Análisis de NVIDIA: Liquidación institucional, adelanto de resultados del tercer trimestre y perspectivas de crecimiento

Este noviembre, todas las miradas estarán puestas en las acciones de NVIDIA cuando la empresa presente su esperado informe de resultados del tercer trimestre. Durante meses, NVIDIA fue la estrella del boom de inversiones en IA, con su precio y su valor de mercado rompiendo récords una y otra vez. Pero a medida que se acerca la fecha de resultados, el mercado muestra mucha menos claridad. Aunque muchos analistas esperan números muy sólidos y más crecimiento, varios de los mayores accionistas institucionales de NVIDIA están empezando a vender en silencio. Este artículo ofrece un análisis completo de los principales indicadores, los movimientos recientes de grandes inversores, los riesgos potenciales y los factores que dan forma al futuro de las acciones de NVIDIA.

Resultados del tercer trimestre de NVIDIA: Qué deberían mirar los inversores

El informe de resultados del tercer trimestre es clave por varias razones, y tanto el mercado como los analistas están atentos a lo siguiente:

• Crecimiento récord esperado en centros de datos: la división de centros de datos sigue destacándose gracias a la demanda imparable de IA.

• Estimaciones de ganancias e ingresos: el consenso de FactSet proyecta un EPS ajustado de 1.23 USD e ingresos de 54,830 millones de USD.

• Expectativas de guía positiva: los analistas creen que NVIDIA se beneficiará de una fuerte demanda futura, especialmente con chips de gama alta como la serie Blackwell y Vera Rubin.

• Dinámicas de oferta y demanda: proveedores como Quanta esperan limitaciones de suministro y alta demanda de pedidos hasta 2027, lo que respalda el crecimiento de NVIDIA por varios años.

Sin embargo, a pesar de estos fundamentos sólidos, una ola de ventas institucionales pone en duda el potencial alcista a corto plazo, y los riesgos, de las acciones de NVIDIA.

Venta institucional: De Peter Thiel a Bridgewater y SoftBank

Movimientos masivos de portafolio en medio de valuaciones históricas

• Thiel Macro LLC, el fondo de Peter Thiel, liquidó en el tercer trimestre las 537,742 acciones de NVIDIA que tenía, cerca del 40% del peso total de su portafolio. Al mismo tiempo, redujo sus posiciones en acciones estadounidenses en dos tercios (de 212 USD millones a 74 millones de USD) y reasignó capital hacia Microsoft y Apple. Thiel también vendió toda su posición en Vistra Energy y recortó su exposición en Tesla en un 76%.

• Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo liderado por Ray Dalio, recortó sus posiciones en NVIDIA en un 65%. Esto ocurrió justo después de que Bridgewater aumentara fuertemente su posición en NVDA en el segundo trimestre, marcando un giro estratégico fuerte: de seguir el impulso a manejar el riesgo de forma más conservadora.

• SoftBank informó que salió por completo de NVIDIA, continuando una rotación fuera del sector de IA.

• Estas ventas se dieron justo cuando la capitalización de NVIDIA superó los 5 billones de USD, un nivel simbólico que algunos comparan con los excesos vistos en el pico de la burbuja del sector.

¿Por qué este cambio repentino?

Si bien estos fondos reconocen el liderazgo de NVIDIA en chips y hardware de IA, sus movimientos muestran preocupación creciente por el riesgo de valuación, la concentración del mercado y la sostenibilidad de la actual "manía" de IA, todo esto en un contexto de mayor incertidumbre macroeconómica y geopolítica.

¿Queda crecimiento por delante? Los fundamentos de demanda siguen siendo fuertes para las acciones de NVIDIA

A pesar de señales de una posible burbuja de IA, la demanda que impulsa las acciones de NVIDIA sigue siendo muy sólida:

• Demanda sin precedentes en Data Centers e IA: según Morgan Stanley, la demanda del tercer trimestre por productos vinculados a NVIDIA superó proyecciones agresivas, y el capex de los hiperescaladores para 2026 ahora se estima en 1.42 billones de USD, un aumento del 60% en un solo trimestre.

• Auge de servidores de IA hasta 2027: proveedores como Quanta esperan duplicar la producción de servidores de IA, lo que confirma que la demanda por NVIDIA se extiende hasta 2027.

• Lanzamiento de nuevos chips: la serie Blackwell impulsaría más crecimiento secuencial y reforzaría el liderazgo de NVIDIA en hardware de IA.

• Revisión al alza en proyecciones: Morgan Stanley ahora estima ingresos de 298,500 millones de USD para el FY2027 y un EPS no GAAP de 7.11 de USD. Los objetivos del precio para las acciones de NVIDIA hoy oscilan entre los 215 a 250 USD, basados en un ratio P/E adelantado de 25–26x para 2027, un poco por debajo del promedio de los últimos dos años pero señalando un crecimiento moderado, aunque todavía agresivo.

Qué están diciendo los analistas y los expertos

Aunque hubo salidas fuertes, en Wall Street siguen viendo con buenos ojos el futuro de las acciones de NVIDIA.

• D.A. Davidson: reafirmó la compra y marcó un objetivo de 250 USD. Gil Luria cuenta que sigue sin ver señales de que la demanda por los productos ligados a las acciones de NVIDIA esté aflojando entre los proveedores de nube grandes o los proyectos de IA.

• J.P. Morgan: mantiene una calificación de sobreponderar y un objetivo de 215 USD para las acciones de NVIDIA, destacando que las posibles sorpresas al alza todavía dependen de que NVIDIA pueda ampliar más su cadena de suministro.

• Valoración ajustada al riesgo: aunque algunos institucionales bajan su exposición, los precios objetivo igual proyectan un crecimiento superior al promedio del sector de semiconductores.

Hacia dónde se está moviendo el gran capital después de vender las acciones de NVIDIA

Es importante destacar que los grandes inversores institucionales no están saliendo del sector tecnológico por completo. En cambio, se ve una rotación desde compañías con valuaciones muy altas hacia gigantes más diversificados y orientados a ecosistemas amplios.

• Thiel Macro LLC: después de vender las acciones de NVIDIA, el fondo de Thiel abrió nuevas posiciones fuertes en Microsoft (49,000 acciones) y Apple (79,181 acciones), mientras redujo su exposición a Tesla. Esto muestra una estrategia que prioriza flujos de caja estables, liderazgo en la nube y diversificación del negocio en tiempos de incertidumbre.

• Bridgewater: sumó posiciones en ETFs amplios de acciones estadounidenses y recortó emergentes, reflejando un giro hacia inversiones más seguras y líquidas tras la salida de las acciones de NVIDIA.

¿Burbuja de IA o innovación a largo plazo? ¿Qué le depara el futuro a las acciones de NVIDIA?

El crecimiento meteórico de las acciones de NVIDIA y su peso dominante en los índices estadounidenses recuerdan a manías financieras anteriores. Sin embargo, a diferencia de ciclos pasados, el crecimiento de ganancias de NVIDIA está respaldado por una demanda real de hardware para IA. De todos modos, inversores y referentes de la industria, incluidos Jeff Bezos, David Solomon de Goldman Sachs y James Anderson, ya marcaron el riesgo de un exceso de entusiasmo en las acciones relacionadas con IA.

Mientras NVIDIA se prepara para presentar resultados récord, su rendimiento del tercer trimestre podría definir si los analistas alcistas o los mega-fondos más cautelosos están leyendo mejor el mercado.

Conclusión: ¿Las acciones de NVIDIA todavía son una buena compra?

Con las acciones de NVIDIA cerca de otro hito de ganancias, los institucionales mandan una señal mixta: los números se ven sólidos, pero igual están revisando el riesgo. Aunque los analistas siguen positivos, las ventas fuertes por parte de los fondos más grandes muestran cautela a la hora de perseguir las acciones de NVIDIA en máximos históricos.

Por ahora, las acciones de NVIDIA siguen en el centro del debate del mercado: una compañía con un crecimiento y una innovación inigualables, pero bajo más escrutinio dadas sus valuaciones tan altas.

Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no es un respaldo a ninguno de los productos o servicios mencionados ni un consejo de inversión, financiero o de trading. Consultá a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.