دليل Bitget للمبتدئين: فهم عقود Coin-M الآجلة

تعريف وأساسيات عقود Coin-M الآجلة

العقود الآجلة المضمونة بالعملة (عقود Coin-M الآجلة) هي عقود مشتقة تستخدم العملة المشفرة الأساسية - مثل BTC أو ETH - كفئة وهامش وعملة تسوية. وتتضمن الميزات الأساسية ما يلي:

• عملة عرض السعر: الدولار الأمريكي

• أزواج التداول الشائعة: BTCUSD (تتم التسوية بعملة BTC)، ETHUSD (تتم التسوية بعملة BTC)

• التسوية: تُسوى جميع الأرباح والخسائر بعملة الهامش (على سبيل المثال، تُسوى أرباح صفقات BTCUSD ذات المدة الطويلة بعملة BTC).

• أنواع العقود الآجلة: العقود الآجلة المستمرة (بدون انتهاء الصلاحية) وعقود التسليم الآجلة (مع تاريخ تسليم ثابت)

• شروط العقود الآجلة: تُصّنف عقود Coin-M الآجلة إلى العقود الآجلة المستمرة وعقود التسليم الآجلة.

الإيجابيات:

• المكاسب من ارتفاع قيمة الأصول: نظرًا لأن الأرباح تُسوى بالعملة الأساسية (على سبيل المثال، BTC)، يستفيد المتداولون من كل من تحركات الأسعار وتقدير الأصول.

• مثالية لتحوط مقتنيات التداول الفوري: يُمكن للصفقات ذات المدة القصيرة في عقود Coin-M الآجلة تغطية مخاطر صفقات التداول الفوري طويلة المدة.

• معدلات تمويل أقل: عادةً ما تكون أقل من تلك الخاصة بعقود USDT-M الآجلة.

السلبيات:

• الحسابات المعقدة: تتأثر الأرباح والخسائر بتقلبات أسعار العملة الأساسية، مما يتطلب رقابة ومتابعة دقيقة.

• مخاطر تصفية أعلى: إذا انخفض سعر العملة، تنخفض قيمة الهامش بسرعة أيضًا.

معايير تداول العقود الآجلة

المعلمات الرئيسية لعقود Coin-M الآجلة من Bitget:

قواعد الأمر

توّفر Bitget أنواع أوامر مختلفة لمساعدة المتداولين على تنفيذ استراتيجيات مرنة:

آلية تنفيذ الأوامر

• الأمر جيد حتى يتم إلغاؤه (GTC): يظل الأمر نشطًا حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه يدويًا.

• الأمر تنفيذ فوري أو إلغاء (IOC): يحاول الأمر التعبئة على الفور. ويتم إلغاء أي جزء غير معبأ تلقائيًا.

• الأمر ملء أو إلغاء (FOK): يجب ملء الأمر بالكامل على الفور، أو يتم إلغاؤه بالكامل.

مثال: لنأخذ عقود التسليم الآجلة BTCUSD0627 كمثال: يوافق المشتري والبائع على التسوية بسعر التسليم في الساعة 4:00 مساءً يوم 27 يونيو 2025 (بالتوقيت العالمي المنسق+8). وبافتراض أنّ سعر التسليم هو 70,000 دولار، يبيع البائع 5 BTC بسعر 70,000 دولار، ويشتري المشتري 5 BTC بسعر 70,000 دولار. بالطبع، قد يختار كل من المشتري والبائع إغلاق صفقاتهم بسعر السوق قبل تاريخ التسليم.

رسوم التمويل

رسوم التمويل = قيمة الصفقة × معدل التمويل

يتكون معدل التمويل من عنصرين: نسبة الفائدة والمؤشر المميز.

تحتسب Bitget المؤشر المميز (P) ونسبة الفائدة (I) كل دقيقة، ثم تحسب المتوسط المرجح بناءً على بيانات كل دقيقة على مدى فترة ساعات تسوية الرسوم.

يُحتسب معدل التمويل بناءً على نسبة الفائدة لكل عدد ساعات معين وعامل الزيادة/خصم. ويضاف معامل توازن a، b.

N = فترة تسوية رسوم التمويل. إذا تمت تسوية رسوم التمويل كل ثماني ساعات، فإنّ N = 8. إذا تمت تسوية رسوم التمويل كل ساعة، فإن N = 1.

معدل التمويل (F) = المؤشر المميز (P) + التثبيت (نسبة الفائدة (I) - المؤشر المميز (P)، أ، ب)

لذلك، إذا كانت (I−P) تقع ضمن أ وب، فإن F=P+ (I—P) =I. بمعنى آخر، سيكون معدل التمويل مساويًا لنسبة الفائدة.

ثمّ يُطبق معدل التمويل المحسوب على قيمة الصفقة لتحديد رسوم التمويل التي يدفعها المتداول أو يتلقاها في وقت التسوية المقابل.

انقر هنا لمعرفة المزيد عن معدلات تمويل العقود الآجلة.

سعر المؤشر

يمثل سعر المؤشر إجماع سعر السوق للأصل الأساسي. وهو مشتق من المتوسط المرجح للأسعار الفورية عبر منصات التداول الرئيسية.

سعر علامة العقود الآجلة المستمرة

تستخدم Bitget سعر العلامة لتعيين سعر تنفيذ التصفية وحساب الأرباح والخسائر غير المُحقَّقة، دون التأثير على الأرباح والخسائر الفعلية للمتداول. ولن تتم تصفية صفقة المتداول إلا عند وصول سعر العلامة إلى سعر تصفية الصفقة.

حساب سعر العلامة

سعر العلامة = سعر المؤشر + المتوسط المتحرك لمدة N دقيقة (دقائق)

المتوسط المتحرك في الدقيقة = المتوسط المتحرك [(العرض 1 + الطلب 1) ÷ 2 - سعر المؤشر]، يُحدث كل ثانية على مدار N دقيقة.

سعر العلامة للعقود الآجلة للتسليم

تستخدم Bitget نهج سعر علامة عادل لمنع الانحرافات غير المرغوب فيها بين أحدث سعر تمّ تداوله وسعر المؤشر، بسبب التلاعب بالسوق أو غياب السيولة، وتجنب التصفية غير المقصودة لصفقات المستخدمين. تستخدم Bitget سعر العلامة لبدء التصفية.

سعر العلامة للعقود الآجلة للتسليم = سعر المؤشر + المتوسط المتحرك لمدة N دقيقة (دقائق)

المتوسط المتحرك في الدقيقة = المتوسط المتحرك [(العرض 1 + الطلب 1) ÷ 2 - سعر المؤشر]، يُحدث كل ثانية على مدار N دقيقة.

ملاحظة: قد ترى الأرباح والخسائر إيجابية أو سلبية غير محققة فورًا بعد تنفيذ الأمر. ويحدث هذا بسبب وجود فرق طفيف بين سعر العلامة وسعر التنفيذ. فهذا لا يعني أنّ لديك ربحًا أو خسارة فعلية.

التحكم في المخاطر والتصفية

تطبق منصة Bitget ضوابط شاملة للمخاطر لحماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق.

• مراقبة معدل الهامش: يُرسل النظام تنبيهات عند انخفاض نسبة هامش حسابك إلى ما دون حد هامش الصيانة.

• معدل هامش الصيانة (MMR): يُحسب بناءً على نظام متدرج، حيث يزداد المعدل مع زيادة حجم صفقتك. هامش الصيانة لكل صفقة = معدل هامش الصيانة × قيمة الصفقة المحسوبة بسعر العلامة المعقول الحالي. يتم أيضًا تضمين رسوم المعاملات المطلوبة لإغلاق الصفقة (رسوم المتلقين) في هامش الصيانة. هذا هو الحد الأدنى للهامش الضروري للحفاظ على الصفقة، وإذا انخفض رصيد الحساب عن هذا الحد، فسيتم تصفية الصفقة.

• التصفية: إذا لم يتمكن المستثمرون من إضافة الهامش على الفور، فسيتم تشغيل التصفية عند وصول معدل هامش الصيانة إلى 100٪. وستغلق المنصة تلقائيًا الصفقة بأفضل سعر سوق متاح لتقليل الخسائر والحفاظ على سلامة المنصة.

• التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL) وصندوق التأمين: إذا تعذر تصفية الصفقة بالكامل، فقد تُشغل منصة Bitget آلية التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL) أو السحب من صندوق التأمين لتغطية الخسارة.

الأسئلة الشائعة حول عقود Coin-M الآجلة

1. ما الفرق بين عقود Coin-M الآجلة وعقود USDT-M الآجلة؟

• تُسوى عقود Coin-M الآجلة بالعملة المشفرة الأساسية (على سبيل المثال، BTC)، لذلك تتأثر الأرباح والخسائر بتقلبات الأسعار. بينما تُسوى عقود USDT-M الآجلة بعملة USDT، مما يوفر حسابات أرباح وخسائر أكثر استقرارًا ومباشرة.

2. كيف يُمكن تجنب التصفية؟

• حافظ على هامش كافٍ، وعيّن أوامر إيقاف الخسارة، وخفض الرافعة المالية، ومراقبة نسبة المخاطرة بانتظام.

3. هل ستؤثر رسوم التمويل على صفقاتي؟

• نعم. بالنسبة للعقود الآجلة الدائمة، تُفرض رسوم التمويل كل 8 ساعات. ووفقًا لظروف السوق، ستدفع الصفقات ذات المدة الطويلة أو القصيرة الرسوم إلى الجانب الآخر.
وتُخصم الرسوم مباشرةً من رصيد حسابك.

4. ماذا يحدث عند استحقاق عقود التسليم الآجلة؟

• عند الاستحقاق، سيقوم النظام تلقائيًا بتسوية الصفقات بسعر التسليم. وتتم تصفية أي صفقات مفتوحة وتسويتها بالعملة الأساسية.