CryptoQuant: قد يكون السوق الهابط قد بدأ، ومن المتوقع أن يكون مستوى الدعم المتوسط الأجل عند 70,000 دولار

أخبار BlockBeats، 20 ديسمبر، أصدرت شركة التحليل على السلسلة CryptoQuant تقريرًا يفيد بأن نمو الطلب على Bitcoin قد تباطأ بشكل ملحوظ، مما يشير إلى احتمال حدوث سوق هابطة قادمة. منذ عام 2023، شهدت Bitcoin ثلاث موجات رئيسية من الطلب على السلسلة—مدفوعة بإطلاق ETF الفوري في الولايات المتحدة، ونتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وفقاعة شركة Bitcoin Treasury—ولكن منذ أوائل أكتوبر 2025، كان نمو الطلب أقل من المستوى الاتجاهي. هذا يشير إلى أن معظم الطلب الجديد في هذه الدورة قد تحقق بالفعل، ونتيجة لذلك اختفى أحد أعمدة الدعم الرئيسية للسعر.

من ناحية أخرى، أكد سوق المشتقات أيضًا ضعف شهية المخاطرة: انخفض معدل التمويل للعقود الدائمة (المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا) إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2023. تاريخيًا، يعكس مثل هذا الانخفاض تراجع الرغبة في الحفاظ على المراكز الطويلة، وهو نمط يحدث عادة في السوق الهابطة وليس السوق الصاعدة.

من الناحية التقنية، تدهور هيكل السعر مع ضعف الطلب: انخفضت Bitcoin دون متوسطها المتحرك لمدة 365 يومًا، وهو مستوى دعم تقني طويل الأجل رئيسي كان تاريخيًا بمثابة خط فاصل بين الأسواق الصاعدة والهابطة.

ومع ذلك، تشير المؤشرات السلبية إلى أن حجم السوق الهابطة صغير نسبيًا: تاريخيًا، كان قاع سوق Bitcoin الهابطة يتماشى بشكل وثيق مع السعر المحقق، والذي يبلغ حاليًا حوالي 56,000 دولار، مما يشير إلى تراجع محتمل يصل إلى 55% من أعلى المستويات الأخيرة—وهو أصغر تراجع في التاريخ. من المتوقع أن يكون مستوى الدعم المتوسط الأجل حوالي 70,000 دولار.