En la Cumbre de Inversiones de Nueva York, la declaración de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, sacudió todo el sector financiero: este gigante, que administra más de 11.1 billones de dólares, elevó oficialmente a bitcoin al mismo nivel de importancia que los bonos del Tesoro de EE.UU. y las acciones de las grandes tecnológicas.
En la Cumbre de Inversiones celebrada en Nueva York el 22 de diciembre de 2025, BlackRock anunció que bitcoin, junto con los bonos del Tesoro de EE.UU. y las acciones de las “Siete Grandes Tecnológicas”, se convertirán en los tres pilares de una cartera moderna y diversificada.
El responsable de la división iShares de la mayor gestora de activos del mundo presentó esta estrategia, marcando la evolución de BlackRock desde una participación inicial en activos digitales hasta integrarlos profundamente en su visión macroeconómica central.
I. Posicionamiento del evento: Bitcoin se une a los activos centrales
● El 22 de diciembre de 2025, en una cumbre de inversiones en Nueva York, BlackRock realizó una declaración decisiva: reconoció oficialmente a bitcoin como el tema de inversión más importante de 2025. El responsable de la división iShares de la mayor gestora de activos del mundo presentó una estrategia innovadora.
● Esta estrategia sitúa a bitcoin junto a los bonos del Tesoro de EE.UU. y las acciones de las “Siete Grandes Tecnológicas” como los tres pilares de una cartera moderna y diversificada. Esta medida consolida la narrativa institucional de este ciclo de mercado y marca un cambio fundamental en la actitud de las finanzas tradicionales hacia bitcoin.
● El concepto central de BlackRock ha pasado de “proporcionar acceso” a activos especulativos a reconocer a bitcoin como un componente fundamental de la infraestructura del sistema monetario global. Esta actualización de posicionamiento refleja la evolución del papel de bitcoin a ojos de los inversores institucionales.
II. Evolución estratégica: de la recomendación de asignación al pilar central
● Ya en mayo de 2025, BlackRock recomendó públicamente por primera vez en la conferencia Bitcoin 2025 asignar el 2% de la cartera a bitcoin. En ese momento, esta sugerencia atrajo una amplia atención del mercado y se consideró una señal importante del creciente reconocimiento institucional de los criptoactivos.
● En octubre de 2025, el volumen gestionado por el ETF spot de bitcoin de BlackRock superó los 100 mil millones de dólares, equivalente a más de la mitad del volumen global de los ETF de oro. Este hito marcó la adopción formal de bitcoin por parte de Wall Street, integrando los activos digitales descentralizados en el sistema financiero centralizado.
● Hasta diciembre de 2025, la postura de BlackRock se fortaleció aún más, elevando a bitcoin al estatus de activo central junto a los bonos del Tesoro de EE.UU. y las acciones tecnológicas. Esta evolución estratégica muestra la profundización del reconocimiento y posicionamiento de bitcoin por parte de BlackRock.
● Según datos institucionales, hasta octubre de 2025, las instituciones y ETF poseían entre el 6% y el 8% del total de bitcoin en circulación, y los departamentos financieros corporativos aumentaron sus tenencias en 245,000 bitcoins en el primer semestre del año. Estos datos muestran que el proceso de institucionalización de bitcoin se está acelerando.
III. Marco teórico: “Espejo macroeconómico” y posicionamiento como oro digital
● El argumento de BlackRock para 2025 se basa en la teoría del “espejo macroeconómico”. Esta teoría sostiene que el desempeño de bitcoin refleja cada vez más la preocupación global por la deuda soberana y la devaluación monetaria. A medida que el déficit federal de EE.UU. sigue creciendo y el desequilibrio fiscal global se agrava, los analistas de BlackRock señalan que los inversores institucionales buscan activos “no correlacionados” fuera del sistema bancario tradicional.
● Al posicionar a bitcoin como “oro digital”, BlackRock proporciona el marco teórico necesario para que los asignadores de activos conservadores justifiquen grandes posiciones. Este marco redefine a bitcoin de un activo especulativo a una herramienta de reserva de valor.
● Jean Boivin, director del BlackRock Investment Institute, señaló que bitcoin podría convertirse en una herramienta para diversificar los rendimientos de inversión y en un factor único de riesgo y retorno. Esta visión está ganando aceptación en las finanzas tradicionales, allanando el camino para la institucionalización de bitcoin.
IV. Reacción del mercado: divergencia entre flujos de capital y desempeño de precios
● A pesar de que el ETF de bitcoin de BlackRock (IBIT) tuvo en 2025 una rentabilidad de -9,6%, aún ocupó el sexto lugar en flujos netos de capital entre los ETF en 2025. Este fenómeno es único entre los 25 principales fondos por flujos: todos los demás tuvieron rendimientos positivos, solo IBIT tuvo rendimiento negativo.
● El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que este fenómeno de “flujos positivos con rendimientos negativos” demuestra la determinación de los inversores de mantener exposición a bitcoin. Este comportamiento aparentemente contradictorio refleja en realidad la confianza institucional en el valor a largo plazo de bitcoin.
● Desde el punto de vista operativo, las suscripciones netas de IBIT se traducen en compras de bitcoin en el mercado al contado por parte del fideicomiso, convirtiendo los flujos de capital en demanda spot. Los operadores pueden evaluar la fortaleza de la demanda spot observando los datos de creación y rescate netos durante el horario de mercado estadounidense.
● La inyección de capital institucional podría estabilizar el precio de bitcoin; los operadores pueden observar los niveles de soporte entre 50,000 y 60,000 dólares para buscar oportunidades de compra. Al mismo tiempo, también vale la pena prestar atención a la dinámica entre mercados, ya que bitcoin suele correlacionarse con los índices bursátiles como activo de riesgo.
V. Proceso de institucionalización: la “mudanza” de Wall Street
● La verdadera razón detrás del auge de bitcoin es la silenciosa “mudanza” que están llevando a cabo los gigantes de Wall Street. El éxito del ETF de BlackRock, con activos por decenas de miles de millones, no solo abrió la puerta de las finanzas tradicionales a bitcoin, sino que también revela la lógica profunda de cómo la tecnología Web3 está remodelando el sistema monetario global.
● IBIT, el mayor ETF de bitcoin de EE.UU., ya gestiona 72 mil millones de dólares, y desde mayo de 2025 ha registrado entradas netas diarias superiores a 500 millones en varias ocasiones. Bitwise predice que los flujos netos totales de los ETF de bitcoin en 2025 podrían alcanzar los 120 mil millones de dólares, y superar los 300 mil millones en 2026.
● Hunter Horsley, CEO de la gestora cripto Bitwise, señaló que si las instituciones de gestión de patrimonio asignan el 1% de sus carteras a bitcoin, el mercado recibiría “cientos de miles de millones” en flujos de capital. Esta previsión resalta el potencial impacto de los fondos institucionales en el mercado de bitcoin.
● La innovación de BlackRock también resuelve el problema de los “whales” de bitcoin. Los grandes tenedores iniciales ahora pueden “transferir” sus bitcoins al ETF sin que se considere una “venta”, lo que significa que no pagan impuestos, pueden usar estos activos como garantía para préstamos y, al mismo tiempo, la cadena puede seguir demostrando que esos bitcoins les pertenecen.
VI. De “por qué tener” a “cómo optimizar”
Se espera que esta transición alcance su punto máximo en 2026 con el lanzamiento de productos complejos de tipo “generadores de rendimiento”. BlackRock planea lanzar productos como el ETF de ingresos premium de bitcoin, que busca generar retornos mediante estrategias de opciones call cubiertas.
● A través de estas herramientas, BlackRock está desplazando la discusión del mercado de “por qué tener bitcoin” a “cómo optimizar las posiciones en bitcoin”, consolidando así su papel como principal guardián del capital digital de próxima generación.
● Nasdaq está promoviendo el aumento del límite de contratos de futuros para el fondo de bitcoin de BlackRock, lo que muestra que el mercado de bitcoin está “dejando las ruedas de apoyo” y evolucionando hacia productos financieros más maduros. Esta innovación de productos impulsará aún más la institucionalización de bitcoin.
● Al mismo tiempo, BlackRock también está explorando la tokenización y la aplicación de la tecnología blockchain, lanzando fondos en versión blockchain registrados en Ethereum. Este enfoque híbrido permite a los inversores elegir entre la versión tradicional del fondo y la versión blockchain.
VII. Reconstruyendo el ancla de confianza del sistema financiero global
● El ETF de bitcoin de 100 mil millones de dólares de BlackRock no es simplemente una apuesta por la subida del precio de bitcoin, sino que está preparando el terreno para una reestructuración del sistema de deuda en el futuro. Lo que están haciendo es un “intercambio de colateral”: cambiar la confianza de “crédito gubernamental” a la “escasez demostrada matemáticamente”.
● Robbie Mitchnick, responsable de activos digitales de BlackRock, señaló que el uso generalizado de bitcoin para pagos cotidianos en el futuro es solo “el valor opcional fuera de dinero”. Esto significa que el potencial de aplicación de bitcoin va mucho más allá de su actual papel como herramienta de inversión.
● Este cambio no es solo un experimento financiero. Su impacto podría ser mayor de lo imaginado: El Salvador adoptó bitcoin como moneda de curso legal; algunos países sancionados comenzaron a usar criptomonedas para evitar el sistema de pagos en dólares; algunos bancos centrales están investigando “reservas digitales”.
● En el futuro, los activos de reserva podrían no limitarse al dólar, sino incluir también bitcoin. Esto significa que los cimientos del sistema monetario están siendo reescritos poco a poco, pasando de estar basados en el crédito gubernamental a la escasez matemática.
La siguiente tabla resume los hitos clave de la estrategia de bitcoin de BlackRock en 2025 y su impacto en el mercado:
Bitcoin está atravesando una etapa clave en su desarrollo: impulsado por instituciones como BlackRock, está acelerando su entrada en el mercado mainstream, obteniendo gradualmente estatus legítimo, aunque inevitablemente enfrenta el desafío de la dilución de su espíritu descentralizado.
Sea cual sea el rumbo futuro —ya sea integrándose sin problemas en el sistema financiero tradicional o enfrentando una reacción regulatoria— bitcoin ya no es una simple moneda digital. Se está convirtiendo en la “moneda dura” subyacente de Wall Street, liderando la entrada de las finanzas globales en una nueva era basada en la escasez matemática en lugar del crédito gubernamental.
Esta transformación financiera liderada por BlackRock responde no solo a la cuestión de cómo asignar activos, sino también a una pregunta de época: ¿puede la escasez demostrada matemáticamente coexistir y prosperar con el sistema financiero actual, reconstruyendo la base del almacenamiento y el intercambio de valor global?
