Powell: El empleo se debilita, la inflación sigue siendo alta, y ahora nadie habla de subir las tasas de interés.

En la última conferencia de prensa, Powell señaló que el mercado laboral de Estados Unidos está experimentando un enfriamiento notable: tanto las contrataciones como los despidos se están desacelerando, la dificultad de las empresas para contratar ha disminuido y las expectativas de los hogares sobre las oportunidades de empleo también están retrocediendo, con la tasa de desempleo aumentando hasta aproximadamente el 4,4%. El crecimiento del empleo se ha debilitado significativamente en comparación con principios de año, en parte debido a la desaceleración de la oferta laboral, incluyendo la reducción de la inmigración y la disminución de la tasa de participación, pero también la demanda de mano de obra en sí misma se está debilitando.

En cuanto a la inflación, el PCE subyacente interanual sigue en el 2,8%, por encima del objetivo a largo plazo del 2%. Parte de la inflación de bienes se debe al aumento de los aranceles, pero la inflación de servicios sigue mostrando una tendencia a la baja. Aunque la inflación general ha caído considerablemente desde el máximo de 2022, aún no ha alcanzado un nivel que permita a la Reserva Federal estar completamente tranquila. El FOMC volvió a recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos y, al mismo tiempo, inició la compra de bonos del Tesoro a corto plazo para mantener reservas adecuadas y asegurar el funcionamiento efectivo de la tasa de política monetaria.

Powell enfatizó que, en un contexto de riesgos al alza en el empleo y una inflación aún elevada, no existe una “solución sin riesgo” para la política, y la Reserva Federal debe lograr un equilibrio más delicado bajo la restricción de su doble mandato. Señaló que las tasas de interés ya están cerca del rango neutral y que la política futura no tendrá una dirección preestablecida, sino que se evaluará en cada reunión según los datos económicos y la situación de riesgos.