لقد أصبحت قدرة Ethereum على البقاء فوق مستوى 3,000 دولار عاملاً مهماً في استقرار سوق العملات البديلة بشكل عام. في حين أن Bitcoin واجهت صعوبة في استعادة الزخم الصعودي وسط مشاعر متباينة وغموض اقتصادي كلي، فقد تجنب سعر ETH تراجعات أعمق، مما ساعد على منع ضعف واسع النطاق عبر العملات البديلة. تاريخياً، غالباً ما كانت Ethereum بمثابة الإشارة الأولى لبداية موسم العملات البديلة (Altseason)، لكن حركة سعر BTC هي التي توضح انتقال السوق.
تُظهر البيانات التاريخية أن ارتفاعات العملات البديلة المستدامة عادة ما تتبع تحولات كبيرة في هيمنة Bitcoin، وليس قوة العملات البديلة على المدى القصير. في الدورات السوقية السابقة، بلغت هيمنة Bitcoin ذروتها بالقرب من 70% في عام 2019 ومرة أخرى فوق 65% في عام 2020، قبل أن تدخل في انخفاضات طويلة الأمد. تزامنت تلك التحولات مع فترات دخلت فيها Bitcoin مرحلة تجميع، وبدأت Ethereum في التفوق على زوج ETH/BTC، مما يشير إلى مرحلة الانتقال.
ومن الجدير بالذكر أن مشاركة العملات البديلة على نطاق واسع توسعت فقط بعد أن أسس زوج ETH/BTC اتجاهات صعودية مستدامة، كما حدث في منتصف 2020 إلى أوائل 2021. في المقابل، كانت الفترات التي بقيت فيها Bitcoin متقلبة أو ظلت الهيمنة مرتفعة، تميل إلى إنتاج ارتفاعات قصيرة وانتقائية فقط في العملات البديلة. هذا التسلسل المتكرر—استقرار Bitcoin، قيادة ETH، ثم التناوب الأوسع—يبرز سبب أهمية السلوك الهيكلي لـ Bitcoin تاريخياً أكثر من أداء العملات البديلة على المدى القصير عند تحديد انتقالات موسم العملات البديلة الحقيقية.
عادةً ما تتبع مواسم العملات البديلة في الدورات السوقية السابقة نمطاً واضحاً. أولاً، تقوم Bitcoin بحركة قوية صعودية. ثم، بدلاً من الاستمرار في الاتجاه الحاد، تستقر في مرحلة جانبية حيث يتذبذب السعر ضمن نطاق واسع لفترة ممتدة. تتيح هذه الوقفة للمتداولين والمستثمرين البحث تدريجياً عن عوائد أعلى خارج Bitcoin.
وباستخدام الهيكل السوقي الحالي كدليل، يمكن أن يظهر سيناريو مماثل إذا ثبتت Bitcoin نفسها فوق منطقة 95,000–105,000 دولار وبدأت في التجميع بدلاً من البيع. خلال مثل هذه الفترات في الدورات السابقة، غالباً ما اجتذبت Ethereum رؤوس أموال جديدة أولاً، تليها قوة انتقائية في العملات البديلة الأكبر. ومع تطور هذه العملية، ارتفعت القيمة السوقية للعملات البديلة بينما تراجعت هيمنة Bitcoin تدريجياً.
إذا تطورت هذه الظروف مرة أخرى، تشير البيانات التاريخية إلى أن موسم العملات البديلة الأوسع قد يتشكل نحو نهاية 2025 أو بداية 2026، وليس على الفور.
