Deutsche Börse und Circle arbeiten zusammen, um die Nutzung von Stablecoins in Europa auszubauen

Der größte Börsenbetreiber Europas plant, Stablecoins in seine Marktinfrastruktur zu integrieren. Dieser Schritt soll den Euro im Bereich der digitalen Finanzen relevanter machen.

Die Deutsche Börse Group gab bekannt, dass sie mit Circle Internet Financial zusammenarbeiten wird, um die von Circle ausgegebenen, durch Euro und US-Dollar gedeckten Token gemäß dem neuen Krypto-Regelwerk der EU einzusetzen. Die Initiative folgt zudem auf jüngste Pilotprojekte, bei denen Circles USDC und EURC von Visa für schnellere grenzüberschreitende Abwicklungen für Unternehmen getestet wurden.

Deutsche Börse und Circle zielen auf MiCA-regulierte Einführung ab

Die Partnerschaft kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Euro-Stablecoins weiterhin eine Randerscheinung sind. Ihr kombinierter Wert liegt unter 350 Millionen Euro, verglichen mit mehr als 160 Milliarden US-Dollar bei Dollar-Token.

Durch die Integration von Circles EURC und USDC in die 360T-Handelsplattform, den institutionellen Broker Crypto Finance und das Verwahrungsnetzwerk von Clearstream will die Deutsche Börse diese Lücke verringern. Circle betonte, dass es der erste globale Emittent sei, der die Einhaltung der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) erreicht habe.

Die Marktkapitalisierung von auf Euro lautenden Stablecoins von 2021 bis 2025 zeigt eine Fragmentierung unter den Emittenten. Der Markt bleibt unter 500 Millionen Euro, verglichen mit mehr als 160 Milliarden US-Dollar bei durch Dollar gedeckten Token.

„Digitale Vermögenswerte haben das Potenzial, die Finanzmärkte durch mehr Effizienz und Sicherheit zu verändern. Durch diese Zusammenarbeit machen wir einen entscheidenden Schritt, um Stablecoins in eine vertrauenswürdige Infrastruktur zu integrieren“, sagte Stephanie Eckermann, Vorstandsmitglied der Deutschen Börse.

Regulierungsbehörden bleiben vorsichtig, während der Wettbewerb zunimmt

Dieser Schritt verschärft den Wettbewerb. Neun europäische Banken, darunter ING und UniCredit, haben ein Konsortium gebildet, um bis 2026 einen Euro-Token herauszugeben, vorbehaltlich der Genehmigung durch die niederländischen Aufsichtsbehörden. Inzwischen hat Société Générales Forge bereits eine eigene auf Euro lautende Münze auf Stellar eingeführt.

Die politischen Entscheidungsträger sind weiterhin uneinig. Die Europäische Zentralbank hat davor gewarnt, dass MiCA zu nachsichtig sein könnte. Im Gegensatz dazu bereitet die Europäische Kommission eine Lockerung der Regeln vor. EU-Beamte haben gewarnt, dass unkontrollierte US-Token die Stabilität des Euro gefährden könnten.

Darüber hinaus weisen Experten auf Mängel bei der grenzüberschreitenden Ausgabe hin. Ein Bericht von BeInCrypto bezeichnete das Rahmenwerk als unvollständig. EZB-Berater Jürgen Schaaf argumentierte in einem EZB-Blog, dass die Souveränität ohne eine strategische Antwort erodieren könnte, auch wenn eine Disruption den Euro stärken könnte.

Der Widerstand hält an. Tether-CEO Paolo Ardoino hat den digitalen Euro verspottet und die Einhaltung von MiCA abgelehnt. Verbraucherschützer warnen unterdessen, dass nicht transparente Emittenten vom EU-Markt ausgeschlossen werden könnten.

Für die Deutsche Börse und Circle besteht die Wette darin, dass die Einbettung regulierter Stablecoins in Mainstream-Systeme die Finanzinfrastruktur Europas neu gestalten könnte. Es könnte auch die Rolle des Euro in der globalen digitalen Finanzwelt definieren.