خلال فترة ضعف السوق المستمرة، جذبت المشاريع التي تظهر نمواً حقيقياً في الاستخدام والإيرادات والتطوير رؤوس أموال جديدة. هذا التحول دفع بعض العملات الرقمية إلى قائمة الرابحين اليوميين، حتى مع بقاء معظم رموز Layer‑1 في حالة ركود.
في 25 ديسمبر، انضمت Lido DAO [LDO] إلى هذه المجموعة، متفوقة على نظرائها وسط حالة الحذر في السوق. تعكس هذه الحركة تفضيلاً متزايداً للبروتوكولات ذات الإنتاجية الاقتصادية بدلاً من الدوران المضاربي البحت.
هل يمكن أن يفسر هذا التركيز المتجدد على الأساسيات قوة LDO النسبية؟
هل حظي ارتفاع تطوير LDO أخيراً باهتمام السوق؟
أظهرت بيانات Chain Broker أن LDO كانت من بين أفضل المشاريع من حيث نمو النشاط التطويري، حيث ارتفعت بنسبة 690% على أساس سنوي.
وضع ذلك LDO جنباً إلى جنب مع المشاريع التي تظهر التزاماً هندسياً مستداماً بدلاً من ارتفاعات مؤقتة في عدد المساهمين.
Source: X
غالباً ما يسبق هذا الزخم في التطوير تجدد ثقة المستثمرين خلال فترات التماسك السعري المطول. في حالة LDO، بدا أن مؤشرات النمو ساهمت في استقرار المعنويات بعد أشهر من الأداء الضعيف لقطاع Layer-1 الأوسع.
عززت موجة التطوير هذه التصورات حول أهمية البروتوكول على المدى الطويل خلال بيئة سوقية صعبة. هذا السياق مهد الطريق لتحسن ديناميكيات الأسعار على المدى القصير.
هل تؤكد الرسوم والإيرادات قوة LDO على السلسلة؟
أظهرت بيانات Chain Broker أيضاً أن المنتجات المرتبطة بـLDO احتلت مرتبة متقدمة من حيث الرسوم الأسبوعية وتوليد الإيرادات. سجل البروتوكول حوالي 14.3 مليون دولار في الرسوم الأسبوعية، مما يبرز الطلب المستمر على بنية التخزين.
Source: X
تتعارض هذه الصورة للإيرادات مع معظم قطاع Layer-1، الذي واجه صعوبات بعد ذروة السوق في أكتوبر. أداء LDO أشار إلى استمرار استخدام البروتوكول رغم تراجع النشاط المضاربي في أماكن أخرى.
كما أكدت تركّز الإيرادات على مرونة انتقائية بدلاً من تعافي النظام البيئي بشكل عام. ومع ذلك، ظل المشاركون في السوق حذرين مع استمرار المخاطر التقنية.
هل اختراق سعر LDO مستدام بعد انهيار أكتوبر؟
في وقت كتابة هذا التقرير، برزت LDO بين أكبر الرابحين اليوميين، مرتفعة بنسبة 7.65%. جاء هذا التحرك بعد محاولة اختراق فوق خط اتجاه هابط اشتد بعد الانهيار في 10 أكتوبر.
ظلت مؤشرات الزخم متباينة. حيث كان مؤشر القوة النسبية RSI قريباً من الحياد، بينما أشار MACD إلى تلاشي الزخم الهبوطي بدلاً من تحول صعودي واضح.
Source: TradingView
عمّق ذلك الانهيار الزخم الهبوطي عبر رموز Layer-1، مما دفع العديد من الأصول إلى مستويات أدنى بكثير من أعلى مستوياتها في منتصف العام. تعافي LDO، بالتالي، كان لافتاً في ظل استمرار ظروف العزوف عن المخاطرة.
Source: CoinGlass
ومع ذلك، أظهرت خرائط التصفية الحرارية من CoinGlass وجود تجمعات رافعة مالية كثيفة بالقرب من مستوى 0.51 دولار. أشارت هذه التجمعات إلى أن مخاطر الهبوط قد تعود إذا ضعف الزخم أو تدهورت الظروف العامة.
أفكار ختامية
- تعكس قوة LDO تحول السوق نحو النمو التطويري والإيرادات خلال فترة ضعف Layer-1 المستمرة.
- ومع ذلك، أظهرت ضغوط التصفية بالقرب من المستويات الرئيسية أن الأساسيات وحدها لم تقضِ على المخاطر التقنية قصيرة الأجل.
