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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